貴州深化投融資體制改革研究

貴州省中國特色社會主義理論體系研究中心省社科聯基地

一、多元投融資體系是促進經濟發展的重要平臺和載體

近年來，貴州在構建政策性與商業性分開的金融體制和多元投資體制方面進行了一些有益探索，廣泛吸納資金，全方位、多渠道地擴大投資規模，2012年全社會固定資產投資達到7809億元，比上年增長53.1%。

1.營造投資融資環境，搭建交流互動平臺

按照《關于調整貴州省基本建設投資項目審批、核準、備案權限的通知》、《加快推進全省固定產投資和重大項目建設有關工作制度》的要求，將基本建設投資項目審批、核準、備案權限最大限度地下放到市、州及縣，進一步簡化辦事程序，縮短審批時間，省發改委審批項目、核準項目、備案項目辦理時限大幅縮短。按照省政府在京與14家金融機構簽署的戰略合作備忘錄及協議，國家開發銀行等金融機構明確在“十二五”期間重點支持貴州502個項目建設，省政府金融辦的報告顯示，目前簽約項目中有176個項目已發放貸款，占簽約項目的35%，授信3600億元，到位1169億元，占簽約總金額的32%。國內24家金融機構已累計向270個重大項目授信或預授信數千億元，實際已發放貸款超過2000億元，一定程度上緩解了項目建設的資金需求壓力。2012年末全省金融機構人民幣各項貸款金額同比多增314.79億元，達到8274.78億元。

2.加大“跑部”工作力度，爭取國家政策支持

爭取國家投資是貴州擴大投資規模最重要、最有效的途徑之一，2012年貴州省從國家發改委就爭取中央補助投資201.065億元，中央預算內投資占153.4877億元，均創歷史最高水平。通過爭取銀行業金融機構總部的政策支持，人民銀行總行調增合意貸款增量38.2億元，分3次調增貴州支農再貸款限額50億元，全省支農再貸款限額已達125億元，達到歷史最高點：給予貴州86家農信社（農合行）和村鎮銀行享受較同類金融機構低1個百分點的存款準備金率的優惠政策。國家外匯管理局大幅上調貴州外債融資額度4800萬美元，較去年同比上升2.7倍。各銀行業金融機構在原計劃信貸規模基礎上新增信貸規模約160億元，進出口銀行成都分行新增30億元專項信貸規模。

3.實施“引金入黔”工程，推進地方金融改革

興業銀行貴陽分行、光大銀行貴陽分行已于2012年9月和10月相繼開業，民生銀行貴陽分行獲準籌建，江蘇銀行、北京銀行等決定入黔開設分支機構，目前在我省設立分支機構的股份制銀行將達到10家。貴州銀行、興義農商行已掛牌開業，湄潭農商行獲準籌建，省聯社已批準33家聯社改制組建農商行。茅臺集團財務公司已獲銀監會批準籌建，盤江集團財務公司申報材料已獲正式受理。地方法人財產、人壽保險公司組建工作積極推進，正在籌建貴州省信用再擔保（集團）公司。華創證券凈資本增加到13億元，近三年在全國證券公司分類評價中連續獲評A類A級，躋身全國106家證券公司前30名。貴州被列為中小企業私募債試點省份是其資本市場發展史上具有里程碑意義的事件，會有效拓寬省內中小企業融資渠道。貴陽朗瑪科技公司成功上市共計融資3億元，實現了貴州企業在創業板市場零的突破，中國證監會正式受理新天藥業、貴陽銀行上市申報材料，其他一些優質企業也在積極向中國證監會提交上市申報材料，全省企業上市融資和再融資取得了新成效。

