2013年二季度ERI指數發布

李璐

全球經濟復蘇2013年二季度在整體緩慢的進程中繼續呈分化之勢：歐債危機沖擊仍在延續，歐元區經濟增長處于停滯狀態；美國經濟一定程度上受到財政整頓的負面影響，但在房地產市場上升明顯、私人需求旺盛的帶動下，復蘇動能有所增強；日本在“安倍經濟學”刺激下短期經濟表現較為突出，但長期政策效果仍有待進一步觀察；在前期經濟增速回落和通脹穩定的背景下，新興經濟體紛紛采取寬松貨幣政策或財政政策，經濟增速出現反彈，但中期增長態勢趨于放緩。就整體而言，世界經濟仍處在下行周期，尾部風險猶存。

主要地區ERI指數

二季度，受外部需求低迷、人民幣實際有效匯率上升以及對港套利貿易基本得到遏制等因素影響，中國出口貿易僅呈微幅上升態勢。同時，行業指數經歷一季度較大幅度下跌后，二季度出現反彈；交易主體指數環比小幅上升，處于高位；二季度報損企業占比與報損額占比出現“雙降”，付款指數亦環比上升1.15點。總體上看，二季度四類分指數環比“全面上升”，綜合指數逆轉了前期下降勢頭，環比上升1.19點。

從二季度主要國家和地區的ERI指數結果來看，共有18個國家和地區級別保持穩定，7個國家和地區信用級別上調，分別是：加拿大、印度、阿聯酋從B級上調至A級，荷蘭、印度尼西、英國由C級上調至B級，墨西哥則由D級上調至B級。三個國家和地區級別下調，分別是：中國臺灣由B級下調至C級，越南、西班牙由C級降至D級。

從主要國別和地區指數變動趨勢來看，在絕大多數國家穩中有升的背景下，歐美主要國家相對穩定，新興經濟體和部分發達經濟體出現上升，個別國家則出現下滑。其中墨西哥ERI綜合指數大幅上升，西班牙大幅下降，而日本則持續走低。墨西哥二季度經濟增速反彈，行業需求改善，報損額占比和索賠額占比下降等因素也導致付款指數出現較大幅度上揚。作為歐債危機重債國，西班牙經濟仍在不斷下滑，中西兩國貿易也受到影響，付款狀況惡化，ERI指數環比下降幅度明顯。二季度中國對日本出口額同比持續下滑，盡管日本宏觀經濟及行業需求狀況出現小幅改善，但受雙邊關系及貿易摩擦影響，拒收和拖欠案件增多，報損額占比和報損企業占比出現較大幅度上升，付款指數大幅下降，導致日本ERI指數環比繼續下滑。

主要行業ERI指數

從二季度主要行業ERI指數結果來看，機械產品行業ERI指數由B級上調至A級，電器與電子元器件產品由C級上調至B級，其他行業級別保持穩定。

從主要行業ERI指數變動趨勢來看，以上兩個行業指數上升幅較大，而信息技術產品則出現一定程度的下降。其他行業保持穩定。二季度信息技術行業宏觀經濟指數、主體素質指數環比略有上升，但由于下游客戶資金面偏緊，PC需求始終低迷，行業分指數降至歷史最低水平；而受出險率上升、信用賬期延長等原因影響，付款指數亦達到歷史最低水平。

在不利的全球宏觀經濟環境下，2013年三季度ERI指數料將呈穩中有降走勢，短期貿易信用風險上升。三季度歐美經濟仍會延續緩慢復蘇格局，新興市場國家宏觀經濟存在進一步放緩風險，并可能對一些國家內部政局穩定構成沖擊。由此，整體外部需求將呈放緩趨勢，三季度及下半年出口形勢不容樂觀。同時，在國際貿易保護主義愈演愈烈的背景下，多數行業貿易政策環境仍存在不確定性。

國別方面，預期西班牙等歐元區重債國家經濟仍將呈現持續下滑態勢，而印度等新興市場經濟體的宏觀經濟平衡狀況，以及埃及、巴西等國的社會穩定形勢需要密切關注。行業方面，圍繞光伏產品的中歐貿易爭端將在8月份出現結果，而船舶等行業出口風險正在上升，相關行業指數（電器與電子元器件產品、機械產品等）預期將存在下行的可能。

中國信保將在2013年10月份對外發布2013年三季度ERI指數。