中國商業銀行海外發展戰略探析

摘 要：近幾年，在中國銀行業改革逐步深化與美債、歐債危機持續發酵的背景下，中國商業銀行在經濟一體化與金融全球化的浪潮中全面推進跨國經營戰略，海外并購的規模不斷擴大，海外設立的數量穩步增加。在總結和闡述相關動因的基礎上，通過梳理工商銀行與中國銀行的發展實例，比較不同的策略選擇與戰略側重，分析和研究銀行海外發展的不同模式，結合實際案例尋找共性因素和成功經驗，在研究國際環境的前提下，提出理性對待海外發展，踏實積攢過硬實力，積極迎接監管挑戰等應對建議。

關鍵詞：商業銀行；海外發展戰略；中國

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）13-0043-04

引言

資本擴張與積聚是當前國際體系賴以存在的邏輯，也是經濟全球化的本質。回顧歷史，花旗、匯豐等大型跨國商業銀行在其演進過程中發揮了舉足輕重的作用。作為一國參與全球競爭和融入世界市場的重要手段，其商業銀行的海外發展具有非凡的戰略意義。中國“十二五”規劃建議已明確提出：加快實施“走出去”戰略，逐步發展中國大型跨國公司和跨國金融機構，提高國際化經營水平。在經歷金融危機的短暫沖擊后，中國銀行業對外直接投資流量迅速反彈，存量穩步增長（見圖1）。如今，雖然中國商業銀行的海外發展有所突破，但與國際同業相比仍有較大差距。在此背景下，有必要對相關問題進行研究與探索。

一、動因梳理

目前，建立在國際貿易和對外投資理論基礎上的商業銀行海外發展動因理論已比較完善。下面結合中國國情，從宏觀到微觀對相關理論進行分析梳理。

1.國家從戰略層面的重視與推動：應該看到，西方發達國家在世界經濟全球化進程中占據著主導地位。面對全球有限的資源與發展機會，作為經濟金融核心的銀行業，其海外發展越來越受到國家的重視。中國自改革開放后，不斷提高對外開放程度，實行一系列改革措施，為中國商業銀行海外發展提供并創造了必要的條件。目前，雖然談論人民幣成為世界貨幣還為時尚早，但通過推動商業銀行海外發展，同步開展人民幣業務區域化、國際化工作化解人民幣升值的巨大壓力和不利影響，促進對外貿易健康發展正是國家的當務之急。

2.社會從市場層面的需求與期望：據商務部統計，中國對外直接投資和進出口總值逐年增長，到2011年，累計實現非金融類對外直接投資600.7億美元，進出口總值為36 420.6億美元。兩者的不斷增長要求商業銀行跟隨客戶發展，提高海外金融服務能力以滿足多元化的需求；從防御角度來看，由于國內居民與公司海外交流與業務活動日益頻繁，商業銀行應采取防御性措施在相關國家建立相應的機構提供服務，避免造成客戶的流失和產生連帶的影響；而從進攻角度來看，商業銀行進行先期海外發展可以給國內公司的未來國際業務提供相關的信息咨詢與金融服務。

3.銀行從發展層面的分析與考量：截至2010年末，中國五大國有銀行海外業務占比的平均水平不到10%，而歐美同業的平均水平在35%以上，巨大的差距正是中國銀行業追趕的動力。商業銀行可以通過拓展海外市場、拓寬優化業務范圍與結構，延伸發展空間。從海外發展中獲得規模經濟、范圍經濟與比較優勢，有效節約交易成本，實現協同效應，優化資源配置。在匯率與利率市場化的趨勢下，中國商業銀行只有積極謀劃海外發展戰略，充分利用兩個市場、兩種資源，才能不斷適應市場變化和客戶需求，應對外資銀行加速本土化帶來的挑戰，實現業務的成功轉型與可持續發展。

二、模式選擇的權衡比較

雖然有以上積極的內在推動因素，但中國商業銀行從正常型服務銀行、境外型批發銀行到東道國型零售銀行的海外發展需要經歷漫長的時間。中國商業銀行究竟是選擇內生性的（直接在東道國設立分支機構）還是外延式的（并購東道國銀行）海外發展模式，需要在完成戰略分析與確定發展目標基礎上的進行判斷。下面將結合工商銀行和中國銀行的實際選擇分別對兩種模式進行對比分析。

