股份制銀行二次轉(zhuǎn)型大考

對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行而言，2013年是一個(gè)有著特別意義的年份。

這一年，距上一輪劃時(shí)代的國(guó)有銀行改革剛好10年，也是中國(guó)金融業(yè)“三駕馬車”分業(yè)監(jiān)管體系建立的第10年。

從這個(gè)意義上說(shuō)，它既是過(guò)去10年的終結(jié)，又是下一個(gè)10年的起點(diǎn)。

經(jīng)歷了中國(guó)金融改革過(guò)去10年的激蕩時(shí)代后，現(xiàn)在的中國(guó)銀行業(yè)正處于一個(gè)岔路口。金融脫媒、利率市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和人民幣國(guó)際化，都將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型，并成為商業(yè)銀行急迫的挑戰(zhàn)。

值得注意的是，在銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的浪潮中，股份制銀行憑借其機(jī)制的靈活性和較強(qiáng)的市場(chǎng)意識(shí)，一直走在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的前頭。相比之下，大行的體量可以延緩轉(zhuǎn)型，城商行則始終受地方政府掌控。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)《新財(cái)經(jīng)》記者表示，股份制銀行具有更高的市場(chǎng)化程度和靈活性，因此其轉(zhuǎn)型成功的概率會(huì)大于大型商業(yè)銀行。

未來(lái)股份制銀行的轉(zhuǎn)型該去往何方？轉(zhuǎn)型存在哪些壓力？

黃金十年

我國(guó)股份制商業(yè)銀行大部分興起于20世紀(jì)80年代中后期。1987年，招商銀行正式成立，是我國(guó)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行。目前，除了恒豐、浙商、渤海以及廣發(fā)銀行以外，其余8家股份制商業(yè)銀行均已實(shí)現(xiàn)上市。

在商業(yè)銀行過(guò)去10年的黃金時(shí)期，股份制銀行也經(jīng)歷了非常重要的成長(zhǎng)階段。

首先是規(guī)模的大幅提升。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，股份制商業(yè)銀行2003年年末的總資產(chǎn)規(guī)模為3.81萬(wàn)億元，占比為13.8%，如果不包含交通銀行，其總資產(chǎn)規(guī)模約為2.95萬(wàn)億元，占比約為10.7%；而到2011年年末，其總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到18.37萬(wàn)億元，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的占比為16.2%（不含交通銀行）。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月末，股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)21.94萬(wàn)億元，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的占比也升至17.4%，比2011年年末高出1.2個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)占比達(dá)到歷史最高值。

值得注意的是，2012年前7個(gè)月大型商業(yè)銀行占全國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例呈現(xiàn)逐月下降的趨勢(shì)。而在各類銀行當(dāng)中，只有股份制銀行的占比保持了逐月上升的態(tài)勢(shì)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱，過(guò)去10年股份制銀行的成長(zhǎng)歷程，“發(fā)展”二字就是最好的注腳，股份制銀行在全國(guó)銀行業(yè)中的占比不斷上升是其表現(xiàn)之一。

除資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)外，股份制銀行在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控能力方面也有了很大提升。

在經(jīng)歷了國(guó)際金融危機(jī)的洗禮后，各股份制銀行對(duì)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性有了新的認(rèn)識(shí)，而且在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管控方面，采取了積極而卓有成效的改革措施。目前，不論是董事會(huì)、管理層還是廣大的員工，都進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)意識(shí)、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

“由上市推動(dòng)的公司治理機(jī)制的完善，也是10年來(lái)股份制銀行發(fā)展中的重要方面。目前而言，相對(duì)于其他大行，可以說(shuō)股份制銀行的內(nèi)部體制更加商業(yè)化、市場(chǎng)化。”連平說(shuō)。

與此同時(shí)，股份制商業(yè)銀行抵御和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的能力在進(jìn)一步增強(qiáng)。這主要體現(xiàn)在不良貸款比率下降、資本充足率和貸款撥備率進(jìn)一步提升。

數(shù)據(jù)顯示，2005年股份制商業(yè)銀行不良貸款總的水平在5%左右，而到2012年6月底，其不良資產(chǎn)比率已經(jīng)降到1%（僅包含12家股份制商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)）。

