黃金讓人碎碎念

馬文剛

熊在吼，牛在走，華爾街在咆哮，大媽們在哀號。”一首新編的《保衛(wèi)黃金》唱出了黃金市場近期的慘烈。然而，自7月初開始反彈的黃金價格，卻讓中國大媽和華爾街大佬們都開始碎碎念了。

“黃金上一次的低點(diǎn)是2008年創(chuàng)下的681美元，按十年一個大周期，五年一個小周期的規(guī)律，那么2013年黃金有望形成一個重要的底部。”幸福黃金網(wǎng)首席分析師韓立強(qiáng)表示，“結(jié)合黃金的成本費(fèi)用，如果黃金價格跌入或接近800～1100美元/盎司區(qū)間，就會吸引大量實(shí)物及價值投資者入場，因此投資者可密切關(guān)注入場機(jī)會。”

全球零售外匯經(jīng)紀(jì)商百利匯公司培訓(xùn)及教育總監(jiān)馬里奧·辛格則向本刊表示，目前所有的基本面中，最直接影響黃金價格的因素將會是美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。由于非農(nóng)數(shù)據(jù)近幾個月一直有著不錯的增長趨勢，因此未來黃金價格受打壓的可能性仍然非常的大。

把握左側(cè)交易時機(jī)

近期金價的不斷下跌讓股民老張一直在思考是否應(yīng)該“大手筆”融券做空一把黃金股，然而就在他猶豫時，金價的小幅反彈居然助推了部分黃金股逆勢反撲，而還未出手的老張也長吁一口氣，畢竟融券如果做反了方向，后果可能很嚴(yán)重。

同樣，連續(xù)下跌近兩周后微微抬頭的金價也讓抱著“買漲不買跌”想法的消費(fèi)者購買黃金的熱情再次高漲。“現(xiàn)在黃金價格微漲，來購買的人比之前反而多了不少。”老廟黃金的一位員工表示，近日來銷量一直在增加，部分款式金飾甚至出現(xiàn)缺貨。

同樣，理財(cái)產(chǎn)品也發(fā)出了“最強(qiáng)音”，中國工商銀行黃浦分行理財(cái)部的一位職員表示，理財(cái)黃金的價格從6月28日開始漲，當(dāng)天是253元/克，6月29日和7月1日已經(jīng)是259元/克。“雖然目前黃金的價格漲勢還不明朗，但不少投資者已開始前來咨詢相關(guān)事宜。”

“網(wǎng)民一般都叫我‘Hanson，我也在網(wǎng)上提醒投資者把握這次不錯的黃金左側(cè)交易時機(jī)。”這位在網(wǎng)上黃金投資者中人氣頗高的韓立強(qiáng)表示，左側(cè)交易是在行情還未出現(xiàn)真正確認(rèn)信號之前就進(jìn)行操作的“提前進(jìn)場”方式，相對于明確上漲之后出手的“右側(cè)交易”，其優(yōu)勢在于可拿到更好的價格，因此潛在的獲利空間更大。

“在市場處于明顯趨勢的情況下，左側(cè)交易比右側(cè)交易更加有效。”韓立強(qiáng)以5月底至6月初的這波反彈為例進(jìn)行了分析，他認(rèn)為在接近5月3日下跌走勢反彈50%的阻力位時，投資者就可布局空單，此后黃金價格受阻開始調(diào)頭繼續(xù)向下創(chuàng)出新低，而通過左側(cè)交易比在6月18日大跌后確認(rèn)恢復(fù)下行走勢才進(jìn)場的利潤，足足多出了70美元每盎司。

“目前黃金處于日線中期下跌趨勢中，每次日線級別反彈都不會高過前一個反彈的高點(diǎn)，在每次反彈到一定幅度即可開始布局空單，而不必等反彈調(diào)整結(jié)束后開啟下跌再進(jìn)場，這樣可以提高獲利的空間。”

別忘了投資的初衷

“我們已經(jīng)走得太遠(yuǎn)，以致忘了當(dāng)初為什么要出發(fā)。”原本應(yīng)該出現(xiàn)在文藝類刊物上的語句用在本輪的黃金形勢分析也很恰當(dāng)。在黃金價格驟然下跌時，部分恐慌的投資者忘記了當(dāng)初持有黃金的最基本動機(jī)，即分散投資并儲存財(cái)富。

在首善財(cái)富管理集團(tuán)董事長吳正新看來，高端人群仍可將5%左右的資產(chǎn)用于現(xiàn)貨黃金的投資。“黃金是終極資產(chǎn)和硬通貨，基本可抗拒所有風(fēng)險，畢竟現(xiàn)金在貶值，世界很多國家的銀行都實(shí)行了存款保險制度，可見存款也不見得一定安全。”

“黃金的開采成本在不同地區(qū)存在一定的差異，北美開采成本最低，為598美元/盎司，而非洲的成本則需要957美元/盎司。因此，開采成本再加上加工、流通等費(fèi)用，不同地區(qū)的黃金成本往往處于800至1100美元每盎司之間。”在韓立強(qiáng)看來，黃金的價格已接近采掘成本。

不過，他還補(bǔ)充認(rèn)為，采金的成本也有變動，因此業(yè)界普遍認(rèn)為的1200美元每盎司只是一個大致的底線平均成本，但不一定是最低成本。“因?yàn)榻鸬V有開采成本低的富礦和成本高的貧礦，國外金價高時富礦和貧礦都采，而金價低時只采富礦，因此生產(chǎn)成本可以降低。即使金價低于1200美元/盎司，金礦還是可以維持利潤，因此金價可能還會在1200美元每盎司附近震蕩一段時間，投資者不應(yīng)盲目全盤抄底或拋售，無論買進(jìn)或賣出都應(yīng)少量分批進(jìn)行。”

在韓立強(qiáng)看來，投資者近期可關(guān)注隨時可能出現(xiàn)的反彈，在發(fā)生反彈后找到各級反彈阻力位，在接近阻力位時采取左側(cè)交易方法提高獲利空間，如資金較充裕的投資者更可重復(fù)使用左側(cè)交易法來降低風(fēng)險。

“每次金價的暴跌都讓很多投資者期待著‘中國大媽出手救市，可‘中國大媽也力不從心啊，因?yàn)榍按纬走€沒解套呢。”

韓立強(qiáng)笑著說：“購金狂潮后的‘中國大媽已慢慢恢復(fù)理性，因此后市更應(yīng)警惕美聯(lián)儲貨幣政策是否會‘出人意料和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的大幅修正，以及中東等熱點(diǎn)地區(qū)的地緣政治危機(jī)和油價大幅過山車行情。”

馬里奧·辛格也建議投資者密切注意黃金的反彈行情：首先，美聯(lián)儲只是表示貨幣政策會參考經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不能保證向上的趨勢，因此一旦數(shù)據(jù)下滑，黃金會反彈，而美元會走弱。因此投資者尤其需要關(guān)注美國的就業(yè)數(shù)據(jù)；

第二，美聯(lián)儲目前可能還不能接受長期借貸利率不停飆升，因此一旦美聯(lián)儲“發(fā)表”了這個看法，國債收益率會下落，黃金可能也會小幅反彈；

第三，中國的GDP即將公布，如果出現(xiàn)大幅下滑或者遠(yuǎn)離7.5%的指標(biāo)，政府可能會稍微放寬貨幣政策，這對澳元是利好消息。由于澳元和黃金在2013年有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，因此澳元的提振會使黃金價格產(chǎn)生上行風(fēng)險。