1.工商銀行發展戰略。隨著行業的迅速發展，海外競爭日趨激烈，國際市場日漸飽和，依靠傳統的逐一設立分支機構，緩慢擴展地域分布和實現業務擴張的內生性發展模式已然不適應現實的需要。實力日漸增強的工商銀行希望依托國內積累的雄厚實力通過在網點建設上由新建設立向兼并收購的轉變迅速縮小海外發展的歷史差距。經過多年的努力，截至2011年6月末，工商銀行在全球29個國家和地區設立分支機構220家，初步完成了對全球主要地區的覆蓋，堅定的控股意愿配合密集龐大的并購頻率與金額充分體現出其海外發展的決心。

通過對工商銀行并購事件的研究（見表1）可以發現，在并購項目的選擇上，工商銀行不遺余力的挖掘潛在并購機會，力圖迅速進入新興市場，縮短設立機構的時間和周期，利用杠桿效應，提高資本收益，追求利潤最大化（南非交易金額創下國內銀行并購之最）；由于區位優勢以及文化沖突、溝通障礙帶來的文化差異程度較低，東南亞是中國商業銀行整體布局較完善的區域，工商銀行更是通過頻繁的并購行動（一半以上）加強與鞏固現有規模優勢，擴大市場占有率，增加分支機構滲透力，發展零售銀行業務；近幾年，北美地區市場準入與監管制度的松動成為中國商業銀行的難得機遇，工商銀行果斷出擊以申設、并購等多種方式進入北美市場；此外，鑒于歐盟并購成本高昂以及市場潛在空間狹小等因素，工商銀行因地制宜采取了穩步推進分支機構設立的方法涉足歐洲市場。正是憑借對不同模式的正確理解，工商銀行通過尋求多元化的并購方案進行混業經營嘗試以適應銀行全能化和金融綜合化的趨勢，不僅完善了亞、歐、北美三大區域的整體布局，還兼顧了新興市場地區，成功實現了其跨越式的海外發展目標。

2.中國銀行發展戰略。今年是中國銀行成立一百周年，作為中國海外發展時間最長、國際化程度最高的商業銀行，截至2010年末，其在全球31個國家和地區設立分支機構984家并與全球1 000余家銀行建立了代理業務關系，更作為香港和澳門的發鈔行和人民幣唯一清算行，海外資產與海外稅后利潤占比都超過21%。與工商銀行不同，基于自身特點和基礎，中國銀行海外發展仍以扎實穩妥的設立分支機構為主、以靈活謹慎的并購作為補充。

通過對中國銀行海外發展過程的研究（見下頁表2）可以發現，其逐步形成的穩健的發展節奏與開闊的戰略視野。規劃籌備與設立完善海外分支機構已然成為中國銀行的常態工作，在拓展海外市場的過程中，依靠適時的增資方案穩步提升了海外機構的實力，大幅節約了資本和財務投入，有效提高了資產質量，回避了經營風險。此外，中國銀行為了有效利用豐富的代理行資源，創新推出“中國柜臺”服務模式，在未設立分支機構的海外地區設立“中國業務柜臺”。而2006年的并購又使其成功涉足飛機租賃這個極具吸引力的特色行業，并購目標SALE公司是亞洲最大、成立以來保持十三年盈利的飛機租賃公司。

三、國際環境分析與應對策略建議

通過比較分析，兩種海外發展模式并無優劣之分，能否基于國際環境制定出符合自身條件的海外發展策略才是成功的關鍵。目前，美國經濟復蘇遲緩而乏力，歐元區深陷債務危機而前途未卜，新興經濟體通脹壓力巨大，北非中東的政治動蕩持續蔓延，國際環境十分復雜。鑒于商業銀行在金融系統中的重要地位和在經濟發展中的特殊作用，大多數發展中國家對待他國商業銀行發展本國業務的態度都極其謹慎，增加機構數量、業務范圍，持股上限方面的限制條件；發達國家則以提高經營業績、公司治理、財務標準、信息披露等指標的辦法將他國商業銀行拒之門外。結合以上分析，下面給出若干應對建議：

1.理性對待海外發展。商業銀行海外發展是一個系統的工程，中國商業銀行不僅需要考慮模式與策略的選擇，還應該認真分析有無在短時期內推進海外發展的必要。成功的跨國銀行不僅僅是在幾個不同國家設立相對分散的跨國經營機構，而是應該整合形成全球化有機運作的網絡，實現全球范圍內的資源優化配置和利潤的均衡獲取。一旦決定進軍海外就必須認真研究國內外同業的正反案例，避免海外發展戰略趨同和彼此無序惡性競爭的現狀，處理好立足本土與跨國發展的關系，夯實完善本土與港澳、東南亞業務以作為連接中國和全球資本市場的渠道，建立以港澳地區為核心的實驗基地向全球布局，配合適度靈活的拓展戰略，真正做到進可攻，退可守。

