售后租回交易動因及會計處理方法

馬卿華

摘 要 售后租回是一種重要的融資手段。本文分析了售后租回的動因、會計立場、會計處理方法及其信息披露要求，目的是幫助企業會計人員正確運用售后租回這一融資工具，并準確理解其會計處理方法。

關鍵詞 售后租回 融資動因 會計準則

中圖分類號：F235 文獻標識碼：A

售后回租是一種銷售與融資相結合的一欖子交易形式。與一般融資租賃不同，售后回租定位于盤活自有資產，使之向流動資產轉換。通過售后回租交易構造，將自制或外購的資產出售，然后向買方租回使用。它使設備制造企業或資產所有人（承租人）在保留資產使用權的前提下獲得所需的資金，同時又為出租人提供有利可圖的投資機會。因而售后租回是西方發達國家常用的融資方式之一。目前，全球近三分之一的投資是通過固定資產售后回租方式完成的。在現代金融產業中，融資租賃已與銀行、保險、信托、證券并駕齊驅，成為了現代金融的五大支柱之一。自20世紀90年代以來，售后租回在我國快速發展，是目前大部分租賃公司主要的經營業務。售后租回比較典型的例子是沈陽機床股份公司，2009年2月2日，置出資產賬面凈值22414萬元，向交銀租賃售后回租融資金額為20000萬元，公告當日起，沈陽機床股價連漲三天，累計漲幅超過了10%。所以，作為融資租賃的一種，售后租回市場潛力巨大，對于企業拓展融資渠道、調整資本結構，享受稅收優惠具有重要的意義。

一、售后租回的動因

（一）融資動因。

我國《企業會計準則第21號——租賃》將售后租回定義為一種特殊形式的租賃業務。它是指資產的所有人將資產出售后給買方后，又將其從買方租回的一種交易方式。因而售后租回交易是一種資產銷售和租賃相融合的一攬子交易。售后租回交易是一種集銷售和融資為一體的特殊形式的租賃業務，賣主同時也是承租人，買主同時也是出租人。在售后租回交易中，購買方取得資產所有權時并不要求控制權發生轉移，出售方可以繼續使用該資產，因而既盤活了資產，又融了入所需要的資金。而資產的出租人，通過售后租回交易，找到一個風險相對較小，回報有保障的投資機會。由于售后回租是以售出資產為抵押物的，風險較低，因而售后回租具有信用門檻低等優勢。

（二）優化資本結構。

根據租賃會計準則，如果租回的設備短期使用，則認定為經營租賃；假若租回的設備長期使用，則應當認定為融資租賃。售后租回的交易對象一般是廠房、機器設備等固定資產。固定資產售后回租可以將企業擁有的非流動性的存量資產轉化為貨幣化資金，改善資產結構。而且售后租回如果認定為經營租賃，租賃負債可以不列入承租人的財務報表，屬于表外融資，不會影響企業再融資能力。在增加企業流動資產的同時，并不會帶來債務負擔，從而可以提高流動比率，降低資產負債率。

（三）稅收動因。

售后租回交易取得納稅上的財務利益，主要體現在固定資產的費用化方面。《企業所得稅稅前扣除辦法》規定：納稅人以融資租賃方式從出租方取得固定資產，其租金支出不得扣除，但可按規定提取折舊費用。融資租入固定資產，應當按照租賃年限計提折舊。租賃年限一般低于設備尚可使用年限，相當于對固定資產采用了快速速折舊法，達到節稅的目的。2010年，國家稅務總局發布的第13號公告《融資性售后回租業務中承租方出售資產行為有關稅收問題的公告》規定：融資性售后回租業務是指承租方以融資為目的將資產出售給經批準從事融資租賃業務的企業后，又將該項資產從該融資租賃企業租回的行為。融資性售后回租業務中承租方出售資產時，資產所有權以及與資產所有權有關的全部報酬和風險并未完全轉移。融資性售后回租業務中承租方出售資產時，資產所有權以及與資產所有權有關的全部報酬和風險并未完全轉移；根據現行增值稅和營業稅有關規定，融資性售后回租業務中承租方出售資產的行為，不屬于增值稅和營業稅征收范圍，不征收增值稅和營業稅；根據現行企業所得稅法及有關收入確定規定，融資性售后回租業務中，承租人出售資產的行為，不確認為銷售收入，對融資性租賃的資產，仍按承租人出售前原賬面價值作為計稅基礎計提折舊。租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為企業財務費用在稅前扣除。可見，13號公告從實質重于形式的原則出發，否認了售后租回的銷售表象。不允許將售后租回拆分為“銷售”和“回租”兩筆業務。不征收增值稅、營業稅和所得稅，相關資產仍然按照出售前的賬面價值作為計稅基礎。因為按照一般的融資租賃慣例，承租方需要對租入資產的余值提供擔保，說明了售后又租回的資產的全部報酬和風險和報酬并沒有轉移給購買方，故根據《企業會計準則第14號——收入》，不應確認銷售收入，而應當予以遞延處理。如前面提到的沈陽機床股份為其售后回租資產提供了1400萬元的保證金，說明沈陽機床股份仍然要對置出的資產的風險和報酬承擔責任。

