節能環保產業蝶變

新的產業政策，新的產業規劃，折射出節能環保產業蝶變的信息

2012年，隨著政府對節能環保產業定位的日益清晰，節能環保產業利好的政策頻頻出臺，這個產業也迎來了快速發展的契機。節能環保產業主體為節能產業、資源循環利用產業和環保裝備產業，具體涉及節能環保技術與裝備技術產品開發、節能產品和服務的商業流通、資源利用、信息服務、工程承包等活動。

節能環保產業具有跨產業、跨領域、跨地域的特性，在發展的過程中往往帶動其他產業并行發展，因此在新經濟發展中對經濟增長拉動作用明顯。2012年，節能環保產業正處于外部發展環境最為良好的黃金期，產業整體處于成長期中，隨著《“十二五”節能環保產業發展規劃》的頒布和“十八大”中對“美麗中國”大方向的指引，我國節能環保行業在2013年的新發展非常值得期待。

【 事 件 】

《“十二五”節能環保產業發展規劃》頒布

2012年6月29日，國務院印發《“十二五”節能環保產業發展規劃》，明確“十二五”期間，節能環保產業產值年均增長15%以上，到2015年，節能環保產業總產值達到4.5萬億元，增加值占國內生產總值的比重為2%左右。此外在金融財稅、土地政策等方面，《規劃》也提出了一攬子的支持措施。這些措施主要是推進資源性產品價格改革、安排財政資金支持和引導節能環保產業發展、支持符合條件的節能環保企業上市融資等。

此外，《規劃》提出了“十二五”發展目標：“節能環保產業產值年均增長15%以上，到2015年，節能環保產業總產值達到4.5萬億元，增加值占國內生產總值的比重為2%左右”；“到2015年，高效節能產品市場占有率由目前的10%左右提高到30%以上，資源循環利用產品和環保產品市場占有率大幅提高”；“采用合同能源管理機制的節能服務業銷售額年均增速保持30%”等。

節能環保產業是國家加快培育和發展的7個戰略性新興產業之一。在當今世界經濟向低碳經濟轉型的大背景下，中國的決策層非常清楚目前中國國內經濟所面臨的困境。目前中國的勞動力成本快速上升，制造加工業亟需告別過去那種以量取勝的路徑；生態環境在過去的三十年中迅速惡化；此外我國在市場經濟制度環境、高新技術以及金融和管理等方面都落后于發達國家，這一切都需要我國經濟進行轉型發展。中央經濟工作會議在2010年已經明確了中國經濟運行所呈現的趨勢，即中國經濟在2010年進入一個十分重要的結構轉型和政策調整時期。正是在中央政策的引導和支持下，節能環保產業獲得了難得的發展機會窗口。

我國“十二五”時期經濟社會發展均提出了十分明確的節能、環境保護的主要任務。“十二五”期間，國家進一步明確了節能環保產業的發展模式和發展重點。但業內專家都表示，我國節能環保產業的發展具體還要依靠體制創新和科技進步，并且只有在突出重點、防治結合的過程中才能不斷改善和提高環境質量。

2012年11月，中國共產黨在十八大報告中，首次提出了“努力建設美麗中國，實現中華民族永續發展”。“美麗中國”表述的提出，寓意著中國領導層將生態文明擺在了事關社會主義建設總體布局以及中華民族永續發展的新高度，突出了生態文明建設的重大戰略地位。而“美麗中國”也將成為未來五到十年的重要的經濟發展主題，節能環保產業的發展也將為中國從源頭上扭轉生態環境惡化趨勢，為人民創造良好生產生活環境的過程中凸顯出其重要性。

【 背 景 】

政策密集出臺，資本趨于理性

2010年9月8日，國務院常務會議通過《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，把節能環保產業作為七大戰略性新興產業之首時，節能環保產業便被寄予了厚望。2012年我國節能環保產業總產值約為2.3萬億元，從業人數約3000萬人。目前節能環保產業領域不斷擴大，技術裝備迅速升級，產品種類日益豐富，服務水平顯著提高，初步形成了門類較為齊全的產業體系。

