產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘 要】金融創(chuàng)新是一把“ 雙刃劍” ， 當(dāng)創(chuàng)新在轉(zhuǎn)移原有的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)， 為銀行帶來(lái)收益的同時(shí)， 也會(huì)帶來(lái)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)甚至損失。因此， 商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的過(guò)程中， 要深刻吸取當(dāng)前世界金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)， 提高主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

【關(guān)鍵詞】金融;創(chuàng)新;風(fēng)險(xiǎn)管理

在過(guò)去的一輪經(jīng)濟(jì)周期中，金融危機(jī)的爆發(fā)，是一個(gè)系統(tǒng)性作用形成的合力，在系統(tǒng)中的每一個(gè)參與者都應(yīng)從中汲取相應(yīng)的教訓(xùn)，而金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行，作為金融活動(dòng)的主要參與者和金融創(chuàng)新的主導(dǎo)者，尤其應(yīng)從中產(chǎn)生深刻的反思。下面我們就首先來(lái)談?wù)劷鹑谖C(jī)的教訓(xùn)與反思。

（１）利潤(rùn)與生存孰重？

首先提出這個(gè)問(wèn)題，是因?yàn)閷?duì)于銀行經(jīng)營(yíng)的重要性甚至超過(guò)了所謂的“創(chuàng)新發(fā)展”、“風(fēng)險(xiǎn)偏好”“又快又好”等理念。然而象雷曼兄弟公司這樣，擁有著158年歷史，連續(xù)40年在美國(guó)抵押貸款債券業(yè)務(wù)上獨(dú)占鰲頭的金融企業(yè)，都會(huì)因?yàn)椤八钟械牟涣假Y產(chǎn)太多”而破產(chǎn)。那么這個(gè)問(wèn)題就好像不那么簡(jiǎn)單了。這既應(yīng)驗(yàn)了“利令智昏”的成語(yǔ)，又好像是展現(xiàn)在我們面前的非洲草原的大象，在痛快的飲用池水時(shí)，不知不覺(jué)地將全身探出水面，全然忘記了身處危險(xiǎn)之中的事實(shí)，災(zāi)難發(fā)生在失去平衡的剎那，既在意料之中又猝不及防。對(duì)于這樣的結(jié)果，所有未落水的大象都應(yīng)引以為戒。

（2）技術(shù)可行是否意味著風(fēng)險(xiǎn)可行？

隨著通訊手段的日益迅捷，計(jì)算機(jī)應(yīng)用的高度普及，銀行業(yè)務(wù)也一馬當(dāng)先，快速升級(jí)，交易手段、記賬方式不斷推陳出新，一些創(chuàng)新的思維方式被引入到金融領(lǐng)域，并且在新技術(shù)的支撐下從原來(lái)的不可能逐漸變?yōu)榭赡芎图夹g(shù)上可行。處于這樣的日新月異的時(shí)代，如同駕駛著一輛高速奔馳的跑車，更應(yīng)該時(shí)刻保持一個(gè)清醒的頭腦，技術(shù)上的可行，同時(shí)也必然還伴隨著其他的風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià)，需要慎之又慎，認(rèn)真權(quán)衡，三思而后行。

（3）全新路段如何安全行駛。

人類社會(huì)發(fā)展到二十世紀(jì)以來(lái)，銀行業(yè)務(wù)也面臨著各種前所未遇的新的情況與機(jī)遇、誘惑與挑戰(zhàn)，呼吁加強(qiáng)金融監(jiān)管，恐怕是本輪金融風(fēng)暴所取得的最廣泛共識(shí)之一，然而，監(jiān)管部門(mén)畢竟不是金融活動(dòng)的直接參與方，由監(jiān)管部門(mén)拉響警報(bào)提示風(fēng)險(xiǎn)固然很好，然而從警報(bào)拉響到做出反應(yīng)，已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了第一時(shí)間，更無(wú)法做到及時(shí)預(yù)判和防患于未然，所以，警報(bào)應(yīng)該由銀行自己拉響，在操作員的心中拉響才是最有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