二、售后租回的會計處理

對于售后租回交易，無論是承租人還是出租人均應按照租賃的分類標準，在交易時就應將售后租回交易認定為融資租賃或經營租賃。從出租人角度來看，售后租回交易無論是融資租賃還是經營租賃，與其他租賃業務的會計處理并無不同。但是從承租人角度來看，由于承租人既是資產的控制人又是資產的出售人，因此，售后租回交易同其他租賃業務的會計處理存在顯著的差異。

（一）售后租回形成融資租賃。

《企業會計準則第21號——租賃》ASBE21規定：融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。其所有權最終可能轉移，也可能不轉移。滿足下列條件之一的，應確認為融資租賃：（1）在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人。（2）承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權。（3）即使資產的所有權不轉移，但租賃期占租賃資產使用壽命的大部分（通常掌握在租賃期占租賃資產使用壽命的75%以上）。（4）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值，或者出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值（通常掌握在90%以上）。（5）租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。不滿足上述條件之一的租賃，則確認為經營租賃。如果售后租回交易被認定為融資租賃，這種交易實質上是出租人提供資金給承租人，以該項資產作為擔保，因此，售價與資產賬面價值之間的差額（無論是售價高于資產賬面價值還是低于資產賬面價值）在會計上均未實現，承租人應將售價與資產賬面價值的差額（無論是售價高于資產賬面價值還是售價低于資產賬面價值）予以遞延，按該項租賃資產的折舊進度進行分攤，作為折舊費用的調整。

（二）售后租回形成經營租賃。

從財務角度考慮，融資租賃是融資租賃成本對借款成本的替代；經營租賃是考慮資產租金成本對資產使用成本的替代。從會計角度考慮，區分融資租賃和經營租賃的關鍵在于與資產所有權相關的全部風險和報酬是否轉移，轉移了則是融資租賃，需要將租入資產作為固定資產入賬，未轉移則將租金在租賃期內確認為當前損益。售后租回形成融資租賃和經營租賃的不同方式由于會計處理方式的不同，對企業財務結構的影響也不同。租賃會計準則規定，經營租賃是指除融資租賃以外的其他租賃。如果售后租回交易被認定為經營租賃，應當分別以下面情況處理：（1）有確鑿證據表明售后租回交易是按照公允價值達成的，售價與資產賬面價值的差額應當計入當期損益。（2）售后租回交易如果不是按照公允價值達成的，售價低于公允價值的差額，應計入當期損益；但若該損失將由低于市價的未來租賃付款額補償時，有關損失應予以遞延（遞延收益），并按與確認租金費用相一致的方法在租賃期內進行分攤；如果售價大于公允價值，其大于公允價值的部分應計入遞延收益，并在租賃期內分攤。這一規定可以有效地防止企業利用售后租回來操縱利潤。

三、售后租回信息披露

信息披露有利于降低公司和股東之間的信息不對稱，對于股東合理估計企業價值有積極作用。售后回租是租賃業務中的特殊交易，直接影響到企業的財務狀況和經營業績，影響市場估值。為了客觀、真實地反映承租人和出租人的經濟利益，保護投資人的合法權益，需要對售后租回交易應作專門的披露。為此，租賃會計準則明確規定：承租人應當對融資租賃未確認融資費用的余款、分攤未確認融資費用所采用的方法以及重大經營租賃作出披露；出租人對融資租賃未實現融資收益的余額、分攤未實現融資收益所采用的方法以及資產賬面價值進行充分揭示，同時對售后租回合同中的特殊條款作出專門披露。□

（作者單位：平頂山天安煤業股份有限公司勘探工程處）

參考文獻：

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[2]公言磊，趙博，吳鸞.基于沈陽機床售后回租案例的分析與思考.財務與會計（綜合版），2009（11）.

[3]徐峰林，李晨晨.芻論融資性售后回租業務新稅收政策.商業會計，2011（24）.