市場為王，“小微”至上——專訪四川金融資產(chǎn)交易所董事長 熊云波

文/本刊記者 胡 靜

近年來，成都市大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，致力于建設(shè)西部金融中心，現(xiàn)在金融業(yè)已經(jīng)成為成都的支柱行業(yè)，成都也是中西部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)種類最齊全、數(shù)量最多的城市之一。

在國家實(shí)施新一輪西部大開發(fā)和四川建設(shè)西部金融中心的背景下順勢而生，致力于成為中國西部最有影響力的金融信息聚集中心、投融資服務(wù)中心、金融資產(chǎn)交易中心、綜合金融服務(wù)中心的四川金融資產(chǎn)交易所，目前運(yùn)營情況如何？在促進(jìn)四川乃至整個(gè)西部經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展中扮演著怎樣的角色？在《財(cái)富》論壇即將于成都舉辦之際，本刊記者帶著這一系列的問題，專訪了四川金融資產(chǎn)交易所董事長熊云波。

《中國西部》：四川金融資產(chǎn)交易所（下面簡稱：川金所）成立之初就致力于成為中國西部最有影響力的金融信息聚集中心、投融資服務(wù)中心、金融資產(chǎn)交易中心、綜合金融服務(wù)中心，成立一年多以來，川金所從哪些方面著手來達(dá)到這個(gè)目標(biāo)呢？您認(rèn)為現(xiàn)在是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)？

熊云波：四川金融資產(chǎn)交易所是在國家新一輪西部大開發(fā)，以及四川省提出建設(shè)西部金融中心城市這個(gè)大環(huán)境下誕生的。誕生之初，四川省委省政府為川金所定位：服務(wù)于西部大開發(fā)，服務(wù)于災(zāi)后重建，解決中小微企業(yè)融資難，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

四川金融資產(chǎn)交易所于2011年10月18日開業(yè)。2011年底，國務(wù)院發(fā)文“清理整頓全國交易場所”。2012年，四川省對省內(nèi)的交易所進(jìn)行了清理整頓驗(yàn)收，并于年底通過了證監(jiān)會牽頭的交易所清理整頓部際聯(lián)席會議的驗(yàn)收。經(jīng)過清理整頓后，全省只保留了11家交易場所，川金所就是其中的一家。

在清理整頓過程中，川金所進(jìn)一步完善和改進(jìn)了治理結(jié)構(gòu)、交易規(guī)則和產(chǎn)品流程，為下一步的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。我們對公司的定位和未來戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的認(rèn)識也更加明確。

目前，公司的業(yè)務(wù)定位是：打造一個(gè)“私募方式的泛金融資產(chǎn)交易平臺”。并由此引申出三個(gè)功能：投融資服務(wù)、金融資產(chǎn)交易服務(wù)和金融資產(chǎn)配置服務(wù)。

投融資服務(wù)重點(diǎn)解決企業(yè)的融資問題，特別是中小企業(yè)融資難問題。而通過投融資活動形成的各類存量金融資產(chǎn)還可以掛牌轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的交易功能。金融資產(chǎn)配置服務(wù)則主要針對投資類會員，我們打造了一個(gè)金融資產(chǎn)的投資平臺，可實(shí)現(xiàn)不同的金融產(chǎn)品投資組合。

今年3月份，川金所剛剛通過了業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，力爭用三年時(shí)間實(shí)現(xiàn)開業(yè)之初提出的成為“中國西部最有市場影響力的金融信息聚集中心、投融資服務(wù)中心、金融資產(chǎn)交易中心、綜合金融服務(wù)中心”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

《中國西部》：那么，四川金融資產(chǎn)交易所目前的業(yè)務(wù)是否輻射到西部其他地區(qū)？

熊云波：目前，川金所正在逐步把業(yè)務(wù)拓展到重慶、貴州、云南、廣西等周邊省市，今年下半年就會有實(shí)質(zhì)性的交易業(yè)務(wù)。

此外，川金所的投融資服務(wù)市場已經(jīng)吸引了中東部發(fā)達(dá)地區(qū)的低成本資金前來投資。今年3月份開始，上海和深圳等長三角、珠三角地區(qū)每月有近10億規(guī)模的資金投資川金所的產(chǎn)品，實(shí)際上相當(dāng)于我們?yōu)樗拇ǖ慕?jīng)濟(jì)建設(shè)引入了外部資金。而且，這個(gè)資金規(guī)模隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展也在逐漸增大中。

川金所通過投融資對接功能，把發(fā)達(dá)地區(qū)的資金引入西部、引入四川，支持西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，這正是當(dāng)時(shí)我們成立四川金融資產(chǎn)交易所的目的之一。

《中國西部》：在四川金融資產(chǎn)交易所開業(yè)之初您曾經(jīng)說過，川金所將成為一個(gè)多品種、多層次、多元化、有特色的金融資產(chǎn)交易所。川金所的特色是什么？是否具有西部代表性？

熊云波：四川是一個(gè)西部大省，川金所在誕生之初的定位就是服務(wù)于地方的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，服務(wù)于西部大開發(fā)。川金所相當(dāng)于金融體系的毛細(xì)血管，服務(wù)于小微企業(yè)，讓國家經(jīng)濟(jì)肌體末端得到更多金融的支持，讓中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展得更加健康。

