中國企業信用評級的現狀與問題分析

【摘要】健全適合我國國情的企業信用評級體系無論對企業、投資者，還是對金融業、政府都具有相當重要的意義。本文系統分析了我國企業信用評級的現狀、融資困境，在此基礎上，結合我國的實際情況，提出了應對方案和途徑。

【關鍵詞】信用評級 企業 問題分析

隨著市場經濟體制的建立和全球化趨勢的發展，我國目前已步入信用經濟時代，尤其是隨著市場規范化程度的提高，國內外流轉資金加速，資本市場的風險也隨之加大，而相應抗風險能力卻較低，加上國內的金融中介機構規模相對偏小，獨立性差，評級隊伍的總體素質和水平偏低，整個信用評級制度處于起步階段。因此，建立企業的信用評級體系，對解決企業的融資問題具有重要的現實意義。

一、企業信用評級

美國專家學者認為信用評級是以一套相關指標體系為考量基礎，標示出個人和經濟體償付其債務能力和意愿的值。市場經濟活動中會發生各種類型的債務和信用關系，無論是政府機構發債、企業的市場融資，還是經濟組織和個人商業性告貸，當其向債權人舉債時，后者自然需要對前者的還債能力與意愿進行評價，以估量到期還債的可能性。

著名經濟學家董輔礽教授認為：信用評級就是由專門的評級機構，對市場主體償還債務的能力或某種金融工具的投資風險加以評級，以特定符號表示出其可信任程度，并展示給廣大投資者的過程。

綜上所述，筆者認為：信用評級是由專業、獨立的評級機構，采用規范化的程序和合理的方法，對企業、債券發行者、金融機構等市場參與主體的償債能力及償債愿望進行評價，并將評價結果通過簡明的符號表示出來，向投資者、社會監管機構進行公告的一種經濟活動。

企業信用評級的作用：一是可以幫助投資人了解投資對象的信用狀況，降低投資盲目性；二是可幫助融資者開拓融資渠道，降低融資成本；三是可提高金融監管效率。金融商品是許多金融機構資產負債管理的重要工具，金融商品品質的好壞直接影響金融機構的經營風險，是各級金融監管單位需要密切關注的對象，如果缺乏公正客觀的評價，監管單位為掌握金融機構的經營風險，就需要對所有資金融商品的違約風險做逐個的檢查，其需要投入的人力與物力，必然非常龐大。建立專業客觀的信用評級制度后，金融監管當局可以利用評估機構對金融機構的信用進行鑒定，作為金融監管機構制定規范及檢查的依據，減輕金融監管工作的復雜度，有效提升金融監管機構的監管效率。

二、中國企業信用評價體系現狀

與發達國家企業信用評級的發展歷史相比，中國的企業信用評級行業起步較晚。中國信用評級機構經歷了從無到有、由小到大、逐步發展的過程。1987年，上海社科院牽頭成立了遠東資信評級公司，這是中國第一家地方性的獨立于銀行體系之外的證券評級機構。1997年，中國人民銀行確認了以中國誠信證券評估公司為首的9家機構擁有從事企業債券信用評級業務的資格，這標志著中國的評級業市場逐步向規范化發展，對促進中國經濟發展，特別是規范證券市場起了較大的作用。

中國的企業信用建設出現了三種變化：①信用主體開始獨立化。市場經濟條件下的銀行、企業都成為獨立的市場主體。信用交易方式作為一種特殊的交易，交易的對象是貨幣資金或商品資金，交易的主題是獨立的銀行、企業。他們對各自的商品或資本擁有排他性的產權。 ②信用制度契約化。信用關系主要體現一種社會契約關系，不存在任何強權和威脅的因素。③信用關系約束硬性化。這些約束主要包括利益機制、市場競爭、道德法律等因素。同時，為維護市場經濟發展所必需的法律法規和政策，在維護合法債權、制度逃廢債現象、強化信用等方面采取了很多措施，為規范信用行為發揮了一定作用。

