國際工程市場考驗(yàn)融資能力

李前

據(jù)悉，當(dāng)前整個(gè)國際承包市場項(xiàng)目并不多，而且競爭越來越激烈。加之我國對外承包工程多數(shù)定位并集中在下游市場，企業(yè)數(shù)量多而市場小，相互壓價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重，利潤越來越薄。鑒于此，融資能力已經(jīng)成為企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的籌碼。

對外承包工程增長迅速

2003～2012年，我國對外工程承包投資增長接近10倍。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2012年完成營業(yè)額1166億美元，同比增長12.7%；新簽合同額1565.3億美元，同比增長10%。2013年1～5月，我國對外承包工程業(yè)務(wù)完成營業(yè)額437億美元，同比增長19.2%；新簽合同額565.2億美元，同比增長28.9%。2013年一季度，新簽合同額5000萬美元以上的項(xiàng)目達(dá)171個(gè)，合計(jì)金額312億美元，占新簽合同總額的78%。

一直以來，東南亞、中東和非洲是中國對外承包工程的重點(diǎn)地區(qū)。不過，從2012年的情況看，中國對外承包工程在亞洲的集中度有所下降，在大洋洲、歐洲和北美洲市場均有不同程度增長。據(jù)了解，在所承包行業(yè)方面，以前主要集中在房屋建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和電力工業(yè)，現(xiàn)在逐漸向新能源、環(huán)保等領(lǐng)域延伸。

通過工程承包帶動(dòng)產(chǎn)品出口，是近些年我國一直力促的事。對外工程承包集中度的市場平衡和所分布行業(yè)的新變化，對于相應(yīng)產(chǎn)品出口和行業(yè)發(fā)展具有拉動(dòng)作用。

不過，中國企業(yè)在走出去承包工程過程中，通常會(huì)遇到業(yè)務(wù)模式、市場、融資、風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目管理等方面的問題，特別是融資和風(fēng)險(xiǎn)問題比較突出。例如，非洲很多國家發(fā)展資金不足，難以滿足項(xiàng)目發(fā)展的需要，中國企業(yè)不得不融資才能承接。同時(shí)，在國際工程市場，企業(yè)面臨業(yè)主拖欠、匯率、戰(zhàn)爭、匯兌限制、原材料和價(jià)格變動(dòng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)帶來的打擊甚至是致命的。

“這時(shí)候需要第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)來幫助企業(yè)解決融資問題和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊隹谛庞帽ｋU(xiǎn)公司資信評估中心處長王福儉在4月份舉行的中國企業(yè)跨國投資研討會(huì)上稱。

未充分利用金融工具

現(xiàn)在很多中國企業(yè)做的是分包和施工業(yè)務(wù)，處于低端，且風(fēng)險(xiǎn)高，而去做BOT或PPP這樣的項(xiàng)目，需要企業(yè)有更強(qiáng)的能力。與此同時(shí)，一個(gè)項(xiàng)目可能會(huì)有眾多企業(yè)去投標(biāo)，造成企業(yè)之間競相壓價(jià)，項(xiàng)目利潤微薄。

市場方面，大型央企有眾多分支機(jī)構(gòu)，市場能力很強(qiáng)，但是更多的企業(yè)沒有分支機(jī)構(gòu)，它們獲得項(xiàng)目的渠道有限，往往依靠代理獲得項(xiàng)目，在承接項(xiàng)目過程中未能發(fā)揮真正的優(yōu)勢。也即是，具有一定的能力，但沒有找準(zhǔn)在國際市場上的位置。

除此之外，便是項(xiàng)目融資和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問題?！艾F(xiàn)在走出去的融資能力，已經(jīng)成為企業(yè)的核心競爭力。”王福儉認(rèn)為。

目前中國正在引導(dǎo)企業(yè)向高端業(yè)務(wù)發(fā)展，通過投資帶動(dòng)承包，通過承包帶動(dòng)機(jī)電設(shè)備的出口。在這個(gè)過程中企業(yè)意識到：只有具備很好的融資能力，才能在市場上獲得更多的項(xiàng)目。

不少企業(yè)在境外都有一線商務(wù)人員，但是融資是在企業(yè)后方。這就可能造成由于對融資條件不了解，很多項(xiàng)目簽了商務(wù)合同，資金卻遲遲不能落實(shí)。

