VC/PE薪酬分配解密

鄭知行

中國VC/PE機(jī)構(gòu)薪酬體系及分配機(jī)制各不相同，不管是崗位設(shè)定、基礎(chǔ)薪酬、浮動薪酬、退出收益分成，還是項(xiàng)目跟投或者員工福利，各自都有固定的標(biāo)準(zhǔn)。雖然標(biāo)準(zhǔn)不一，但綜合來看，各機(jī)構(gòu)的基本薪酬與績效薪酬通常遵循一定的分配比例。

基本薪酬績效薪酬按比分配

員工的績效薪酬從管理公司扣除運(yùn)營等成本后的基金管理費(fèi)中提取，由董事會結(jié)合公司的整體經(jīng)濟(jì)效益，以利潤（整體投資收益減去公司運(yùn)營成本）為基數(shù)，確定可發(fā)放的獎金總額。綜合考慮公司、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)、個人三個層面的貢獻(xiàn)和績效來設(shè)立分配比例，按照年度考核等級發(fā)放。

在保證基本薪資市場競爭力的前提下，加大績效薪資比例對于員工工作積極性有較大促進(jìn)作用。同時，相對于基層員工，應(yīng)適當(dāng)加大高管層面績效薪資的比例，以充分激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)的熱情和主動性。簡而言之，職級越高，績效占比越大；職級越低，績效占比越小。

在公司確定績效獎金總額后，各部門按照部門考核結(jié)果與權(quán)重比例確定部門獎金總額，部門內(nèi)各層級員工依照不同崗位、職責(zé)和個人年度考核結(jié)果綜合評定。項(xiàng)目獎金——融資獎的設(shè)立機(jī)制

對那些利用自身資源成功為公司募集資金的團(tuán)隊(duì)成員，機(jī)構(gòu)通常會給予融資金額的一定比例作為獎金。

融資獎因募資渠道的不同也有不同的分配方法：

（1）通過第三方合作伙伴渠道募集

這一類型融資獎勵一般可采取多級累進(jìn)制，綜合考慮團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)，提取融資額的不同比例作為獎金，一般需要2-3年間分發(fā)完畢。另外，對可獎勵投資額度設(shè)有一定的下限，若融資額小于一定額度（例如5000萬元），機(jī)構(gòu)不予獎勵。

舉例說明，假設(shè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)為機(jī)構(gòu)融資6億元，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)為50%，則項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獲，導(dǎo)的獎金應(yīng)為：

獎金=[1億元×3‰+（3-1）億元×3.5‰+（5-3）億元×4‰+（6-5）億元×4.5‰]×50%=112.50萬元

（2）通過融資團(tuán)隊(duì)的個人渠道募集

融資團(tuán)隊(duì)個人渠道募集由于免除了通過第三方機(jī)構(gòu)募集時所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，不少機(jī)構(gòu)會借此將這部分省下來的手續(xù)費(fèi)作為融資獎金獎勵給募資團(tuán)隊(duì)，因此融資團(tuán)隊(duì)成員通過這種方式所獲得的融資獎提成比例一般會高過通過第三方募集的方式，通常會達(dá)到1%～1.5%，同樣需要2～3年間發(fā)放完畢。

此外，在融資獎設(shè)置上，也需多重考慮融資成本控制、融資渠道拓展（是否有融資中介參與）、LP資源開發(fā)（是否有大型機(jī)構(gòu)LP參與）等因素，在融資獎中適當(dāng)設(shè)置相應(yīng)系數(shù)，以形成對融資團(tuán)隊(duì)的有效激勵機(jī)制。

項(xiàng)目獎金——投成獎的設(shè)立機(jī)制

項(xiàng)目投成獎，是指投資團(tuán)隊(duì)以自身資源為機(jī)構(gòu)或子基金承攬投資項(xiàng)目，并在向投資決策委員會提交時獲得審批通過，團(tuán)隊(duì)成員可獲得該筆交易一定比例的金額作為項(xiàng)目獎金。與績效獎金相比，這種與項(xiàng)目掛鉤的獎金激勵功能較強(qiáng)。但需注意的是投成獎一方面激勵了投資人員的工作積極性，另一方面，為了拿到項(xiàng)目投成獎在一定程度上降低了項(xiàng)目判斷的客觀性。

投成獎設(shè)置也有兩種不同的方法：

（1）比例法

比例法與通過個人渠道募集的融資獎所采取的方法類似，采用這種方法的機(jī)構(gòu)會選擇在項(xiàng)目投資程序完成并投資成功后，一次性發(fā)放投資金額的一定比例作為團(tuán)隊(duì)獎勵，由團(tuán)隊(duì)分配給成員，常見比例為投資額的0.5%～1%。

（2）固定值法

采用這種方法的機(jī)構(gòu)會事先將投資規(guī)模劃分成不同的區(qū)間，確定每一區(qū)間相應(yīng)的獎金數(shù)量，在具體分配時需要綜合參考項(xiàng)目的成本與質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)系數(shù)等因素，為團(tuán)隊(duì)發(fā)放投成獎。

舉例說明，若投資規(guī)模為4.5億元，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)為80%，則項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獲得的獎金為：

獎金=30萬元×80%=24萬元。