富安娜盈利溯因：注重設計 線上線下雙擴張

家紡行業在經歷了去年的超預期高速增長后，今年開始呈現疲憊態勢。

近期，有家紡行業“三巨頭”之稱的羅萊家紡（002293.SZ）、夢潔家紡（002397.SZ）和富安娜（002327.SZ）發布2012年半年報。半年報顯示，家紡龍頭企業在上半年“幾家歡喜幾家愁”。

行業“龍頭老大”羅萊家紡表現不濟，上半年營業收入達10.4億元，同比增長3.31%，但凈利潤同比下降17.7%。夢潔家紡營業收入和凈利潤同比分別增長2.10%和11.27%。

與上述兩家企業的頹勢相比，富安娜今年上半年表現勢頭較好。公司上半年實現營業收入7.58億元，同比增長24.83%；實現凈利潤1.09億元，同比增長27.61%。數據顯示，從2010年開始，到今年上半年，富安娜的利潤增幅均大于收入增幅。

但與整個行業類似，富安娜也面臨著較大的庫存壓力，以及為適應消費者購買習慣需加快渠道轉型等問題。如何解決上述問題？富安娜董秘胡振超近期接受了《投資者報》記者采訪。

注重設計拒絕同質化

《投資者報》：中國家用紡織品行業協會會長楊兆華認為，目前家紡行業存在的最大問題之一即是同質化。富安娜如何在行業“同質化的產品”中脫穎而出？

胡振超：對于轉型中的家紡行業，具備前瞻性、走差異化道路的企業才能勝出。從最初形象設計到物質結構的設計，再上升到材料組成的設計，富安娜每個步驟都注重原創和創意，這也是我們挑戰家紡同質化的開始。這么多年富安娜一直堅持“藝術家紡”的定位，達到了“拆掉標簽也能被認出”的品牌認知度。僅今年上半年，富安娜就推出新花型120多種、新產品400多款，為消費者提供了更多有“核心價值”的產品。

《投資者報》：既然設計一直是富安娜的優勢，那么富安娜的設計團隊有何特點？

胡振超： 富安娜的創新得益于技術實力，多年積累起來的技術基礎，為“藝術家紡”的實現奠定了基礎。富安娜是在國內家紡企業中擁有研發技術人員和自主知識產權最多的企業之一，目前共計擁有100人左右的專職研發隊伍。設計能力強的最大的原因是我們的董事長林國方先生親自擔綱總設計師一職，重視設計研發能力的提升。

《投資者報》:國外知名家紡企業，如意大利Zucchi等，在發展到一定階段后會選擇與高端服裝品牌合作，富安娜是否有這方面的打算？

胡振超：富安娜目前在家紡業可以說已經有了自己的DNA特質，品牌文化也已經上升到無需看商標即可達到清晰辨識的程度了。未來，富安娜“原創”的腳步不停歇，堅持發展自己的主業，繼續做家紡行業百年品牌的長跑。

實體店和電子商務擴張并進

《投資者報》:直營店一直是富安娜的優勢渠道，目前加盟店和直營店分別占比多少？今年預期開店300家的計劃進展如何？

胡振超：目前，富安娜直營銷售渠道大概占40%，加盟銷售渠道占比60%，全國共25家直營子公司，2000多個銷售終端網絡，全面進駐全國一、二線城市知名商圈。按照年初計劃，富安娜今年全年將新增新網點300家。截至上半年，凈增加網點數達147家，報告期末共有2076個網點。同時，我們還在通過整改進一步提高品牌形象，豐富產品品類、改善店鋪銷售氛圍，從而提高單店銷售水平。

《投資者報》:隨著部分消費者購買習慣從線下轉至線上，富安娜在網絡銷售方面有何規劃？

胡振超：借助電子商務新渠道來應對市場變革是目前的發展戰略，今年上半年的電子商務銷售額達數千萬元。雖然公司已經推出了專供網絡銷售的子品牌“圣之花”，但線上超過六成的銷量仍是來自“富安娜”品牌。我們在電子商務上的操作手法主要以爆款（指在商品銷售中供不應求、銷售量很高的商品）為主。比如在去年的“雙十一”促銷中，我們和淘寶商城進行合作，有5款產品銷量都達到了4000～5000件，單品銷售額超過200萬元。

《投資者報》:據悉，2012年秋冬訂貨會訂貨金額同比增30%，但增速在放緩，這對公司下半年業績是否會產生影響？

胡振超：增速放緩當然會有一定的影響， 但影響不大。訂貨主要依靠加盟商，但一般訂貨量只占加盟商60%～70%銷售量，加盟商會在訂貨的基礎上進行補貨。除加盟商外，我們還有直營店。

《投資者報》：今年上半年，整個家紡業的庫存壓力增大。富安娜上半年存貨達4.91億元，同比增長35%。公司將如何消化增大的庫存量？

胡振超： 今年以來，家紡市場延續紡織企業的蕭條現狀，庫存增大。相比同行公司，富安娜終端庫存沒有壓力，我們對終端的反饋很敏銳，運營情況相對也更加健康，2012年業績增長超越同行的關鍵因素就在于此。

《投資者報》：公司上半年經營性凈現金流為1956萬元，較去年同期下降82%，現金流趨緊，但公司近期發布了用1.5億元購買銀行理財產品的公告，公司資金運用是否合理？

胡振超：現在我們的現金存量有四個多億。現金流趨緊是因為上半年支付應付賬款、票據等造成。事實上，現金收入一點沒少。這沒有不合理，購買理財產品是為提高資金的使用效率，是資金合理利用的一個表現。這正說明我們的資金沒問題，是在有保證的前提下才買，說明資金是有閑置的。