對此，王福儉舉例說，中國信保一個(gè)客戶在非洲有70個(gè)項(xiàng)目，其中有50個(gè)需要融資，每個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理都希望公司支持他的項(xiàng)目。而跟蹤項(xiàng)目的成本很高，中國信保為其篩選了有價(jià)值的項(xiàng)目，將有限的資金投到可行的項(xiàng)目上，同時(shí)節(jié)約了大量前期開發(fā)成本。

2012年，中國非金融類直接投資及對外工程承包額約1900億美元，其中中國信保承保300多億美元。而實(shí)際上，很多企業(yè)認(rèn)為成本高，并沒有充分運(yùn)用這個(gè)政策性的金融工具。

根據(jù)中信保的調(diào)查，目前企業(yè)存在的問題包括：第一，簡單地借鑒他國成功的經(jīng)驗(yàn)，比如把非洲的經(jīng)驗(yàn)帶到歐洲去。第二，決策前風(fēng)險(xiǎn)評估缺乏多角度，往往自己做風(fēng)險(xiǎn)評估，并沒有選擇專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)。第三，重視商務(wù)談判輕風(fēng)險(xiǎn)研判。第四，前期風(fēng)險(xiǎn)投入很少，缺乏相關(guān)專業(yè)人才。

第三方機(jī)構(gòu)解決融資難題

對于企業(yè)在項(xiàng)目融資過程中遇到的問題，王福儉提了幾點(diǎn)建議。

從融資的角度選擇和策劃項(xiàng)目 從原來的投標(biāo)變成議標(biāo)，從議標(biāo)變成策劃。也就是說，企業(yè)要有自己的融資手段和方法，選擇項(xiàng)目要挑經(jīng)濟(jì)效益好的，符合自己企業(yè)利益的。最好選擇當(dāng)?shù)卣С值捻?xiàng)目，這樣信貸資金有保障。找到更多的融資和擔(dān)保方式，降低風(fēng)險(xiǎn)，這也是挑選項(xiàng)目過程中需要考慮的問題?，F(xiàn)在有的項(xiàng)目動(dòng)輒十幾億美元，這不是一兩家金融機(jī)構(gòu)能夠解決的。除此之外，選擇的項(xiàng)目類型和規(guī)模要與企業(yè)能力相配備。有些企業(yè)遇到的項(xiàng)目很好，但是企業(yè)能力差強(qiáng)人意，很難獲得大規(guī)模的資金支持。

處理好商務(wù)和融資的關(guān)系 要清楚項(xiàng)目后繼的信貸資源有哪些，包括中國的銀行和外資銀行能為你解決多少資金，能從中國信保獲得哪些幫助，投行是否也能提供支持等，然后將這些信貸資源組合起來，放到一個(gè)項(xiàng)目中去。考慮這些之后，企業(yè)可能感覺問題復(fù)雜又棘手。實(shí)際上，如果企業(yè)能充分利用這些融資條件和方法，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，可能競爭會(huì)大大降低，只有你能做這個(gè)項(xiàng)目。

做好融資的可行性分析 國家風(fēng)險(xiǎn)是最基本的需要分析的風(fēng)險(xiǎn)。目前中國信保成立了國家風(fēng)險(xiǎn)研究中心，提供兩個(gè)層面的報(bào)告：國家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告及便利化報(bào)告。不管企業(yè)是走出去投資，還是承接工程，第一要看國家評級，接下來看項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性，做財(cái)務(wù)、技術(shù)、法律方面的盡職調(diào)查。還要看業(yè)主的資信狀況。項(xiàng)目再好，如果業(yè)主資信不夠好，這個(gè)項(xiàng)目也是有風(fēng)險(xiǎn)的。

王福儉舉例說，有一家中國企業(yè)在東南亞承接一個(gè)垃圾焚燒電站的清潔能源項(xiàng)目，該項(xiàng)目利潤可觀。不過，對方能提供80%的貸款支持，剩余20%的配套資金，大約2000多萬美元，需要到國內(nèi)尋求幫助。類似的例子有很多，中信保能為他們提供信貸服務(wù)，或幫其尋找投資商。

（本文部分素材來源于第七屆中國企業(yè)跨國投資研討會(huì)嘉賓演講內(nèi)容）