二、國內城市構建完善多元投融資體系提供的經驗模式

1.多類型融資建設模式

上海市初步形成了“政府引導，社會參與，市場運作”的投融資格局。一是設立專門的決策機構。成立由市委市政府主要領導和有關部門負責人組成的市國有資產管理委員會，對上海全部國有資產行使占有權、使用權、處置權和收益權。二是推動投資主體多元化。自2000年大規模推出公共基礎設施投資者招商以來，各類投資者，如金融機構、工業生產企業、房地產開發公司、社會基金組織等，直接參與了城市基礎設施建設投資，投資主體趨向多元化。三是采取多種融資手段。運用市場機制，采取多樣化的投融資模式籌集城市建設資金。主要融資方式包括：政府出資、國際資本市場融資、發行城市建設債券、市政設施部門專營權有限期出讓、組建上市公司、吸引大型企業投資設施建設、融通社會基金、向國內金融機構短期貸款及基礎設施信托等。

2.政策性產業基金扶持模式

西安市依托政府融資平臺，多渠道籌措建設資金。一是做強市級產業扶持平臺。將市財政每年安排的扶持產業發展專項資金，在不改變資金性質、不改變管理部門、不改變使用單位的前提下，市財政全部通過西安控股投資有限公司一個平臺投放使用。二是整合區縣融資平臺。在市級成立縣域投資發展公司，將區縣的政府融資平臺重組為縣域投資發展公司的子公司，市縣兩級通過母子公司形式實施區縣級基礎設施投融資項目。三是搭建市區擔保平臺。以市區兩級政府性擔保公司為基礎整合成立擔保集團，將各縣區擔保公司納入擔保集團作為子公司，子公司管理體制不變，對其超出擔保能力的項目可申請母公司擔保，以提升融資擔保服務空間。四是設立產業扶持基金。在高新區軟件與服務外包產業的發展過程中，政府設立產業扶持基金，以出資扶持產業發展的重要方式作為引導和支撐，通過項目、企業與資本的有效結合創造價值，從而推動了企業的持續發展和產業的穩步快速增長。

3.政府與投融資平臺互動發展模式

重慶市政府將市屬國有企業整合，組建了8家國有投資公司，即所謂的“八大投”，分別負責相關領域基礎設施（項目）的融資投資和建設、管理。一是充實八個投融資平臺的資本金，把分散到各區縣200多億元的幾百個國債項目的資金所有權統一收上來，按項目性質歸口注入相應的投資集團。二是為了防止可能出現的債務風險、信貸風險和經營風險，通過“三不原則”來規范各投資集團良性運行。財政絕不為投資集團擔保，政企之間保持嚴格界限，防止財政債務危機；投資集團之間不能互相擔保，避免出現連環風險；財政撥付給各投資集團專項資金的使用范圍受財政掌控，必須專款專用，不準交叉使用、互相挪用。

三、貴州構建完善多元投融資體系的路徑及其對策建議

1.抓好“引金入黔”工程，完善地方金融組織體系建設

一是鼓勵和支持銀行、證券、保險、信托、期貨、基金等金融機構進駐貴州，提高金融機構對貴州開發建設的授信額度，積極推動外部金融機構在重大項目、產業園區、基礎設施建設等方面加大對我省的投資力度。二是繼續加強金融招商工作，積極向海內外大型金融機構推介當前貴州金融業的良好發展機遇和優惠政策環境；向有實力的戰略投資者推介進入貴州優勢行業、優質企業的潛在商機。三是大力推動地方金融機構創新與發展，加快推進各市州農信社增資擴股，改善各項監管指標，盡快改制組建為產權關系明晰、股權結構合理、公司治理完善的農村商業銀行；大力推動村鎮銀行、小額貸款公司的設立與規范進程，盡快實現“村鎮銀行縣域全覆蓋、小額貸款公司鄉鎮全覆蓋”的“兩個覆蓋”目標；加快組建地方法人保險公司、省信用再擔保公司、貴州股權交易所等三個重要的法人金融機構。