其次，我們從金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)看金融產(chǎn)品創(chuàng)新。隨著現(xiàn)代金融服務(wù)范圍向深度廣度的拓展，人們對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)的認(rèn)知也逐漸引向深入，雖然在傳統(tǒng)認(rèn)知上人們普遍認(rèn)為銀行業(yè)就是依靠信用經(jīng)營(yíng)資金的社會(huì)部門(mén)，但伴隨著銀行業(yè)務(wù)的拓展，銀行是依托自身信用經(jīng)營(yíng)金融系列產(chǎn)品的企業(yè)，這一觀點(diǎn)，逐漸被人們接受，而所謂的“金融產(chǎn)品”，更有人依據(jù)現(xiàn)代銀行業(yè)的特點(diǎn)把它抽象總結(jié)成“可量化的風(fēng)險(xiǎn)”。而后者跟切近問(wèn)題的本質(zhì)。

因此如果從風(fēng)險(xiǎn)的角度窮究銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，或者可以把銀行所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品描述成一種量化的風(fēng)險(xiǎn)，那么產(chǎn)品的創(chuàng)新，同理也可描述成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同形式的排列組合。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)有事前、事中、事后，有外部、內(nèi)部、主觀、客觀，短期、長(zhǎng)期，以及集中、分散，等等，所以把上述風(fēng)險(xiǎn)要素的排列和整合，就是所謂“產(chǎn)品創(chuàng)新”的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵。而風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)正是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤、監(jiān)測(cè)、計(jì)量、預(yù)警、判斷、控制等一系列技術(shù)與措施的總稱。分析產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，更便于了解這樣的結(jié)論：

（1）產(chǎn)品創(chuàng)新并不特殊，其本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。

（2）產(chǎn)品創(chuàng)新的出現(xiàn)打破了一種固有的風(fēng)險(xiǎn)平衡，而風(fēng)險(xiǎn)管理就是對(duì)這種失去的平衡進(jìn)行全程監(jiān)測(cè)、準(zhǔn)確計(jì)量，并在判斷風(fēng)險(xiǎn)可行的前提下，給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)，使之重新歸于風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

（3）推而廣之，面對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)周期所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策法律、客戶結(jié)構(gòu)的變化，都有可能使原本處于風(fēng)險(xiǎn)收益平衡狀態(tài)的存量產(chǎn)品出現(xiàn)某些不平衡的傾向，從而具有如同新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征。

（4）重視新產(chǎn)品的操作風(fēng)險(xiǎn)。

與成熟產(chǎn)品相比，一項(xiàng)新產(chǎn)品好比是嵌入拼圖一個(gè)新的版塊，既要與市場(chǎng)、客戶實(shí)際情況對(duì)接，也要與我行的原有的政策體系、操作系統(tǒng)對(duì)接，面臨著內(nèi)部外部的雙重操作風(fēng)險(xiǎn)，使得操作風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的特點(diǎn)尤其突出，而一些不良資產(chǎn)往往由此發(fā)生。

再次，談?wù)劗a(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)偏好。雖然風(fēng)險(xiǎn)偏好是一個(gè)主觀的概念，其精準(zhǔn)程度與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等有一定的距離，但與決策的距離較近，他更接近于決策的動(dòng)機(jī)，決策者從各種風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的綜合判斷中提取出風(fēng)險(xiǎn)偏好，再?gòu)娘L(fēng)險(xiǎn)偏好出發(fā)，推進(jìn)各項(xiàng)產(chǎn)品和服務(wù)，所以風(fēng)險(xiǎn)偏好是所有風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的提煉，也是所有產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)和原點(diǎn)。

辨析這個(gè)問(wèn)題，是為了把握風(fēng)險(xiǎn)偏好這一主觀因素對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新的影響。控制因素發(fā)生變化，導(dǎo)致偏好的轉(zhuǎn)移，而這一轉(zhuǎn)移，又會(huì)使得原先作為新產(chǎn)品推動(dòng)的初衷和基礎(chǔ)發(fā)生改變，如果風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生轉(zhuǎn)移，無(wú)論是趨向于積極或保守，建立在它基礎(chǔ)上的對(duì)應(yīng)該偏好的產(chǎn)品特征均應(yīng)予以重新的審視，因?yàn)楫?dāng)初產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)的假設(shè)基礎(chǔ)已經(jīng)有所不同。

影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素包括但不限于，經(jīng)濟(jì)周期，金融政治環(huán)境，投資回報(bào)預(yù)期，績(jī)效考核指標(biāo)等因素，一旦這些大的板塊發(fā)生位移，并且位移量到足夠左右風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，就應(yīng)及時(shí)對(duì)產(chǎn)品政策予以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

