中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策及建議

熊飛

【摘 要】隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和新興技術(shù)的發(fā)展，低碳經(jīng)濟(jì)已被賦予了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重任，而碳金融作為承載低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐而備受矚目。本文分析了國(guó)內(nèi)外碳金融市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，指明了我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，繼而從政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和現(xiàn)有碳市場(chǎng)三方面提出了中國(guó)如何發(fā)展碳金融市場(chǎng)的對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】碳金融；碳市場(chǎng)；對(duì)策建議

碳金融是指由《京都議定書(shū)》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)，或稱(chēng)碳融資和碳物質(zhì)的買(mǎi)賣(mài)，泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)，包括直接投融資、碳指標(biāo)交易和銀行貸款等。據(jù)聯(lián)合國(guó)和世界銀行預(yù)測(cè)，2012年全球碳交易市場(chǎng)容量為14000億元人民幣，到2020年將達(dá)到220000億元人民幣，碳交易市場(chǎng)有望超過(guò)石油成為全球第一大商品市場(chǎng)。

目前，中國(guó)的碳金融發(fā)展處于起步階段，中國(guó)作為全球碳交易主要的供給方卻處于碳金融產(chǎn)業(yè)鏈的末端。未來(lái)，中國(guó)應(yīng)提高對(duì)碳金融價(jià)值的認(rèn)識(shí)，將碳金融體系的建設(shè)納入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，努力培育碳交易多層次市場(chǎng)體系，建立專(zhuān)門(mén)監(jiān)管機(jī)構(gòu)并出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范和管理碳金融交易，以有力的政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)行業(yè)對(duì)碳金融的投入與創(chuàng)新，全方位推動(dòng)我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展。

一、碳金融市場(chǎng)發(fā)展的國(guó)際態(tài)勢(shì)

從《京都議定書(shū)》正式生效至今的十多年時(shí)間里，全球碳交易市場(chǎng)快速發(fā)展，逐步形成了以歐盟碳排放交易體系為主導(dǎo)的國(guó)際碳交易市場(chǎng)體系。這個(gè)國(guó)際碳交易市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)并不均衡，歐盟國(guó)家在碳排放交易額和交易數(shù)量上都占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，它們主導(dǎo)了市場(chǎng)需求，把持了國(guó)際碳交易市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。以中國(guó)、巴西、印度為代表的發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際碳市場(chǎng)中僅扮演碳排放指標(biāo)供應(yīng)方的角色，它們主要通過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制參與國(guó)際碳金融交易，為CDM初級(jí)市場(chǎng)提供碳排放標(biāo)的，在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中缺乏定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。近年來(lái)，國(guó)際間區(qū)域性碳金融交易市場(chǎng)呈現(xiàn)逐步融合的態(tài)勢(shì)，自從2005年歐盟為EUA和《京都議定書(shū)》下的CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的CER指標(biāo)及JI項(xiàng)目下的ERU指標(biāo)建立了鏈接關(guān)系，掃清了不同減排指標(biāo)在歐盟交易體系內(nèi)交易的制度障礙以后，國(guó)際間區(qū)域性碳交易市場(chǎng)的融合極為迅速。

目前，中國(guó)在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中并不活躍。一位業(yè)內(nèi)人士表示，以往我國(guó)的CDM項(xiàng)目業(yè)主往往直接與國(guó)際碳基金、國(guó)際投資銀行等境外買(mǎi)方進(jìn)行碳交易談判。境外買(mǎi)方憑借其在國(guó)際碳金融市場(chǎng)的地位和專(zhuān)業(yè)能力，掌握了碳資產(chǎn)的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)了CER交易；而我國(guó)諸多CER項(xiàng)目參與方由于缺乏專(zhuān)業(yè)能力和交易經(jīng)驗(yàn)，對(duì)碳市場(chǎng)的交易動(dòng)態(tài)不掌握，承擔(dān)了較大的開(kāi)發(fā)與交易風(fēng)險(xiǎn)，在合作中處于不利的地位。

在“十二五”規(guī)劃剛要的引領(lǐng)下，為更好地完成建成小康社會(huì)的神圣使命，我國(guó)應(yīng)把握好當(dāng)前國(guó)際碳金融發(fā)展的態(tài)勢(shì)，找準(zhǔn)我國(guó)碳金融發(fā)展的突破口，建立起國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)配合的碳金融市場(chǎng)，提升我國(guó)在國(guó)際碳金融市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)與話語(yǔ)權(quán)。

二、中國(guó)碳金融交易市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)策及建議

1.政府應(yīng)完善碳金融市場(chǎng)發(fā)展的外部環(huán)境。作為世界最大的發(fā)展中國(guó)家和全球第二大溫室氣體排放國(guó)，中國(guó)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)清我國(guó)碳金融發(fā)展的緊迫性，盡快完善碳金融市場(chǎng)發(fā)展的外部環(huán)境。

（1）以完善的法律法規(guī)保障碳金融市場(chǎng)發(fā)展。我國(guó)政府及有關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)構(gòu)建一整套包含資格審查制度、運(yùn)行管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度等在內(nèi)的碳金融市場(chǎng)法規(guī)制度，通過(guò)構(gòu)建一套整體覆蓋的碳金融法律法規(guī)，有效約束碳金融市場(chǎng)的每一環(huán)節(jié)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障各方利益，確保我國(guó)碳金融市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