中國與發達國家節能市場最大的不同之處在于：發達國家的節能市場主要依靠技術和資本兩大驅動力量，而中國的節能仍然更多地依賴政策支持。正是在2012年，有關節能環保的政策持續出臺，大量政策連續出臺對環保行業各領域發展有了具體指引。但受政府換屆等多方面因素影響，環保行業的投資出現了一定的觀望跡象。

根據Environmental Business Journal的分析，環保產業的發展一般可以分成四個階段：市場初步發展階段、環保基礎設施發展階段、監管加強階段、提高資源生產率和市場工具加強階段。我國目前環保產業仍處于基礎設施發展階段。中國高速的經濟增長、工業現代化、城市化、高污染的現狀是中國環保產業的主要驅動因素，這一社會特征對節能環保產業有著旺盛的需求。發改委相關負責人表示，我國節能環保產業潛力巨大，拉動經濟增長前景廣闊。據測算，到2015年，我國技術可行、經濟合理的節能潛力超過4億噸標準煤，可帶動上萬億元投資。

但市場配置節能環保產業資源的過程中，各種資本越來越趨于理性。《國家環境保護“十二五”規劃》提出，“十二五”期間，全社會環保投資需求約3.4萬億元，其中政府投資規模約達1.5萬億元，其余1.9萬億元將充分利用社會資本。在此背景下，各地政府或大型企業牽頭發起環保產業引導基金，帶動社會資金，包括PE、VC以及一些信托資金等，投入到環保產業。由于節能環保產業投資額度大，收益回收時間長，風險較小，目前社保、保險、國外資金、基金等各種社會資本在市場和政府的引導下逐漸向節能環保產業靠攏。2012年4月，中宸基金落戶廣州，這是國內首只專業推動環保產業發展的投資基金。該基金將協助地方政府搭建金融創新平臺，重點在垃圾處理等方面進行系統投入。按照計劃，基金總規模三年內將達到500億元人民幣。此外，國家發改委環資司司長何炳光在2012年全國工商聯環境服務業商會第三次會員大會上透露，發改委環資司正在與財經司協商，醞釀成立一只節能環保產業投資基金，專門推動節能環保產業發展。于此同時，銀行業的資本也對國內的節能環保產業進行了有效地支持。如為了支持桑德國際水務項目，2012年3月，招商銀行與桑德國際有限公司簽訂授信規模為6億美元的戰略合作協議，主要用于支持桑德國際水務項目所需流動資金貸款、項目貸款，以及桑德國際在境外承包水務工程所需工程保函、融資保函、貿易融資等業務。2012年11月5日，中持環保和北京環境交易所簽署戰略合作框架協議，就整合雙方的優勢資源開展推廣工作，結成戰略合作。

可以說，節能環保產業目前在資本市場融資、社會資金投資等方面均受到國家優惠政策的扶持，此外在各地區的具體規劃中都可以看出政府在引導和拓寬節能環保相關企業在資本市場中的融資渠道，并在資本市場優化資源配置的過程中，給予節能環保關企業更好的發展道路。

【 焦 點 】

污水處理和大氣治理面臨技術變革

污水處理和大氣治理是目前發展較快的兩個子行業，這兩個行業在最近幾年維持了高速增長的態勢，平均年增長率高于10%，行業中龍頭企業的成長速度顯著高于行業平均水平。

2012年6月29日，衛生部部長陳竺在針對國務院關于保障飲用水安全報告的專題詢問中表示，要落實生活飲用水強制標準中規定的106項衛生指標。2012年7月，全球聚偏氟乙烯（PVDF）市場的領導者，阿科瑪公司宣布投資超過7000萬歐元，將其法國Pierre-Benite工廠的PVDF產能提升50%，以滿足高增長應用領域客戶的需求。PVDF是污水處理工藝中超濾膜的主要成分，這也預示著環保產業中技術正在加速轉型。而在2012年9月份，科技部印發《高性能膜材料科技發展“十二五”專項規劃》。《規劃》提出，“十二五”期間要形成5至8種關鍵膜材料實現國產化性能達到國際先進水平，膜產業保持快速增長，預計到2015年達到千億元規模，著力培育龍頭企業，力爭上市公司達到10家以上。根據以上信息，我們相信在2013年中，隨著技術的進度，膜技術和膜材料的市場空間將越來越大。

