亞泥勁賺三倍 可現價買入

亞洲水泥（00743.HK）日前公布截至2018年底止收益，按年增加45%至113.3億元（人民幣.下同），毛利上升1.3倍至43.86億元;純利增長三倍至24.21億元。受惠國家供給側結構性改革及污染防治攻堅戰不斷發力，在節能減排、錯峰生產的推動下，水泥產能發揮被制約，2018年水泥行業價格全年持續高位運行。

事實上，自2015年至今，國家針對生態文明建設已做頂層設計，環保措施方向指引和定調對水泥行業來說，預示著未來環保要求會更加嚴格，有力推動行業去產能的落實。通過持續化解過剩產能、淘汰落后產能，促使一批能耗、環保、安全、技術達不到標準的產能依法依規關停退出，有利先進產能有序釋放和行業集中度提高。

行業加快兼并重組

亞泥抓住行業穩定健康發展、結構不斷改善、環保日趨嚴格的契機，在產銷方面積極求新求變，充分利用人力資源和大數據資源，深入分析檢討可供改善之處。亞泥不斷挖掘潛力，并在多個方面靈活創新，以求提升獲益。

另一方面，當前基建增速仍處于歷史上最低位置，在政策大力推進基建穩增長之下，今年基建投資增速有望逐步企穩回升，對水泥剛性需求帶來較強的支撐。展望將來，雖然亞泥面臨全球經濟環境復雜嚴峻的挑戰，國內經濟下行壓力增大，但依托龐大的國內市場，中國經濟發展擁有足夠的韌性、巨大的潛力，經濟長期向好的趨勢不會改變。

再者，今年國家一系列政策連續推出，各企業將會緊握需求平臺期的時機，加快兼并重組步伐，預期水泥行業集中度將會進一步提高。與此同時，亞泥與各大區域、集團企業繼續保持和加固協同關系，行業的良性發展有望維持，故可憧憬未來發展前景。投資者可于現價買入亞泥，目標價為8.5港元，跌破7.2港元止蝕。

亞泥去年收益增加45%，期內純利大幅增長三倍至24.21 億元人民幣。

亞洲水泥（00743.HK）半年走勢圖