2005年，股份制商業(yè)銀行資本充足率只有4%左右，而到了2012年6月，其資本充足率總體水平已經(jīng)達(dá)到了12.9%。

二次轉(zhuǎn)型

就在股份制銀行大部分完成上市，推動(dòng)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，新的挑戰(zhàn)擺在了這些股份制銀行的面前，包括金融脫媒、利率市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和人民幣國(guó)際化，都將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的腳步不斷邁進(jìn)，銀行業(yè)主要依靠息差增長(zhǎng)的傳統(tǒng)方式正面臨挑戰(zhàn)。“銀行高利率增長(zhǎng)時(shí)代在慢慢過(guò)去，銀行不可能一直保持高利差的優(yōu)勢(shì)。”招行行長(zhǎng)馬蔚華在2012年的一次股東會(huì)上表示。

民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)曾在股份制商業(yè)銀行行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)全面轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)提升開始起步，金融對(duì)外開放、利率市場(chǎng)化、金融脫媒的趨勢(shì)加速，銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式正在復(fù)雜化、多樣化和差異化，經(jīng)營(yíng)模式必將發(fā)生深刻的變革。

基于這樣的認(rèn)識(shí)，2009年，民生銀行在經(jīng)歷服務(wù)大客戶的第一次轉(zhuǎn)型之后，提出了“二次轉(zhuǎn)型”的目標(biāo)，這被民生銀行行長(zhǎng)洪琦稱為是回到了做民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)服務(wù)的初衷。

股份制銀行中一直跑在前頭的招行也率先嗅到了轉(zhuǎn)型氣息。馬蔚華早在2010年就明確了招行“二次轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略，將目標(biāo)鎖定在“低成本經(jīng)營(yíng)和高定價(jià)能力”。

“今天面對(duì)資本的約束和所發(fā)生的這一切，我們又在進(jìn)行第二次轉(zhuǎn)型，主要目的在于提高定價(jià)能力，降低資本消耗，降低成本，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可以控制，達(dá)到資本回報(bào)的最大化。”馬蔚華稱。

2012年，在市場(chǎng)利率化取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展后，商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型變得異常急迫。自2012年6月以來(lái)，央行兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，同時(shí)還擴(kuò)大了存貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間。這給主要依靠息差的中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。

據(jù)銀行2012年三季報(bào)測(cè)算，8家上市股份制商業(yè)銀行中，有數(shù)據(jù)參考的5家凈息差季環(huán)比都是下降的。而股份制銀行對(duì)于利率市場(chǎng)化、金融脫媒等帶來(lái)的沖擊感受更深，因?yàn)楣煞葜沏y行不僅要與大行爭(zhēng)搶資源，還與立足于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的城商行和新金融機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，壓力顯然更大。

在這樣的背景下，股份制銀行的轉(zhuǎn)型也不得不從此前的理想變?yōu)閷?shí)際行動(dòng)。招行內(nèi)部一名信貸人員就對(duì)記者表示：“現(xiàn)在已不是想如何轉(zhuǎn)型的時(shí)候，而是開始實(shí)際操作的時(shí)候了。”

興業(yè)銀行行長(zhǎng)李仁杰此前也提出，在市場(chǎng)化、綜合化特別是利率市場(chǎng)化成為銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)下，興業(yè)銀行已經(jīng)提早布局，通過(guò)內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)、資金轉(zhuǎn)移定價(jià)等手段，不斷提高市場(chǎng)的敏銳度。興業(yè)銀行會(huì)把業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在中型、小型企業(yè)上，銀行內(nèi)部提出了中型企業(yè)主辦銀行的戰(zhàn)略。

連平認(rèn)為，目前股份制銀行轉(zhuǎn)型急需要做的是兩個(gè)方面：第一是客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，第二是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。在客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變方面，他稱股份制銀行“二次轉(zhuǎn)型”將目標(biāo)轉(zhuǎn)向中小微企業(yè)，符合發(fā)展的趨勢(shì)。未來(lái)，股份制銀行更為穩(wěn)定的客戶結(jié)構(gòu)將是中型客戶。

