我的“錢途”我做主

綜觀2012年前三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出較大起伏，讓宏觀調(diào)控面臨極為復(fù)雜的局面。這與歐債危機(jī)反復(fù)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩密切相關(guān)，更體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)短期去庫(kù)存、去杠桿與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的疊加效應(yīng)。在距離2013年不到兩個(gè)月的時(shí)間里，不同類型的投資者到底該如何配置資產(chǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)和收益中獲得均衡，實(shí)現(xiàn)自己的年終“錢途”呢？

李先生：男 59歲 退休干部

理財(cái)需求：李先生辛勤忙碌了半輩子，手頭有一些積蓄，之前一直都在銀行存定期。近些年，看到大家都在炒股票、玩基金、做理財(cái)，李先生也很想試一試，但是又不想承擔(dān)高額收益的風(fēng)險(xiǎn)。

保守型 投資者：

首選固定收益類產(chǎn)品

此類人群多以老人為主。他們對(duì)于理財(cái)?shù)母拍畈⒉皇置魑怯衷敢鈬L試一些風(fēng)險(xiǎn)低、收入穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于能夠賺多少錢并不很在意，但是害怕承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，損失本金，對(duì)財(cái)產(chǎn)安全有強(qiáng)烈的渴求。理財(cái)師表示：“他們中的很多人是在不了解投資的情況下嘗試投資，然后受了傷，就不敢再嘗試了。”

在今明兩年的通脹預(yù)期仍相對(duì)較強(qiáng)的情況下，投資者簡(jiǎn)單持幣肯定是吃虧的，如果一定要持幣，可以關(guān)注不同期限的定期利率，多利用七天通知存款之類產(chǎn)品調(diào)節(jié)自己的資金。

理財(cái)師建議，此類投資者可以在保證資金流動(dòng)性用途的前提下，將剩余的錢投資到固定收益類金融產(chǎn)品，如各個(gè)銀行為回籠資金而推出的國(guó)庫(kù)券、短期理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金等。此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，在一定程度上規(guī)避了巨幅震蕩可能帶來的損失。

張小姐：女 33歲 外企職員

理財(cái)需求：作為一名城市白領(lǐng)，近十年工作下來，手中也有不少余錢。張小姐覺得銀行存款的利息太少，因而將目光投到基金和理財(cái)方向。平穩(wěn)中有所收益是她最傾向的投資方式。

穩(wěn)健型 投資者：

債券型理財(cái)產(chǎn)品是不錯(cuò)的選擇

此類投資者往往對(duì)各類金融產(chǎn)品大體上有所了解，能夠較為客觀地評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，有自己的一套投資理念和方法。

理財(cái)師建議可選穩(wěn)健型投資，一方面安全，另方面收益增長(zhǎng)也不會(huì)太快。建議按40%債券、30%股票、20%銀行理財(cái)產(chǎn)品、10%貴金屬的比例來分配投資比例。

如果投資者希望博取債券市場(chǎng)的短期收益或利用債券品種進(jìn)行中長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置，債券型基金無疑提供了一個(gè)良好的投資渠道。分析師認(rèn)為，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，為避免居民存款的負(fù)利率再現(xiàn)，央行利率下調(diào)空間較小，整體宏觀面利好利率債，配置行情依然成立。信用債底部已經(jīng)過去，特別體現(xiàn)在中高評(píng)級(jí)信用債，整體來講債券違約概率并不大。策略上投資者可采用‘信用產(chǎn)品+長(zhǎng)久期’的配置，選擇信用產(chǎn)品投資比例較高、組合平均到期期限較長(zhǎng)的基金。

陳先生：男 48歲 私企高管

理財(cái)需求：多年工作的積累讓陳先生擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和豐厚的財(cái)富。雖然他深知高額收益和高度風(fēng)險(xiǎn)并存，但也很喜歡在風(fēng)險(xiǎn)中追逐成功的喜悅感和成功感。

風(fēng)險(xiǎn)型 投資者：

可考慮股票投資或指數(shù)型基金

此類投資者一般對(duì)現(xiàn)階段的整體金融市場(chǎng)動(dòng)向有較深刻的了解，財(cái)產(chǎn)配置偏向于進(jìn)取風(fēng)格。因此借助年底金融市場(chǎng)的總體走勢(shì)，入手高風(fēng)險(xiǎn)高收益的權(quán)益類資產(chǎn)是一大方法。

