美國(guó)P2P平臺(tái)如何做風(fēng)控？

施俊

在美國(guó)，目前大大小小的P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款）網(wǎng)站大約有數(shù)十家，其中最大的是Lending Club和Prosper兩家，總部都設(shè)在舊金山。Lending Club現(xiàn)已快速成長(zhǎng)為美國(guó)最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司并獲得Google（谷歌）和Foundation Capital（風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)基金資本公司）1.25億美元的投資，估值更高達(dá)約15.5億美元。美國(guó)的P2P模式都是撮合借貸雙方的線上中介平臺(tái)模式，這點(diǎn)與目前國(guó)內(nèi)多重模式并存有著較大的區(qū)？別。

美國(guó)的信用體系建設(shè)、信用消費(fèi)評(píng)估都已相當(dāng)成熟，信用體系也面向所有機(jī)構(gòu)開放。而且美國(guó)銀行的市場(chǎng)化充分，競(jìng)爭(zhēng)激烈。一個(gè)機(jī)構(gòu)憑借個(gè)人的社會(huì)安全號(hào)，就可以調(diào)用完整的個(gè)人信用記錄。因此，P2P網(wǎng)站對(duì)于借款人償還能力的評(píng)估準(zhǔn)確性相對(duì)較高。但即使如此，P2P網(wǎng)站在運(yùn)營(yíng)之初也采取了很高的標(biāo)準(zhǔn)來減少風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，借款者必須擁有平臺(tái)所要求的最低信用分?jǐn)?shù)，Prosper要求至少640，而Lending Club要求至少660。然后網(wǎng)站平臺(tái)會(huì)根據(jù)信用分?jǐn)?shù)、信用記錄和其他因素（例如，請(qǐng)求的貸款數(shù)額和過去的違約記錄）對(duì)每一筆貸款進(jìn)行專門的評(píng)級(jí)，從而幫助放款者鑒別借款者的信用程度。

而另一方面，放款者并不需要去做信用評(píng)估。除了基本的要求，例如身份確認(rèn)，放款者也只需證明達(dá)到了州證券監(jiān)管部門要求的最低收入或資產(chǎn)水平。

從一開始，放款人的資金就要存放在由FDIC（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）承保的金融機(jī)構(gòu)的單獨(dú)賬戶中，以確保放款人資金和平臺(tái)自有資金的分離（類似于筆者一直提倡的清結(jié)算分離）。

但是借貸本身就包含著風(fēng)險(xiǎn)，在SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)，類似中國(guó)的證監(jiān)會(huì)）登記注冊(cè)之后，P2P網(wǎng)站就已經(jīng)采取系統(tǒng)性措施以將借貸的風(fēng)險(xiǎn)降到更低。

以Lending Club舉例，在Lending Club借款者的平均條件如下：706分的FICO信用分?jǐn)?shù)；15.8%的負(fù)債率（債務(wù)/收入），這其中的債務(wù)不包括房貸；14.6年的信用歷史；平均的借款金額為13076美元。

Prosper的貸款違約率在2009年年中之前曾經(jīng)很高，因?yàn)樗诵庞迷u(píng)分低至520分的借款人。當(dāng)時(shí)Prosper主要依賴于評(píng)分機(jī)構(gòu)得分來對(duì)貸款進(jìn)行等級(jí)評(píng)定，并沒有確認(rèn)借款人的雇傭信息和收入信息。

近年來，Prosper將借款人申請(qǐng)貸款的信用評(píng)分上調(diào)到640分，研發(fā)了一套自有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分系統(tǒng)，融合了消費(fèi)者信貸機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，包括從先前的貸款中收集而來的數(shù)據(jù)和個(gè)人借款者的信用得分。

從2009年年中開始，Prosper審查了超過一半借款人的收入信息和雇傭信息。Lending Club現(xiàn)在也使用類似的風(fēng)險(xiǎn)模型，2012年核實(shí)了60%以上貸款申請(qǐng)中借款人的工作和收入信息。一般來說，兩大平臺(tái)每年平均拒絕超過80%的貸款申請(qǐng)。

總體來說，Prosper的放款者可以借出高達(dá)500萬美元的貸款，而Lending Club的放款者可以借出不超過其總凈資產(chǎn)1/10的數(shù)額。

平臺(tái)會(huì)在網(wǎng)站上公布已經(jīng)通過審核的貸款請(qǐng)求，內(nèi)容包括貸款數(shù)額、利率水平和得到的評(píng)級(jí)，以供放款者查看和選擇通過審核的貸款請(qǐng)求都是未擔(dān)保的、固定周期（Prosper為1年期、3年期和5年期，Lending Club為3年期和5年期）的貸款，利率水平一般在6.73%？28%，根據(jù)借款者的信用評(píng)級(jí)而調(diào)整。放款者可以查看借款者的收入水平、貸款目的等信息，也可以瀏覽貸款名單從而確定投資哪些項(xiàng)目，或者根據(jù)自己的偏好建立一個(gè)投資組合。

Prosper和Lending Club也都有著破產(chǎn)后備計(jì)劃，一旦平臺(tái)破產(chǎn)，就會(huì)有第三方機(jī)構(gòu)來接管平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，繼續(xù)服務(wù)于消費(fèi)者。Prosper已經(jīng)創(chuàng)立了Prosper Funding，保護(hù)所有的消費(fèi)者免于Prosper破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)波及。兩個(gè)平臺(tái)都做了巨大努力來增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者進(jìn)行恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

（作者為暢貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO）