前8月投連險(xiǎn)業(yè)績(jī)排名：太平人壽再奪冠 中意人壽仍墊底

在保監(jiān)會(huì)創(chuàng)新的大旗下，很多保險(xiǎn)公司都摩拳擦掌，希望能在資產(chǎn)管理領(lǐng)域大展拳腳，投連險(xiǎn)則是保險(xiǎn)公司二級(jí)市場(chǎng)投資管理能力的一個(gè)較好驗(yàn)證。

雖然兩年前，由于投連險(xiǎn)部分銷售不在計(jì)入保險(xiǎn)公司的銷售規(guī)模中，再加上A股陰跌不止，但是被邊緣的投連險(xiǎn)沒有自怨自艾。今年以來的業(yè)績(jī)相當(dāng)好，在前八個(gè)月中，除了指數(shù)型賬戶外，其他投連險(xiǎn)賬戶投資成績(jī)可圈可點(diǎn)。

根據(jù)華寶證券的投連險(xiǎn)報(bào)告，前八個(gè)月偏股型收益率為-2.3%，雖然沒有戰(zhàn)勝了存款活期收益率，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤，在188個(gè)賬戶中，接近五成的賬戶實(shí)現(xiàn)了正收益。

《投資者報(bào)》記者注意到，截至8月31日，今年以來太平人壽旗下的投連險(xiǎn)產(chǎn)品以11%的收益奪冠；中意人壽進(jìn)取型賬戶不幸再次墊底，今年以來虧損率高達(dá)28%。

投連險(xiǎn)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)

8月份以來，低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷地朝股票市場(chǎng)潑冷水，A股滬指一度要逼近2000點(diǎn)，很多投資者銷戶，一些耀眼的陽光私募也因此相繼離開A股，發(fā)誓不再回來。

股市傷了一大批投資者的心，但是投連險(xiǎn)的投資經(jīng)理們卻低調(diào)走出了陰影。

據(jù)華寶證券月初剛發(fā)布的投連險(xiǎn)報(bào)告，上半年投連險(xiǎn)平均收益率竟然實(shí)現(xiàn)了正收益3.55%；下半年的收益率有所降低，前八個(gè)月以來雖然僅有-2.3%，但仍然跑贏了同期大盤，這樣的收益率成績(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于去年11%的虧損（不包括指數(shù)型投連險(xiǎn)）。

56只進(jìn)取型賬戶中，有8個(gè)賬戶實(shí)現(xiàn)正收益，平均收益率為-3.5%；63只混合性賬戶中，29只實(shí)現(xiàn)了正收益，平均收益率為-1.2%；債券型投資賬戶表現(xiàn)更好，39只中僅有3只虧損；其余5只貨幣性賬戶全部為正收益。

雖然整體上虧損的賬戶占據(jù)了多數(shù)，但虧損超過10%的很少，僅有8只。由此可見，相比其他理財(cái)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)抗跌性很強(qiáng)。

記者注意到，隨著業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，投連險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模也有所擴(kuò)大，今年新上市且開始運(yùn)營(yíng)公布凈值的投連險(xiǎn)賬戶達(dá)到了三只。此前唯一未涉及投連險(xiǎn)產(chǎn)品的中國(guó)太保在上半年獲批設(shè)立四只投連險(xiǎn)賬戶，信泰人壽、瑞泰人壽也相繼獲批了投連賬戶。

華寶證券分析師胡立鋼稱，太保4個(gè)賬戶獲批是公司布局投連險(xiǎn)的重要開端，這也說明大型險(xiǎn)企開始重視理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，如果再加上2011年已經(jīng)獲批但還未運(yùn)作的31只投連險(xiǎn)賬戶，目前已經(jīng)獲批的賬戶累計(jì)接近了40只。

截至去年年底，188只投連險(xiǎn)總規(guī)模為843億元，等到資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，投連險(xiǎn)產(chǎn)品集中上線，有望迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

太平人壽奪冠

在投連險(xiǎn)市場(chǎng)，太平人壽的投資能力值得大書特書，每年多數(shù)賬戶都能跑贏大盤。今年前8個(gè)月太平人壽動(dòng)力增長(zhǎng)賬戶漲幅超過11%，再次成為今年收益率最高的一只投連險(xiǎn)。

