保險公司風險管理研究

摘要：財產保險公司對資金的流動性要求很高，因此風險管理和掌控更加重要。本文研究保險公司風險管理的基本理論以及發展現狀，并且引入風險度量方法，選取TailVaR方法進行詳細的分析。本文還介紹了經濟資本的概念以及配置，并利用TailVaR方法對于兩家財產保險企業的經濟資本進行計算，分析了兩家公司的各業務線的風險管理能力。

關鍵詞：TailVaR；經濟資本；RAROC

一、引言

保險行業是負債經營，在經營過程中要承擔比其他行業更大的風險。近年來我國保險業快速發展，隨之而來的是保險的償付能力問題。資本的多少是保險業償付能力的重要評判標準，國外的保險評級機構已經將保險公司資本充足率作為衡量保險企業信譽的一項重要指標。經濟資本作為一種先進的風險管理工具，可以逐步成為我國保險公司的風險管理核心。

國外學者對保險公司風險管理和風險防范技術方面有深入的研究。風險管理的發展從傳統風險管理發展至現代全面風險管理。北美非壽險精算師協會（2003）對全面風險管理理論的定義為：ERM是一個對各種來源的風險進行評價、控制、研發、融資、監測的系統過程，任何行業和企業都可以通過這一過程提升股東短期或長期的價值。國外的有關保險公司風險防范技術方面的研究開始較早，也比較深入。美國精算師協會 （2003）認為經濟資本的主要功能是保證保險公司擁有足夠的償付能力。Jeremy Scott（2004）從保險公司的角度認為經濟資本是保險公司持有的在一定置信區間內保證保險公司滿足一定償付能力的盈余。……