2.建立完善投融資平臺職能，建立科學合理的運行機制

政府投融資平臺的工作職能界定為“五個主體”：一是政府的融資主體。依托政府信用發揮融資平臺功能，積極創新融資渠道和運作模式，多渠道籌措建設資金。二是政府的發債與償債主體。深入開展與國家開發銀行、國有商業銀行、地方金融機構的金融合作，商討發行地方債券、償還銀行貸款的運作機制和資金來源，把投資公司打造成為集責、權、利相統一的發債與償債主體。三是項目建設主體。按照政府確定的經濟發展目標和建設規劃，大力組織實施基礎設施建設，不斷完善其主體功能，滿足經濟社會發展需要。四是經營主體。負責經營政府授權范圍內的國有資產和可經營資產，確保實現預期收益，實現保值增值。五是政府延伸職能的法律主體。執行政府授權范圍內的國有資產轉讓、處置等法律職能，確保國有資產轉讓、處置的利益最大化。

3.建立資產與資源注入機制，擴大投融資主體資產規模

一是加大財政資金投入。現有的建設資金要統一劃歸投融資主體，有條件的地區要逐步加大財政資金注入力度。二是對新完工的可經營性資產要及時劃入投融資主體，對承擔公益性項目投資、建設和運營的投融資主體，給予土地、工商、稅收、環保等方面的優惠政策。三是創新土地經營機制。不斷完善土地收儲和開發制度，盡快建立規劃、基礎設施建設與土地儲備相結合的聯動機制。四是分期分批將城市各類公用停車場、地下商業街、國有公房注入投融資主體，并授權予以經營管理。總體上通過財政資金補充、資產注入、土地增值收益返還等形式，有效提高資產質量和運營能力。

4.強化資本運營能力，推動項目的融資創新

一是對經營性的建設項目，鼓勵采取轉讓產權或特許經營權的方式回收資金，對準經營性或非經營性建設項目，采取政府回購、財政補貼、收費收入支持、特許經營權授予等方式，公平選擇投資者和經營者：積極采取BT、BOT、TOT等多種方式，進行建設項目的融資創新。二是利用債券融資，對具有較穩定收益的經營性項目，可采用發行市政債券進行融資。三是設立風險投資引導資金，建立以企業投資為主體，財政投入為引導的風險投資公司或基金機構，支持中小企業發展。四是發展信托計劃融資，由政府委托投融資平臺發行集合資金信托計劃，所籌資金用于重大基礎設施項目、建設配套項目等。五是擴大中期票據發行額度，鼓勵建設投融資主體聯合商業銀行、信用社、財務公司等金融機構，承銷中期票據，以彌補中長期發展資金的不足。

5.建立償債保障機制，防范項目投融資風險

一是優化投融資主體的債務結構，嚴格控制債務風險，從財政資金、土地出讓收益和其他經營開發性收入中拿出一定比例，設立項目償債基金，委托投融資主體管理和使用，逐步形成以盈利性項目為載體，以償債基金為還款來源，與建設規模相適應的投融資主體償債保障機制。二是加快制定中長期建設投融資規劃，建立建設項目庫，對涉及重大公共利益的項目，采取專家論證、公眾參與等方式，科學慎重決策。三是加強各級財政部門、審計機關對項目資金的監督管理，認真做好項目跟蹤審計和檢查，建立健全項目跟蹤問效和風險防范機制，確保資金安全、規范和高效使用。

6.積極轉變思想觀念，改善建設投融資環境

一是增強創新意識和憂患意識，樹立投融資體制改革創新和“經營”的觀念，明確政府主要負責人是建設投融資改革創新的第一責任人，努力構建新型建設投融資體制。二是克服狹隘思想、部門利益的局限，加強與各企業、建設集團和金融機構的合作，實現各類資源的優化配置，做大做強投融資平臺，營造良好的投融資環境和氛圍，促進資源的有效整合和合理流動。三是加快建設服務型政府。按照“經濟調節、市場監管、社會管理、公共服務”的要求，理順政府職能部門與投融資主體間的關系，原則上不再直接參與項目的具體融資、建設和運營。

（執筆：畢業）