該投連險(xiǎn)的性質(zhì)是團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)，成立于2009年1月。今年以來該賬戶能夠取得良好的成績(jī)，在于重倉封閉式基金。翻看持倉報(bào)告，冠軍重倉品種中有4只分級(jí)基金（包括富國(guó)天盈B、萬家添利B、富國(guó)匯利B、長(zhǎng)盛同慶B），持倉量超過54%。分級(jí)基金自8月份成為市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)，漲幅巨大，受益于此，該賬戶成績(jī)大幅度增長(zhǎng)。

為了避險(xiǎn)，太平人壽每個(gè)賬戶類型都有產(chǎn)品，包括積極賬戶，共有13只投連賬戶，管理的規(guī)模大致在30億元左右，在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司中排名第五；剩余的賬戶中，還有5只獲得了正收益，跌幅最大的太平精選平衡型賬戶，跌幅為11%，可見內(nèi)部業(yè)績(jī)也是分化嚴(yán)重。

記者查閱公開資料，太平人壽今年的持倉多集中在封閉式基金、債券以及公司可轉(zhuǎn)債等品種上，或許正是靠著這樣的配置才避免了太平人壽投連險(xiǎn)的巨虧。

中意人壽墊底

中意人壽是中國(guó)石油和意大利合資的人壽保險(xiǎn)公司，投連險(xiǎn)是其主要業(yè)務(wù)之一，但是中意人壽的投資能力總是差強(qiáng)人意。

去年中意進(jìn)取賬戶排名倒數(shù)后，今年以來，該賬戶仍然排名倒數(shù)。截至8月31日，該賬戶虧損幅度達(dá)到27.81%，單位凈值僅有0.45元，投資已經(jīng)虧損了一半多。

記者翻看月報(bào)，發(fā)現(xiàn)該賬戶的投資風(fēng)格十分激進(jìn)，一直保持著高倉位，到7月底，股票型基金就占了84%，此外還有7%的股票，這或許就是8月一個(gè)月就跌了18%的原因。

中意人壽在國(guó)內(nèi)管理投連險(xiǎn)規(guī)模排名第十，管理的資產(chǎn)大約有21億元，管理的賬戶共有5只。相比進(jìn)取賬戶的巨幅虧損，其他4只賬戶的表現(xiàn)還算不錯(cuò)。4只賬戶分別為中意增長(zhǎng)理財(cái)、策略增長(zhǎng)、安逸穩(wěn)健、穩(wěn)健理財(cái)，其中策略增長(zhǎng)跌幅在4%，其他增幅3%～5%。

除了中意人壽，排名倒數(shù)第二的是中國(guó)人壽旗下的精選價(jià)值賬戶。今年以來，國(guó)壽精選價(jià)值跌幅超過12%。中國(guó)人壽的投連險(xiǎn)并不多，旗下僅有兩只，另一只國(guó)壽進(jìn)取股票跌幅為3.6%。

值得注意的是，國(guó)壽精選漲幅波動(dòng)很大，去年年底曾在排行榜的前列，今年卻滑到了谷底。

泰康人壽雄風(fēng)不再

一向令泰康人壽引以為豪的進(jìn)取型賬戶，過去8年曾有10倍的收益，投資成績(jī)可以和王亞偉相提并論，但今年令投資者卻有點(diǎn)失望。

資本市場(chǎng)跌宕起伏，從2007年到2011年5年中，該賬戶都能保持較好的收益，股指5次回到2200點(diǎn)附近，而每次股指回歸原點(diǎn)，賬戶都有飛躍性增長(zhǎng)。

今年一向封閉的進(jìn)取賬戶還打開申購，據(jù)介紹新一輪募集資金估計(jì)在5億元左右，原本運(yùn)作規(guī)模大致在7億～8億元。或許是因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)大的原因，抑或配置股票失誤，今年以來，進(jìn)取型賬戶雄風(fēng)不再，到8月末跌幅達(dá)到5.66%，在進(jìn)取型賬戶中排名43名。

除了進(jìn)取型賬戶，泰康旗下的其他8只賬戶表現(xiàn)也是參差不齊，其中優(yōu)選成長(zhǎng)性、泰康基金精選、泰康積極成長(zhǎng)性、平衡配置4個(gè)賬戶，漲幅分別為-6.05%、-5.66%、-0.27%、2.92%。而債券型和貨幣性賬戶漲幅最高的達(dá)到了6.6%，低的也要2.32%。