三、中國企業信用評價體系存在的問題分析

（一）中國企業信用面臨的問題

據商務部的統計，我國企業每年因信用缺失導致的直接和間接經濟損失高達6000億元。在征信成本太高而失信又幾乎沒什么成本的情況下，因產品質量低劣、制假售假、合同欺詐造成的各種損失達2000億元。而據有關機構的調查，我國逾期賬款企業的壞賬率且呈逐年增長勢頭，而相比較下，成熟市場經濟國家企業壞賬率通常為0.25%至0.5%。另外，我國商業誠信環境之差還體現在合同履約率低。目前我國每年簽訂約40億份合同中，履約率只有50%。巨額的信用成本，如同扼住企業喉嚨的那只手，在殘酷地剝奪著中國企業尤其是中小企業本就狹小的生存空間。

（二）中國企業信用評價體系存在的問題

1.中國企業信用缺失

（1）商業信用缺失。據有關部門統計，我國每年訂立的合同有六十億份左右，但合同的履約率不高。這種商業信用的缺失，嚴重毒化了經濟社會關系，擾亂了社會交易秩序，引發了大量“三角債”，致使企業經營困難。

（2）金融信用缺失。20世紀80年代以來，中國企業的融資方式由政府無償撥款改為由銀行有償貸款的方式，在理順銀企關系方面起到了積極的作用。但是經金融債權管理機構認定的逃債企業也很嚴重，這種金融信用缺失嚴重妨礙了企業發展。

（3）生產信用缺失。這種信用缺失主要表現在企業“隱蔽生產”。目前，我國有許多生產企業制假造假現象非常嚴重。

（4）企業營銷信用缺失。主要是指弄虛作假的廣告宣傳、夸大其詞的產品說明、名不副實的質量承諾而讓消費者卻屢屢上當等行為，使消費者誤入歧途，嚴重損害了消費者的利益。

（5）企業財務信用缺失。據調查，在中國上市公司中，有大多數公司沒有向社會提供全景式的報告，少數上市公司報告不核實披露信息對投資人的影響。

分析其原因，一是地方保護主義使各種反經濟信用行為得不到有效遏制。一些地方政府為了暫時的利益，對違約、欺詐、假冒偽劣、偷稅騙稅、走私騙匯等反經濟信用行為睜一只眼閉一只眼。二是對企業商譽和企業信用的價值認識不足。在我們仍處于經濟不很發達且法律制度不甚完備的今天，反經濟信用行為對企業商譽和企業信用的危害性并沒有被許多企業經理人認識，至少可以說許多公司的經營者對企業商譽和企業信用的價值尚未形成共識。有法不依，執法不嚴，處罰力度不夠，無疑助長了一部分職業道德不高的事務所及其人員的投機冒險。

2.缺乏明確的專門針對企業信用評級的法律規定

當前，中國缺乏明確的專門針對企業信用評級的法律規定，導致企業信用評級行為和評級結果不能得到有效的法律維護。企業信用評級機構屬于社會中介機構，自身并沒有行政權利強制企業進行信用評級。此外，諸如評級收費、資質認定、市場準入與退出、評級信息采集加工及行業監管等許多方面合理合法性還缺乏明確的法律支撐和規定。對企業信用評級結果的有效性及使用責任認定的法規建設也有待加強。

3.企業信用評級缺乏統一的行業規范

不同的企業信用評級機構的評級方法、評級流程、評級思路存在較大差異。由于中國的評級行業起步晚，在發展過程中受國外評級機構的影響很大。許多評級公司的評級方法、評級模型大都參照國外評級機構的做法，在實際的評級操作中，沒有能夠很好地結合中國國情以及具體評級對象的實際情況進行信用風險分析，進而影響了評級結果的科學性和有效性。

4.企業信用評級行業監管體制不完善

企業信用評級行業監管體制不完善，行業自律機制有待加強。中國信貸征信業明確由人民銀行負責領導和管理，資產評估業由國有資產管理委員會管理，然而其他一些機構，例如信用擔保公司、信用調查公司等仍沒有明確的主管部門，監管體制的缺失必然導致行業秩序的混亂。此外，評級行業的自律建設剛剛起步，還沒有形成行業自律協會，評級操作規范指南及行業職業道德的制定也尚未形成。評級機構權責不對等，評級結果失效問責機制缺失，也會削弱評級結果的公信力，阻礙評級行業的進一步發展。

5.企業信用評級重視度低

企業信用評級目前還得不到社會的廣泛重視，信用評級業務作為一種與市場經濟配套的新的中介服務業務，在中國經濟生活中存在的時間并不長，許多方面還有待進一步探索和規范，尤其是受歷史和經濟體制的影響，還未引起評級對象、投資者、政府經濟及金融管理部門的廣泛重視。

四、完善中國企業信用評價體系的主要途徑

（一）健全信用評估市場的法律和法規

國家有關部門應盡快建立和健全資信評估市場的法律及法規，對資信評估機構的資格規范、競爭原則、評估原則、評估程序，評級報告書的發布等作出明確規定，同時國家在其《證券法》、《銀行法》、《公司法》等法律中要對有關資信評估事項做出明確規定，其主要內容包括：①明確哪些企業、金融機構、有價證券發行體必須經過資信評估，哪些可自愿參加資信評估。②對于必須參加資信評估的企業、金融機構和有價證券發行體，還應明確規定不同的資產規模。涉外業務達到一定比例的企業和金融機構應有不同級別的資信評估機構進行評估。③應明確規定，有價證券發行體本身、證券承銷商、證券管理部門不準從事資信評估業務，資信評估業務必須由作為處于中介獨立法人地位的資信評估機構來承擔。

（二）增強信用評級意識，建立健全我國的信用評級體系

目前我國對資信評級業務的重要性認識還不足，今后國家對信用評級應有一定的強制性和硬約束，把信用評級結果與其獲得信貸資金、經營信譽、經營業績結合起來，成為考核、監管的一項指標，提高企業進行信用評估的積極性。由于我國信用評級行業起步較晚，信用評級機構與國際大型的信用評級機構相比還有相當大的差距，因此，應注重培育我國專業性的信用評級機構，提高其信用評級水平和社會影響力，逐漸形成一兩家全國性、權威性的信用評級機構。

（三）加強信用行業監管，推進信用市場化建設

由于相關的法律法規缺乏，因此，在加快立法進程的同時，還需要政府對該行業進行相應的管理和監督。當前，特別需要確立該行業的監管主體，堅持市場化發展方向，推進我國社會信用服務業的發展。各級政府除提供必要的引導性投資外，原則上不直接參與投資和經營。制定有關政策，鼓勵和引導信用評級行業的均衡發展，形成合理的行業結構，增強與社會需求相適應的服務能力。

（四）提高中小企業自身素質，以適應信用評級體系建設

（1）完善中小企業制度，健全治理機構。改革不適應市場要求的制度，規范財務制度。首先堅持多種形式放開搞活，優化產權和產業結構，使中小企業在專業合作與社會化競爭中不斷提高素質和效益。其次，推動中小企業制度多元化和社會化，實現治理結構合理化。再次，規范財務制度，建立能正確反映企業財務狀況的制度，增加企業財務透明度，改善其自身融資條件。

（2）強化中小企業內部積累，實現內源融資和外源融資的有效結合。必須充分挖掘自身潛力，加強企業內部的科學管理，設法提高企業經營效益，不斷提高中小企業運行效率與融資效率，進而促進社會經濟的良性循環。中小企業要加強自身發展，增強其內在融資能力。

（3）要強化信用觀念，構筑良好的銀企關系。中小企業必須強化信用意識，保全銀行債權，按時還本付息，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。同時中小企業除應建立起規范的產權制度外，還必須建立起與企業法律地位適應的有效的財務制度，提高信用水平和資信質量。

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作者簡介：趙新午（1966-），男，漢，新疆，本科，經濟師，現就職于建設銀行克拉瑪依石油分行，副行長，研究方向：企業信用評級。朱小麗（1969-），女，漢，新疆，本科，高級經濟師，現就職于建設銀行克拉瑪依石油分行，研究方向：企業信用評級。

（責任編輯：陳岑）