（2）以積極的政策扶持鼓勵(lì)碳金融市場(chǎng)發(fā)展。政府應(yīng)加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的投入，引導(dǎo)更多的企業(yè)投身低碳經(jīng)濟(jì)行列中。通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)貼碳金融發(fā)展項(xiàng)目，適當(dāng)減免碳金融市場(chǎng)參與者的稅賦，提高參與碳金融市場(chǎng)的積極性。努力為碳金融市場(chǎng)參與方打通資金流動(dòng)渠道，加大信貸支持力度，暢通國(guó)內(nèi)外資本進(jìn)出我國(guó)碳金融市場(chǎng)的通道。

2.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)作為碳金融市場(chǎng)發(fā)展的主力軍。在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，政府主要起引領(lǐng)作用，金融機(jī)構(gòu)卻能起到實(shí)實(shí)在在的推動(dòng)作用。作為碳金融市場(chǎng)的主要參與方，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在金融創(chuàng)新、中介服務(wù)、人才建設(shè)等方面大力投入。

（1）提升碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，加大對(duì)開(kāi)發(fā)新能源、研發(fā)環(huán)保技術(shù)以及從事生態(tài)保護(hù)建設(shè)等企業(yè)的信貸支持力度，積極開(kāi)發(fā)以水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電和生物發(fā)電為標(biāo)的的碳排放權(quán)交易項(xiàng)目，努力為客戶(hù)提供從項(xiàng)目融資到減排額二級(jí)市場(chǎng)交易的全流程金融服務(wù)。同時(shí)，大膽創(chuàng)新碳基金、碳證券、碳保險(xiǎn)等衍生品，形成完整的碳金融產(chǎn)業(yè)體系。

（2）開(kāi)展專(zhuān)業(yè)碳金融中介服務(wù)。商業(yè)銀行可以利用廣泛的渠道資源和客戶(hù)資源，輔以自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供必要的中介服務(wù)，比如為產(chǎn)生原始碳排放權(quán)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)企業(yè)提供融資擔(dān)保，為他們提供包括項(xiàng)目評(píng)估、項(xiàng)目管理、政策咨詢(xún)等在內(nèi)的顧問(wèn)和咨詢(xún)服務(wù)等等。

（3）打造專(zhuān)業(yè)的碳金融人才隊(duì)伍。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)組建專(zhuān)業(yè)碳金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)國(guó)外的優(yōu)秀碳金融人才和先進(jìn)管理技術(shù)，逐步建立自身的碳金融服務(wù)研發(fā)力量。并輔以定期選派優(yōu)秀人才到海外學(xué)習(xí)，聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者作為顧問(wèn)等方式加強(qiáng)碳金融人才隊(duì)伍建設(shè)，建立健全碳金融人才培養(yǎng)與儲(chǔ)備體系。

3.現(xiàn)有中小碳金融市場(chǎng)應(yīng)做大做強(qiáng)。目前，我國(guó)還沒(méi)有形成全國(guó)性的大型碳金融交易市場(chǎng)，現(xiàn)有的區(qū)域性碳交易市場(chǎng)存在機(jī)制不健全、產(chǎn)品單一、影響力低等問(wèn)題，我們有必要做大做強(qiáng)現(xiàn)有碳金融市場(chǎng)，早日形成一個(gè)有國(guó)際影響力的碳金融交易平臺(tái)。

（1）構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一的碳金融交易平臺(tái)。中國(guó)早先成立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境交易所和天津排放權(quán)交易所，2009年武漢、杭州和昆明等幾家碳排放交易所也相繼成立，大連、貴州、河北、山西的交易所也在籌備中。目前，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)嘗試整合國(guó)內(nèi)區(qū)域性碳金融交易平臺(tái)和現(xiàn)有碳金融資源，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全國(guó)性碳排放權(quán)集中交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)降低成本、增強(qiáng)效率、提升影響的目的。

（2）構(gòu)建有創(chuàng)新活力的碳金融市場(chǎng)。我國(guó)碳金融市場(chǎng)的自身科研團(tuán)隊(duì)要善于捕捉碳金融市場(chǎng)的新商機(jī)，創(chuàng)造性地開(kāi)展碳金融業(yè)務(wù)和金融工具創(chuàng)新，加快產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，除了最基本的排放權(quán)遠(yuǎn)期和期貨交易外，積極探索應(yīng)收碳排放權(quán)貨幣化、碳排放權(quán)融資擔(dān)保、碳排放權(quán)企業(yè)債券等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿(mǎn)足碳金融市場(chǎng)參與者不斷增長(zhǎng)的實(shí)際需求。

（3）加強(qiáng)碳金融專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)。碳金融業(yè)務(wù)既涉及傳統(tǒng)金融的市場(chǎng)交易、國(guó)際貿(mào)易等方面內(nèi)容，又涉及許多碳專(zhuān)業(yè)技術(shù)內(nèi)容，面臨諸多新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，這需要吸收借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，組建專(zhuān)門(mén)針對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)的金融研發(fā)力量，加強(qiáng)碳金融專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的人才培養(yǎng)，打造高素質(zhì)的碳金融研發(fā)管理團(tuán)隊(duì)。

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