論金融危機的成因及其危害

【摘要】隨著中國經(jīng)濟發(fā)展速度的不斷加快，中國人均收入的不斷提高，社會發(fā)展狀況實現(xiàn)了快速的恢復(fù)和轉(zhuǎn)型。國內(nèi)大多數(shù)人對于金融危機的意識已經(jīng)停留在了回憶，金融危機的成因與危害卻不為人知。作者在文章中主要研究金融危機的成因與危害，談一談金融危機對中國的影響和作者對金融危機的一些認識，為研究金融危機奠定一定的理論基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】金融危機 成因 危害

一、金融危機的概述

金融危機指的是在一段時間內(nèi)因貨幣大幅貶值或銀行、證券市場的大起大落變動所引起的經(jīng)濟發(fā)展非均衡的現(xiàn)象，這些發(fā)展非均衡的問題會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展障礙，大量的中小企業(yè)會受到銀行和金融市場的影響，大量中小企業(yè)倒閉，員工面臨失業(yè)，從而會引起面積更為廣泛的經(jīng)濟危機，影響一個國家的經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定性，最終會引起世界經(jīng)濟發(fā)展的障礙。金融危機的出現(xiàn)理論上是金融機構(gòu)的急劇變化造成的，實際上金融危機的產(chǎn)生常常是復(fù)雜性因素和多種因素交織的結(jié)果，造成金融危機的因素多種多樣，大到銀行債務(wù)違約，小到消費者習慣與心理。金融危機的爆發(fā)具有一些普遍的特征，首先，金融危機爆發(fā)前期人們會對經(jīng)濟發(fā)展做出一些悲觀的預(yù)期，大多數(shù)消費者會出現(xiàn)停滯消費，持幣待購的心理，對市場前期的悲觀情緒會導(dǎo)致金融市場的大幅下跌，比如證券業(yè)市場、樓市、股票行情的縮水，整個國家區(qū)域內(nèi)會出現(xiàn)拋售現(xiàn)象，人民幣值會面臨縮水和貶值的風險，經(jīng)濟發(fā)展總量和經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模會出現(xiàn)明顯的變化，經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)較大幅度的縮減，經(jīng)濟增長速度放緩，在這期間還伴隨著企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象出現(xiàn)，失業(yè)率逐漸提高，社會保障降低，社會普遍出現(xiàn)經(jīng)濟蕭條，有時還會伴隨著社會發(fā)展的動蕩，導(dǎo)致政治局勢的緊張。金融危機對國家經(jīng)濟發(fā)展的影響主要是多方面的因素造成的，金融危機對經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響降低了國家經(jīng)濟向前發(fā)展的推動力，減少了國家經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性，可以對一個國家造成打擊和危害。

二、金融危機產(chǎn)生的原因分析

（一）美國次級貸款的債務(wù)違約

最近一次金融危機是美國次貸危機，這次金融危機產(chǎn)生的主要原因是美國次級貸款所引發(fā)的債務(wù)違約造成的資金虧損和債務(wù)漏洞。次級貸款是美國金融市場的一種新型金融衍生產(chǎn)品，早在2000年就已經(jīng)有種類繁多的金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)在美國金融市場中，這些金融衍生產(chǎn)品造成了美國金融市場發(fā)展的長期性潛伏性的危害。因為長期的債務(wù)積累，達到了銀行和消費者償債的極限，消費者對金融業(yè)務(wù)的購買杠桿太大，金融違約風險不斷加大，造成了最終的資金漏洞。在 2001年，新的原始次級貸款，ALT-A（近優(yōu)貸，屬風險較小的貸款產(chǎn)品）和住宅貸款（Home Equity Lines）合計3300億美元占到所有新房貸的15%，僅3年之后的2004 年，這些抵押貸款近1.1萬億美元，占比 37%，2006年達到峰值1.4萬億，占比 48%。同時，借助次級抵押貸款證券（mortgage-backed securities，MBS）從1995年的185億美元增長到2005年的5079億美元。大量的債務(wù)對銀行發(fā)展造成了負面影響，金融市場受到了債務(wù)違約的影響，發(fā)展出現(xiàn)了失衡。

（二）美國房地產(chǎn)泡沫的破裂

美國金融危機的另一個重要原因是由于房地產(chǎn)泡沫的破裂所引起的，自美國新經(jīng)濟泡沫破裂以來，急需振興的美國經(jīng)濟找到了房地產(chǎn)作為拉動經(jīng)濟的新引擎，在格林斯潘在任期間，美聯(lián)儲不斷降息以支持房地產(chǎn)的繁榮，自此也不斷的吹大泡沫，加之銀行為了追逐利潤，也開始為沒有償還能力的人提供貸款，因為所有機構(gòu)都認為房價不會掉下來，即便這些人還不起房貸，也可以收回房子，銀行仍然是盈利的，當房價開始下跌的時候，銀行的很多貸款自然就只能淪為呆賬壞賬無法收回，從而嚴重影響其流動資金，最終引發(fā)銀行的倒閉潮。不過如果就此將金融危機的原因歸結(jié)為房地產(chǎn)的泡沫未免過于牽強，其核心仍然在于銀行本身過分的追逐利潤，忽視了房價下跌的風險。因為參與美國房地美和房利美房地產(chǎn)借貸發(fā)展的人數(shù)很多，資金量很大，房地產(chǎn)面積與規(guī)模都占到美國總體的20%，極大地影響了美國國家資金的安全，從而引起了次貸危機的爆發(fā)，次貸危機爆發(fā)期間美國房地美和房利美公司宣告破產(chǎn)重組，美國政府也拿出資金幫助兩家企業(yè)彌補資金漏洞，但是由于賬面資金太大，而不得不宣布緊急凍結(jié)銀行資產(chǎn)，開展救濟計劃。美國房地產(chǎn)開發(fā)新一輪的金融創(chuàng)新和金融衍生計劃對消費者的誤導(dǎo)，引起了一些惡性資金的投資，而金融產(chǎn)品創(chuàng)新的杠桿放大了這些金融產(chǎn)品的風險，最終導(dǎo)致了金融危機。

（三）監(jiān)督管理機制的松散

金融制度的監(jiān)督管理欠缺也是引起金融危機的一個因素，美國政府多年來幾乎放縱金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融衍生品的發(fā)展，金融產(chǎn)品對美國經(jīng)濟發(fā)展市場帶來的沖擊和影響已經(jīng)對美國人民帶來了影響，但是美國政府因為利益的聯(lián)系，沒有過于干涉金融市場的發(fā)展，這也無形中造成了經(jīng)濟發(fā)展方向的失誤，引起了金融危機的爆發(fā)。

三、金融危機對中國的危害

（一）金融危機的負面影響

金融危機對中國的影響，早在2005和2006年，人民幣升值、原材料上漲，珠江三角洲、長江三角洲中小企業(yè)，很多是沒有科技實力，像服裝、鞋帽、五金、玩具，這些恐怕有上萬家企業(yè)都撤資了，像東莞，都轉(zhuǎn)到了廣西那里去了，那是一個新的經(jīng)濟區(qū)。這樣要想中小企業(yè)有個大發(fā)展，目前難度比較大，因為冰凍三尺非一日之寒，中小企業(yè)之所以有這些狀況，是因為原材料上漲導(dǎo)致成本上升，人民幣升值導(dǎo)致出口價格優(yōu)勢變小，同時國家采取信貸緊縮政策導(dǎo)致的。很多中小企業(yè)沒有多少自有資金，要靠信貸。以前珠江三角洲很多地方，企業(yè)拖欠工資后可以渡過他的難關(guān)，現(xiàn)在隨著2007年中央出臺的一些民生保護政策及新勞動合同法的實施，對于拖欠工資的現(xiàn)象處罰非常嚴重，而且對雇工簽合同以及解聘，有一系列的保護措施，這些措施既有好的一面，但是也有對企業(yè)不利的一面。

（二）金融危機帶給中國的機遇

作者通過研究發(fā)現(xiàn)，這次美國經(jīng)濟問題對我國國內(nèi)經(jīng)濟情況影響很大，一方面在出口領(lǐng)域，我國長期保持的貿(mào)易順差接近一多半受到損失，主要來自于美國，如果對美國出口市場出現(xiàn)大的萎縮，理所當然會對我國出口驅(qū)動經(jīng)濟的輪子產(chǎn)生影響。另一方面，在一些金融領(lǐng)域，涉及一些購買美國金融機構(gòu)以及企業(yè)債券的影響比較大，我國國內(nèi)一些大型企業(yè)在國外的投資受到了巨大影響，大筆資金投資收益不但無法收回，連本金都無法歸還。但是，反觀我國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性，雖然我國中小企業(yè)有很大一批面臨著倒閉和重組，但是卻可以提高我國中小企業(yè)的素質(zhì)和基礎(chǔ)實力，對國際化發(fā)展擁有一定的認識，提升中小企業(yè)發(fā)展的標準化，改善中小企業(yè)的生命力和競爭力，關(guān)鍵是可以提高我國中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型速度，加快中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展能力，讓勞動力密集型企業(yè)轉(zhuǎn)向資本密集型企業(yè)，讓資源密集型企業(yè)轉(zhuǎn)變成技術(shù)密集型企業(yè)，發(fā)展成為具有國際化優(yōu)勢發(fā)展能力的可持續(xù)發(fā)展模式，而且要保證企業(yè)向著綠色化經(jīng)濟發(fā)展模式靠近，提高低碳經(jīng)濟發(fā)展理念。而且大量生存下來的中小企業(yè)證實了我國國內(nèi)還是有一部分比較優(yōu)秀的中小企業(yè)群體，這些中小企業(yè)互相結(jié)合，獲得了生存空間，與國內(nèi)大型企業(yè)的距離拉得更近了，獲得了可持續(xù)發(fā)展的機會。

另外從匯率的角度分析，美元的大幅貶值對我國外匯儲備的沖擊比較大，我國外匯儲備會隨著美元貶值的速度加快而面臨大幅度的縮水造成外匯儲備額度的減少，無形中美國對我國的外匯儲備資金進行了無情的掠奪。但是我國人民幣的升值可以提高我國國內(nèi)的投資信心，帶來更多的國外投資資金，加快建設(shè)現(xiàn)代化的城市，穩(wěn)定發(fā)展低碳經(jīng)濟，如果加以合理利用對資金開展較為科學的使用，還是可以尋找到一些發(fā)展機遇，幫助我國中小企業(yè)得到發(fā)展。

四、結(jié)束語

根據(jù)作者的多層論述，可以看出金融危機對于經(jīng)濟和人民生活的危害還是比較嚴重的，金融危機的產(chǎn)生絕對不是偶然的，金融危機之所以影響人民生活和國家經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，在于金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新擴大了金融風險，帶來了金融發(fā)展的不均衡。未來我們要做好金融危機的防范工作，加強金融危機的防范意識，改善金融環(huán)境，走經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、和諧發(fā)展道路。

參考文獻

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作者簡介：魏慧敏（1982-），女，蒙古族，內(nèi)蒙古赤峰市人，現(xiàn)任職于長江證券，中國人民大學2010冬金融學在職研究生。

（責任編輯：陳岑）