最后要談的是機(jī)制建設(shè)與風(fēng)險(xiǎn)文化。

（1）健全產(chǎn)品創(chuàng)新的全程風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)初期就要給出該項(xiàng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)適用范圍，并提示主要的風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)因素；在產(chǎn)品推廣階段，要進(jìn)行密切持續(xù)的跟蹤觀察其風(fēng)險(xiǎn)特征和適用區(qū)間，給出適當(dāng)?shù)摹帮L(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”；在產(chǎn)品應(yīng)用的中期，要在相當(dāng)一段時(shí)間驗(yàn)證產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)適用性，風(fēng)險(xiǎn)成本與收益的匹配性；在產(chǎn)品應(yīng)用的后期，對(duì)該項(xiàng)產(chǎn)品的創(chuàng)新依據(jù)客觀的評(píng)價(jià)指標(biāo)，得出結(jié)論，判斷這個(gè)產(chǎn)品是否最終適應(yīng)市場(chǎng)，是否是一項(xiàng)可持續(xù)安全拓展的成熟產(chǎn)品。可以說(shuō)一項(xiàng)產(chǎn)品從設(shè)計(jì)推出到到成熟推廣，是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，是一個(gè)各部門(mén)精細(xì)化控制、計(jì)量、協(xié)作的結(jié)果，而不僅僅是一項(xiàng)技術(shù)上的創(chuàng)新，或者一個(gè)新思路的實(shí)踐，不應(yīng)該僅從技術(shù)或風(fēng)險(xiǎn)的任一側(cè)面，單邊推進(jìn)，更應(yīng)避免陷入“為了創(chuàng)新而創(chuàng)新”的功利主義的怪圈。

（2）重視和保護(hù)基層經(jīng)辦人員的話語(yǔ)權(quán)。

從某種程度上說(shuō)，最靠近風(fēng)險(xiǎn)前沿的人的話語(yǔ)權(quán)應(yīng)當(dāng)收到重視和保護(hù)，雖然他們沒(méi)有決策權(quán)，甚至有些時(shí)候，因?yàn)殡x得太近而“不見(jiàn)森林”，但是，作為風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的“第一目擊人”，他們的意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)受到關(guān)注，建立這樣的反饋機(jī)制和渠道，不但在產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程中非常必要，而且應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理文化的重要組成部分。

（3）建立產(chǎn)品推廣 “虛擬團(tuán)隊(duì)”。

就像是知子莫若父的道理一樣，建立并長(zhǎng)期保留某項(xiàng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)推廣原始“虛擬團(tuán)隊(duì)”，以便于其固定地，不受干擾地在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中跟蹤、監(jiān)測(cè)，維護(hù)、調(diào)整，預(yù)警、糾偏。

（4）建立產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)分享機(jī)制。

產(chǎn)品創(chuàng)新是一個(gè)整個(gè)的過(guò)程，它不僅是在投放環(huán)節(jié)，更是在貸中的發(fā)放、貸后管理、甚至細(xì)致到一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，精確到一項(xiàng)值得關(guān)注的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，到一個(gè)合同條款的約定，系統(tǒng)錄入，政策對(duì)接，甚至到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的發(fā)生，直到貸款順利的收回。這樣一個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程才畫(huà)上一個(gè)圓滿的句號(hào)。以上每一個(gè)細(xì)節(jié)的積累、分享，甚至教訓(xùn)的總結(jié)、反思，都是一筆無(wú)形資產(chǎn)，都能極大充實(shí)建行的經(jīng)營(yíng)軟實(shí)力。但是在以往產(chǎn)品推廣的過(guò)程中，一項(xiàng)新的信貸產(chǎn)品業(yè)務(wù)辦理的前半段，容易得到總結(jié)和肯定，各種細(xì)節(jié)，以致后期操作的細(xì)節(jié)，成為幕后故事，被忽略和湮沒(méi)，而真正意義上的操作經(jīng)驗(yàn)的核心內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)防范的核心理念，恰恰蘊(yùn)含在這些細(xì)節(jié)之中。

以上幾點(diǎn)主要是從本次金融危機(jī)中，結(jié)合基層工作所引發(fā)的一點(diǎn)思考，有待進(jìn)一步深入和完善，陳列在這里，很不成熟，僅為一孔之見(jiàn)，供各方專家、領(lǐng)導(dǎo)批評(píng)、參考。 [科]