跟國內(nèi)其他的金融資產(chǎn)交易所相比，例如，位于北京的某金融資產(chǎn)交易所充分發(fā)揮北京的總部金融優(yōu)勢，面向總部經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而輻射全國；而四川金融交易所作為地方區(qū)域性的交易所，服務(wù)于一方實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于中小微企業(yè)，與北京的金融資產(chǎn)交易所形成錯(cuò)位發(fā)展。

至于多元化、多品種，從川金所內(nèi)部的市場功能切分上來說，我們劃分四大塊市場：服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)的銀行間市場、專業(yè)的票據(jù)市場、私募債券市場和小微企業(yè)直接融資市場。這幾個(gè)市場針對不同的客戶群體、從不同的層面和市場角度發(fā)揮不同的作用，其最終目的都是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)，它們共同形成了我國多層次資本市場不可或缺的組成部分。

《中國西部》：有專家說，中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)最具活力的組成部分。而中小企業(yè)融資難卻是個(gè)普遍性的難題。您剛才也提到川金所將開設(shè)小微企業(yè)直接融資市場。請您具體談?wù)劥ń鹚诜?wù)小微企業(yè)融資方面采取了哪些措施？成效如何？

熊云波：成立之初，川金所定位之一就是服務(wù)于中小微企業(yè)。川金所現(xiàn)在的所有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方向最終目的基本上都是圍繞中小微企業(yè)展開的。

2012年6月，川金所參與協(xié)辦APEC中小企業(yè)融資峰會，會上和相關(guān)的銀行簽訂600多億（約120多億新元）針對中小微企業(yè)融資服務(wù)的戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在未來三年內(nèi)逐步落實(shí)。

另外，我們剛才提到的四個(gè)專業(yè)市場，其實(shí)都是為中小微企業(yè)服務(wù)的。其中，銀行間市場和票據(jù)市場是通過服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)，從而間接服務(wù)于中小微企業(yè)融資；而私募債券市場和小微企業(yè)直接融資市場則是直接為中小微企業(yè)融資服務(wù)的。

尤其是小微企業(yè)直接融資市場，將借鑒國內(nèi)東部發(fā)達(dá)地區(qū)成熟的做法。需要融資的小微企業(yè)包括三農(nóng)等，到川金所直接發(fā)布融資信息，由交易所會員對企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目盡調(diào)、資信評估、信用評級后，提供信用擔(dān)保，由交易所投資會員直接為其提供資金。

這種直接融資方式減少了中間環(huán)節(jié)、降低了融資成本。通過這種方式，川金所將在銀行和民間融資中間找到一個(gè)直接融資渠道，幫中小微企業(yè)解決部分困難。尤其是對涉及三農(nóng)的融資，川金所還將減免相關(guān)的費(fèi)用，讓三農(nóng)企業(yè)得到相對便宜的資金支持。

《中國西部》：四川金融資產(chǎn)交易所在西部金融中心建設(shè)中發(fā)揮著怎樣的作用？未來的發(fā)展重點(diǎn)是什么？

熊云波：我認(rèn)為，金融中心的建設(shè)分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是以金融機(jī)構(gòu)聚集為主的外源式發(fā)展階段；第二個(gè)階段是以改善金融生態(tài)、發(fā)展金融市場為主的內(nèi)源式發(fā)展階段。

在第一階段，主要是形成金融機(jī)構(gòu)的聚集，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)力，為金融市場發(fā)展奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。所以，各地金融中心都極力招商引資，以引入更多的外來金融機(jī)構(gòu)，所謂“造渠引水”。

但是，光有外源式發(fā)展思路不行。一個(gè)金融中心，更重要的是有一個(gè)良好的金融生態(tài)、發(fā)達(dá)的金融市場，以形成內(nèi)在的自發(fā)式驅(qū)動的發(fā)展模式，這樣才是金融中心長期、健康發(fā)展，不斷擴(kuò)大影響力、輻射力的正常模式，我們稱之為“鑿泉生水”。良好的金融生態(tài)、發(fā)達(dá)的金融市場，我們稱之為金融中心的“軟實(shí)力”。

金融中心的競爭最終都是金融軟實(shí)力的競爭。如果一個(gè)城市的金融中心建設(shè)僅僅停留在第一階段，僅僅是形成大量的金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)，而沒有有效的流動和配置，那么它不會形成有效的金融市場，或者金融市場的效率將非常低，也形不成號召力、影響力、輻射力，我們難以稱其為金融中心，最多是“金融機(jī)構(gòu)中心”。這種“金融機(jī)構(gòu)中心”式的金融中心，必將在金融中心的長期競爭中落伍、被淘汰。

西部金融中心建設(shè)的競目前已進(jìn)入白熱化階段，重慶、成都、西安、昆明，各有特色。特別是重慶，近年來，利用其直轄市的優(yōu)勢，不斷完善金融法規(guī)、改善金融生態(tài)環(huán)境、大力發(fā)展金融市場和金融中介，在金融中心建設(shè)競爭中不斷積累長線優(yōu)勢。

因此，我個(gè)人認(rèn)為，四川建設(shè)金融中心應(yīng)提高認(rèn)識，盡快啟動第二階段建設(shè)，以完善金融生態(tài)、大力發(fā)展金融市場為重點(diǎn)，率先開啟軟實(shí)力競爭的新局面。

作為四川省政府領(lǐng)導(dǎo)下的開展金融市場業(yè)務(wù)的企業(yè)，川金所一定不辜負(fù)政府和人民的期望，重點(diǎn)把四個(gè)市場建設(shè)好，不斷促進(jìn)四川的金融發(fā)展，以祈在西部金融中心建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。