理財(cái)師建議，目前A股市場(chǎng)已經(jīng)完成初步探底，現(xiàn)有回暖態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)情緒正逐漸偏向正面，在接下來的兩個(gè)月時(shí)間里，A股權(quán)益類資產(chǎn)或?qū)⒂须A段性機(jī)會(huì)，部分品種已經(jīng)具備較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。對(duì)股票有深入研究和較豐富經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以相對(duì)高比例地配置A股，對(duì)于消費(fèi)類熱門行業(yè)，要謹(jǐn)防估值泡沫陷阱，避免盲目追高買入。相對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者，則可選擇指數(shù)型基金進(jìn)行分階段分批買入。

另外，可將個(gè)人20%投資投放到海外市場(chǎng)，用以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。可首選股票型QDII產(chǎn)品。

>專家看法 并不是所有產(chǎn)品都適合投資

黃金現(xiàn)在是很多家庭都會(huì)配置的品種，但短期來講價(jià)格偏高，最好的交易時(shí)期已過，可暫時(shí)不予考慮。大熱的房產(chǎn)市場(chǎng)則出現(xiàn)了新的變化：房屋新開工面積增速已連續(xù)25個(gè)月高于商品房銷售面積增速，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速已連續(xù)20個(gè)月高于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源增速，預(yù)計(jì)全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。部分熱點(diǎn)城市隨著成交量的明顯回升，待售房面積不足的問題逐步凸顯，加之后續(xù)供應(yīng)量下降，房?jī)r(jià)反彈的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

1.全球經(jīng)濟(jì)下調(diào)減速：10月份國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行在日本東京舉行了2012年度年會(huì)，預(yù)計(jì)2012年全球增長(zhǎng)平均水平為3.3%，下調(diào)了0.2%；明年大概為3.6%，也下調(diào)了0.3%。發(fā)展中國(guó)家的平均增長(zhǎng)水平也從2011年的6.2%有所下調(diào)，中國(guó)下調(diào)了0.2%；發(fā)達(dá)國(guó)家中，美國(guó)也遭遇下調(diào)，今年為2.2%，明年2.1%；日本今年是2.2%，明年預(yù)測(cè)是1.2%的水平。歐元區(qū)今年是-0.4%，明年是0.2%。總體來看，全球經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了下調(diào)減速的狀態(tài)。

2.歐債危機(jī)初現(xiàn)企穩(wěn)：10月8日，醞釀已久的“歐洲穩(wěn)定機(jī)制”（ESM）正式生效。這一總額高達(dá)7000億歐元的“防火墻”將用于向債務(wù)危機(jī)國(guó)家提供資金援助或出資購(gòu)買相關(guān)國(guó)家的國(guó)債，從而幫助這些國(guó)家在市場(chǎng)上融資。ESM的正式生效，除了能立即為歐元區(qū)的大規(guī)模救助行動(dòng)提供支持外，更重要的作用便是穩(wěn)定市場(chǎng)信心，從而使危機(jī)國(guó)家能從市場(chǎng)上獲得更多資金支持。在ESM正式生效后，西班牙會(huì)否申請(qǐng)來自ESM的救助，希臘能否如愿以償?shù)氐玫劫Y金支持和更多的寬容，目前仍然都是未知數(shù)。

3.投融資規(guī)模企穩(wěn)回升：中國(guó)人民銀行10月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月人民幣貸款增加6232億元，低于市場(chǎng)預(yù)期；社會(huì)融資規(guī)模為1.65萬億元，環(huán)比和同比都大幅增加。據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，9月社會(huì)融資規(guī)模分別比上月和上年同期多4041億元和1.22萬億元。整體來看，信托貸款和債券融資大幅增長(zhǎng)是9月份社會(huì)融資規(guī)模擴(kuò)大的主要原因。融資規(guī)模擴(kuò)大體現(xiàn)了社會(huì)融資需求旺盛，將成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升的主要?jiǎng)恿Α?/p>