多元化與混業(yè)化

在連平看來(lái)，股份制銀行的轉(zhuǎn)型成功幾率會(huì)大于大型商業(yè)銀行。問(wèn)題關(guān)鍵是，股份制銀行轉(zhuǎn)型該去往哪個(gè)方向？

安邦咨詢?cè)趫?bào)告中認(rèn)為，對(duì)于股份制銀行來(lái)說(shuō)，在金融脫媒與利率市場(chǎng)化的影響下，大客戶的議價(jià)能力較強(qiáng)，股份制銀行已很難從這部分客戶身上揩得油水。因此，過(guò)去注重服務(wù)大中型企業(yè)客戶，現(xiàn)在則必須逐步加大對(duì)中小企業(yè)客戶的服務(wù)力度，使目標(biāo)客戶下沉，收入多元化。

目前來(lái)看，股份制銀行轉(zhuǎn)型均將目標(biāo)投向中小微企業(yè)。

以浦發(fā)銀行為例，2010年，浦發(fā)銀行中小微企業(yè)業(yè)務(wù)量的占比約為10%。經(jīng)過(guò)這兩年的發(fā)展和調(diào)整，截至2012年第三季度末，該業(yè)務(wù)量占比已達(dá)15%。該行的目標(biāo)則是在未來(lái)的兩三年內(nèi)，將這一占比提高至20%。

另外一家股份制銀行光大銀行也在經(jīng)歷“目標(biāo)客戶下沉”的過(guò)程，向小微金融轉(zhuǎn)型。2010年起，光大銀行開始傾力打造“陽(yáng)光助業(yè)”品牌，其“個(gè)人助業(yè)貸款”和“經(jīng)營(yíng)物業(yè)貸款業(yè)務(wù)”開始向模式化的經(jīng)營(yíng)思路轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年底，光大銀行個(gè)貸余額已達(dá)2106億元。

民生銀行小企業(yè)貸款的規(guī)模更大。截至2012年上半年，其小微企業(yè)貸款余額為2506.95億元，比上年末增加182億元，增幅接近8%，占全部零售貸款總額的65%，小微客戶總數(shù)達(dá)到64.13萬(wàn)戶。2012年，民生銀行小微貸款余額達(dá)到3170億元，同比增長(zhǎng)845億元。

連一直以私人業(yè)務(wù)見長(zhǎng)的招行近年來(lái)也發(fā)力小微貸款，招行2012年的小微貸款1700億元，新增906.6億元，新增量已經(jīng)超過(guò)了民生銀行。

股份制銀行應(yīng)對(duì)金融脫媒的另一個(gè)轉(zhuǎn)變，則是逐漸走向混業(yè)化。

央行數(shù)據(jù)顯示，2002～2011年，人民幣貸款占社會(huì)總?cè)谫Y規(guī)模的比例由91.9%下降至58.2%，這體現(xiàn)了金融脫媒的趨勢(shì)。與此同時(shí)，企業(yè)債融資占比由1.8%上升到10.6%，以銀行貸款為主的間接融資向以企業(yè)債融資為主的直接融資轉(zhuǎn)化。在此過(guò)程中，股份制銀行紛紛向金融控股集團(tuán)升級(jí)，以期在直接金融領(lǐng)域分得一杯羹。

以浦發(fā)銀行為例，一方面開展交叉產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售，推進(jìn)投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推進(jìn)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)等；另一方面則通過(guò)資本運(yùn)作，逐步涉入基金、投行、信托等領(lǐng)域，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，分享其他金融行業(yè)的市場(chǎng)利潤(rùn)。2007年，浦發(fā)銀行與法國(guó)安盛保險(xiǎn)金融集團(tuán)、上海盛融投資有限公司合資設(shè)立的浦銀安盛基金管理有限公司正式開業(yè)，在探索綜合經(jīng)營(yíng)、拓展投資領(lǐng)域的道路上邁出了關(guān)鍵一步。

2012年10月，招行與招商證券共同發(fā)布公告，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，兩家公司擬共計(jì)受讓外資股東荷蘭投資持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后，招行將成為招商基金的控股股東。此舉表明，招行綜合化經(jīng)營(yíng)邁出實(shí)質(zhì)性的步伐。