在大氣治理方面，環保部于2012年12月5日公布了我國第一部綜合性大氣污染防治規劃《重點區域大氣污染防治“十二五”規劃》。《規劃》要求，“十二五”環境空氣質量有所改善，可吸入顆粒物（PM10）、二氧化硫、二氧化氮、細顆粒物（PM2.5）年均濃度分別下降10%、10%、7%、5%；污染排放負荷大的京津冀、長三角、珠三角地區，細顆粒物年均濃度下降6%。業內專家普遍預計，大氣污染治理項目將在2013年普遍啟動，對工業源、面源、移動源將進行綜合治理，區域各城市間的大氣治理工作也會提上日程。這對我國的環保產業來說，將帶來“化蛹為蝶”的變革。

【 啟 示 】

政策驅動下市場運營機制方式變化

目前，節能環保產業發展的宏觀因素和微觀條件都在不斷完善之中。與普通競爭性行業不同，節能環保產業屬于典型的政策法規驅動型產業，在《“十二五”節能環保產業發展規劃》中，政府提出了7個方面的政策措施：一是完善價格、收費和土地政策，二是加大財稅政策支持力度，三是拓寬投融資渠道，四是完善進出口政策，五是強化技術支撐，六是完善法規標準，七是強化監督管理。但如何驅動潛在需求轉化為現實市場還需要踏踏實實調查研究、經濟積累和科技以及商業模式的創新。在政策利好的驅動下，市場究竟該如何反應成為未來一年企業家和政府共同面臨的問題。

在固體廢物處理（垃圾燃燒發電、污泥處理）行業，由于資本門檻高，運營時間長，在新的發展時期內，已經具有品牌優勢和工程運營經驗的企業會得到更多的支持。

在污水處理行業，目前BOT模式（建設－經營－轉讓）得到了越來越多地區的青睞，很多政府部門開始從自建自營、委托代建后贖回等方式向BOT模式發展。由于BOT模式下企業在建設初期需墊付建設資金（一般≥1.5億人民幣），所以規模大的企業容易獲得大項目，且大企業的技術水平和管理成本控制優勢決定了其具有更好的盈利收益。此外，具有技術優勢的企業也能得到更多的市場份額。比如碧水源擁有完全自主知識產權的膜生物反應器污水資源化技術，解決了膜材料制造、膜設備制造和膜應用工藝的國際性技術難題，因此得到了許多中小型污水處理項目。

而在大氣污染治理行業，原來企業更多采用的是EPC（設計－采購－建設）模式，這種模式承包商負責了全部設計、采購和施工的工作，其利潤空間相對較大，但投資壓力和日常維護成本都較高。所以從2007年開始，國家發改委及環保總局推出了煙氣脫硫特許經營新機制的試點，主要原因還是EPC模式將脫硫設施建設和運行交給專業化脫硫公司，有利于促進電廠集中精力抓好主業。在2012年中，我們看到特許經營模式占據了較多的大氣污染治理工程份額。例如國電清新2012年12月6日與河北大唐國際豐潤熱電有限責任公司等5家燃煤電廠簽訂了14臺共5240MW燃煤發電機組的煙氣脫硫特許經營合同，主要原因就是國電清新拿到了我國首批特許經營試點資格，且技術成熟，項目經驗豐富。所以在2013年里，特許經營模式會得到越來越多的項目應用。

而在一些細分行業，如重金屬污染治理、資源循環利用和環保監測等行業中，市場化的龍頭公司和擁有技術實力的新企業則會成為市場的主力。其經營方式主要決定于企業的科研、生產、營銷和營運綜合能力。