擔保鏈難題該如何化解

文/諸葛雋

（作者為溫州市委黨校教授）

“溫州金改”這是我國第一次推出的直接以金融為對象的綜合改革試點，意義重大。“溫州金改”的出發點和歸宿點一定是服務實體經濟，假如實體經濟上不來，改革最終也是竹籃打水一場空。所以，一定讓企業獲得金改的紅利，而要獲得紅利，首先要解決好困擾很多民企的擔保鏈問題。

溫州企業的貸款融資互保聯保規模和數量均高于全國平均水平。因擔保鏈連鎖傳導風險加劇企業資金鏈緊張甚至斷裂的現象，不僅成為企業的心頭大患，也是當下溫州經濟之痛。筆者以為，可以分以下三個層面去解決：

——從政府層面來看，一是要建立和完善擔保和再擔保體系建設。設立國資背景的擔保公司在理論界有一些爭議，我國的《擔保法》規定，政府機關不得為保證人，只有經國務院批準，為適用外國政府和經濟組織進行轉貸的除外。從這一點來說，用政府資金做擔保公司是跟國家法律相沖突的。類似于政府擔保的非常規做法，邊界很難確定，會給政府帶來風險。而經過前幾年的金融風波，很多民資的擔保公司名存實亡了。因此兩害相權取其輕，政府不作為將會造成更大的麻煩。設立再擔保公司，財政注資占大比重，再吸收銀行和擔保公司的資金，這樣可以放大行業整體倍數，形成“再擔保機構+擔保機構+政府+銀行+小微企業”緊密良性合作關系。

二是用財政和稅收支持企業。對企業的支持不僅體現在金融支持上，對企業而言，財政和稅收的支持，更精準有效。這里包涵二個方面，分別是對實體企業直接的財政扶持和稅收優惠、對支持小微企業的金融機構和貸款項目的財政稅收支持。

三是完善中小企業征信體系。政府要做好行政的配套和社會的配套，中小企業征信體系屬于基礎設施，是重要的公共產品。應借鑒國際慣例，開展企業信用貸款的發放和企業信用評級工作，修復當前的市場信用環境。假如民企的信用好，那么以后可以減少擔保貸款，而去使用信用貸款了。

——從銀行角度來看，一是需更加重視企業的第一還款來源，加強現金流分析。從技術細節來說，擔保只是轉移了風險，并沒有化解風險。愈演愈烈的擔保圈危機正考驗著銀行的經營模式以及風險防控能力。銀行需要反思，在發放貸款時是否應回到“信貸”的本質上來，對借款企業的經濟效益、發展前景等情況進行詳細考察，根據企業的信譽和還款能力來發放貸款，弱化外部擔保。

二是開發新產品。用產品創新、擔保方式創新控制風險。根據服務對象、行業特點、需求差異，細分客戶群體，積極開發符合溫州經濟特點、消費習慣的金融產品。加強融資產品創新，運用微貸管理等先進技術，積極擴大小額信用貸款，設法擴大抵質押物的范圍。在擔保方式創新上，鼓勵將法律法規不禁止、產權歸屬清晰的各類資產作為貸款抵質押物；加強與保險機構合作，探索以保險公司作為企業的擔保人而辦理的貸款融資品種。文成工行與縣太平洋財險公司聯合推出了“易保貸”，這是一種創新的小額貸款保證保險的貸款模式。

三是對有些擔保出了問題的企業，暫時擱置互保企業的連帶保證責任，讓倒閉企業進入破產還債程序，先行由倒閉企業自有資產償還債務，不足部分掛賬停息，允許負有連帶保證責任的企業分期予以償還。這樣做的好處是，避免互保企業直接進入連帶還債，取得休養生息的機會，逐步化解自身資金困難，同時也保證了銀行貸款得以收回。對于違法取得貸款的倒閉企業，應當以強有力的法律手段切斷保證鏈條。

——從企業角度來看，一是企業應建立現代企業制度，健全企業財務制度并建立完整的風險評估體系和科學的決策流程對銀行融資、對外擔保等重大決策要進行審慎的評估和科學決策。

二是完善信息披露制度，有利于銀行準確掌握企業經營的真實動態和資信水平從而避免逆向選擇實現擔保方式和利率的科學選擇。對于自身生產正常但受擔保鏈影響的企業，應制訂自救措施，制定還款計劃，處置非主業資產，不能借機轉移、瞞報資產，以真誠獲得信任而重生。三是融資方式選擇應多元化，企業除了依靠銀行的間接融資手段外，應去探索廣闊的直接融資方式，更多地利用多層次的資本市場，激活區域產權市場，在產權市場上去完成企業的兼并重組，還可利用債券等直接融資方式。