2.踏實積攢過硬實力。中國商業銀行徹底改變海外經營的局限性還需要一個從量變到質變的過程。花旗銀行的“學院培訓計劃”和匯豐集團的“國際事務官”制度打造的具有全球化視野和專業化能力、熟悉海外金融文化和投資規則的人才隊伍都是各自推進海外發展的利器。擁有人才意味著擁有未來。雖然中國商業銀行為海外發展加強了國內人才梯隊的培養、建設與儲備，但職業發展與薪酬制度的限制使中國商業銀行對海外優秀職業經理人的吸引力不大。人才選用的國際化、本土化與薪酬的市場化迫在眉睫。因此，科學有效的人力資源管理制度與人才培養機制應該將銀行與海外員工的發展緊緊聯系在一起，充分發揮激勵作用，為員工創造足夠的上升空間，重視其價值與需求，設身處地地換位思考，這樣才能使身處異國他鄉的國內員工和為他國銀行工作的國外員工為銀行的戰略目標而共同努力，真正打造出一支能打硬仗的國際團隊。

3.積極迎接監管挑戰。全球金融業在此次危機前后丑聞不斷出現，監管的失誤與漏洞相繼暴露，因此強化監管、將海外風險隔離在母行之外是大勢所趨，雖然中國商業銀行在海外經常受到非商業力量的阻撓以及不公平待遇與歧視，但抱怨與指責并非解決之道。他人的苛刻要求正是發現不足，學習改進的潛在動力，目前英國率先掀起的子行化浪潮在歐美盛行，中國商業銀行海外機構將接受當地監管部門的直接監管，其資本金壓力與運行成本都將有所增加，經營主動權和業務靈活性也會受到影響，然而，鑒于歐盟在銀行領域推行的單一銀行執照原則和母國控制原則，中國商業銀行在歐盟的子行將享受到歐盟成員國銀行同等的待遇且無須重新申請執照或追加資本金在歐盟其他成員國設立子行的分支機構。

結束語

兩百多年來，商業銀行海外發展的一次次演繹造就了一批富可敵國的銀行巨頭，一次次積聚改寫了世界金融的版圖，它用市場的力量沖破金融的地理邊界，它常常被無情的障礙阻擋，卻是經濟全球化不竭的推動力。面對一道道國家之門，無論是偏見、誤解還是利益之爭、政治分歧，隨著全球化進程的不斷加速，世界經濟的相互交融，中國商業銀行必須以更加開放的姿態，更加務實的選擇，更加審慎的決策迎接未來的挑戰。

參考文獻：

[1] 陳天.跨國并購與中國國有商業銀行的海外擴張[J].云南師范大學學報，2009，(4):109-113.

[2] 丁承.中資銀行海外戰略擴張初探[J].新金融，2008，(1):38-41.

[3] 李禮輝.“走出去”與中國銀行業崛起[J].國際金融，2010，(12):3-4.

[4] 李偉軍.略論中資銀行的海外發展[J].江西金融職工大學學報，2008，(6):30-32.

[5] 王婧.金融危機下中資銀行跨國并購戰略分析[J].經濟論壇，2010，(7):58-59.

[6] 聞岳春，梁悅敏.中資銀行海外拓展戰略的實例研究——以工行、中行和招行為例[J].中國貨幣市場，2010，(8):33-38.

[7] 張祺奧，馮新征.中資銀行海外發展的途徑選擇[J].商業文化，2008，(2):43.

[8] 中國工商銀行國際業務部課題組.工商銀行國際化發展研究[J].金融論壇，2007，(2):20-26.

[9] 祝江燕.商業銀行國際化經營探析[J].現代金融，2011，(8):37-38.

The Study and Analysis of Chinese Commercial Banks’ Overseas Development Strategies

XU Ya-sheng

（Nanjing Univercity School of Management and Engineering，Nanjing 210093，China）

Abstract: In the past，against the background of sustainable reformation in Chinese banking and the ongoing sub-prime lending crisis and European debt crisis，Chinese commercial banks promoted the strategies of multinational management in the trend of economic integration and financial globalization.The scale of outbound MA is expanding and the amount of Greenfield investment is increasing.In this paper，the cases of ICBC and BOC are researched and analysed on the basis of causative theory； and the comparison with varied strategic choices and focus is made for studying the different models of overseas development，so that the common factors in achieving success can be induced.Besides，some suggestions are proposed for their future under the international situations.

Key words:commercial banks； overseas development strategies；China

[責任編輯 陳麗敏]