引人注目的是，2012年發(fā)布的《金融業(yè)“十二五”規(guī)劃》對(duì)這種商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營(yíng)模式持以支持的態(tài)度。《規(guī)劃》表示，要引導(dǎo)具備條件的金融機(jī)構(gòu)在明確綜合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，提高綜合金融服務(wù)能力與水平，引導(dǎo)試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和比較優(yōu)勢(shì)選擇金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式。

《規(guī)劃》還明確提出，要推動(dòng)中信集團(tuán)公司和光大集團(tuán)公司深化改革，將其辦成真正規(guī)范的金融控股公司。這也為股份制銀行的經(jīng)營(yíng)點(diǎn)明了方向。

三重挑戰(zhàn)

盡管轉(zhuǎn)型正在進(jìn)行，一些股份制銀行甚至借轉(zhuǎn)型這一契機(jī)超越了同行，改變了行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)格局，但轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)并不小。

股份制銀行不僅要面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融崛起帶來(lái)的技術(shù)沖擊，還要面對(duì)利率市場(chǎng)化和金融開放短期內(nèi)可能帶來(lái)的新的金融風(fēng)險(xiǎn)。除了這個(gè)雙重挑戰(zhàn)外，股份制銀行轉(zhuǎn)型的另一重挑戰(zhàn)則是中國(guó)商業(yè)銀行與生俱來(lái)的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性不足。

近年互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，讓中國(guó)商業(yè)銀行未盡的改革和迫切的轉(zhuǎn)型已經(jīng)被提到同等重要的位置。

2012年9月份，中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平曾撰文稱，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響。

在謝平看來(lái)，目前全球范圍內(nèi)可看到三個(gè)重要趨勢(shì)：第一個(gè)趨勢(shì)是移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)；第二個(gè)趨勢(shì)是“人人貸”替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)；第三個(gè)趨勢(shì)是眾籌融資（crowd funding）替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，除了支付寶掀起的金融支付革命讓銀行傳統(tǒng)支付模式感到壓力外，2012年做得風(fēng)生水起的阿里信貸也讓銀行看到了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域這個(gè)正在強(qiáng)大的新對(duì)手，阿里信貸獨(dú)特的模式和先天的優(yōu)勢(shì)讓銀行自愧不如。甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)“讓銀行顫抖”。

為此，部分股份制銀行開始對(duì)第三方支付做出應(yīng)對(duì)。2012年12月，中信銀行在總行層面成立網(wǎng)絡(luò)銀行部，整合了此前分散于公司銀行部、零售銀行部的電子銀行等業(yè)務(wù)，中信銀行的目標(biāo)是“力爭(zhēng)再造一個(gè)網(wǎng)上中信銀行”。

而招商銀行馬蔚華也在多個(gè)不同場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)“消滅信用卡，銀行也是IT屬性”，并以高姿態(tài)宣布進(jìn)軍移動(dòng)支付領(lǐng)域。而建行在告別與阿里巴巴的合作之后，2012年也高調(diào)宣布進(jìn)軍電子商務(wù)金融領(lǐng)域。

盡管如此，銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的拓展上進(jìn)展緩慢，成效也不盡如人意。

而轉(zhuǎn)型另一重挑戰(zhàn)則是小微金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如小微企業(yè)貸款表面上看是股份制銀行鉚足了勁兒開拓出來(lái)的一片“藍(lán)海”業(yè)務(wù)，但去年經(jīng)濟(jì)下行造成眾多小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，不少成長(zhǎng)性不錯(cuò)的小微企業(yè)甚至出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，導(dǎo)致這片“藍(lán)海”正成為威脅銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一個(gè)暗礁。

另外，股份制商業(yè)銀行的自身獨(dú)立性不足也是一個(gè)普遍性問(wèn)題。銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管二部俞勇就認(rèn)為，銀行如何提高“治人而不制于人”的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力是一個(gè)難題。目前，股份制銀行不但比較受制于地方政府，而且獨(dú)立大股東對(duì)銀行的干預(yù)也比較嚴(yán)重。

在俞勇看來(lái)，股份制商業(yè)銀行要盡快拋棄舊的模式，除了要注重資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化，保持充足的資本、撥備和流動(dòng)性，更關(guān)鍵的是必須依靠科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和手段來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理控制。