基于KMV模型的制造業(yè)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究

摘要：本文在介紹信用風(fēng)險(xiǎn)度量KMV模型后，根據(jù)一定的條件選取42家中國(guó)制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，在對(duì)KMV模型的適用性驗(yàn)證的同時(shí)，利用sT和*ST公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)違約點(diǎn)進(jìn)行修正，實(shí)證分析表明，采用新違約點(diǎn)的KMV模型在中國(guó)的適用性和準(zhǔn)確性都有所提高。由此得出基于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況和行業(yè)特性，對(duì)KMV模型進(jìn)行針對(duì)性的修正具有實(shí)踐意義。

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)；KMV模型；違約距離