電力金融市場(chǎng)

魏文江

二十世紀(jì)八十年代，以英國(guó)為首的西方國(guó)家開始推行電力市場(chǎng)化改革，電力工業(yè)開始從壟斷經(jīng)營(yíng)走向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以電價(jià)劇烈波動(dòng)為首的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)凸顯。電力金融衍生品交易因有著套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，已逐漸成為電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，保障其穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，國(guó)外成熟電力市場(chǎng)相繼引入了金融衍生品交易。該文對(duì)電力金融市場(chǎng)和電力金融衍生品進(jìn)行了詳述，介紹了世界上開展電力金融衍生品交易的國(guó)家，在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)電力市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)程和特點(diǎn)，提出我國(guó)電力市場(chǎng)建設(shè)的建議。以期對(duì)我國(guó)電力金融市場(chǎng)建設(shè)提供借鑒和經(jīng)驗(yàn)。

二十世紀(jì)八十年代，以英國(guó)為首的西方國(guó)家為提高資源利用效率，降低電力生產(chǎn)成本，提高服務(wù)水平，開始對(duì)電力工業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化改革，打破了傳統(tǒng)電力工業(yè)一體化管理模式，實(shí)行廠網(wǎng)分開，輸配分離，競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，電力工業(yè)開始從壟斷經(jīng)營(yíng)走向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。嚴(yán)格管制、高度壟斷、垂直管理等電力工業(yè)所具有的傳統(tǒng)屬性隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入而逐步減弱。新的市場(chǎng)交易機(jī)制的形成和運(yùn)做提高了電力工業(yè)的效率，同時(shí)也給各個(gè)市場(chǎng)主體帶來(lái)前所未有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2000年夏季美國(guó)加州電力危機(jī)的出現(xiàn)以及最近世界最大的電力和能源服務(wù)商安然能源公司的破產(chǎn)使人們對(duì)電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的復(fù)雜性有了一個(gè)新的認(rèn)識(shí)。……