社會關系資本助推江蘇中小企業融資體系建設研究

摘要 本文研究了目前江蘇地區中小企業融資的正規渠道與非正規渠道，重點分析了在社會關系資本作用下的非正規融資形成的原因、方式以及利弊，并提出了完善社會關系資本助推江蘇中小企業融資體系建設，構建健康融資環境的對策意見。

關鍵詞 社會關系資本 融資 中小企業

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

在經濟產業化的格局下，中小企業已成為一國經濟發展的重要支柱。但是中小企業從正規渠道融資的受限迫使其開始尋求一些非正規的融資渠道，其中社會關系資本融資占較大的比重。

一、江蘇中小企業融資的主要渠道及現狀

中小企業融資的渠道主要為兩種，一種正規渠道，通過銀行等金融機構進行融資借貸，主要形式有銀行信貸融資、財政撥款、非銀行金融機構如保險公司、證券公司、信貸公司等資金借貸、發行股票或債券等，而另一種非正規渠道，即是企業通過向員工、親友、周邊企業、民間借貸機構進行融資的非正式手段，非正規并不意味著非法，它是政策性以外各中小企業為了尋求融資資金的方式。

就正規渠道而言，目前江蘇絕大多數中小企業屬于傳統型制造業，獲得政府財政撥款的機會不多，而由于企業規模有限，一般達不到發行股票或債券的資格，即使現在有中小創業板，但主要針對的是高新技術企業，所以目前企業獲得資金的方式還是依靠銀行信貸，但由于我國金融改革落后于企業改革，政府過多地對銀行等金融機構進行干預以及地方政府對“抓大放小”改革方針的誤解，使得企業獲得銀行信貸也存在較大困難。

（一）中小企業抵押資產不足。

江蘇很多中小企業都是制造型企業，在創業初期，有些廠房是租用的，不具備抵押資格。而創業初期的設備設施也非常有限，并且磨損折舊率非常高，市場價值不大，因此，單靠抵押資產獲得初始資金借款是不切實際的。所以，經常有些企業產品生產及市場銷售都不錯，經營良好但卻也無足夠的資產進行抵押貸款。

（二）企業貸款手續繁雜，貸款成本較高。

資產評估主要有土地、房產、機器設備、車輛等，因此涉及的管理部門也相對較多，工商、國土等，各個環節都要收費，再加上最終銀行貸款的利息，所需要的貸款成本也極其高昂，對于普通中小企業難以承受。

（三）企業找到合適的擔保人非常困難。

企業貸款是很難找到合適的擔保人，因為效益不好的企業，銀行不愿意讓其作為擔保人，而效益好的企業往往又不愿給別的企業作擔保人，當中存在一個斷層，問題解決的關鍵在于如何協調多方之間的利益關系。

（四）銀行程序繁瑣。

中小企業借貸的手續復雜，時間拖延較長，少則一周，多則一月。而企業經營中往往有很多即時交易，對現金需求的時效性要求很高，很多時候是資金到位了，但商機卻錯過了，而民間借貸手續簡便，資金到賬速度快。所以中小企業在這種情形下更傾向于民間借貸。

二、江蘇中小企業社會資本融資的形式、形成及利弊分析

在正規渠道受阻的情況下，中小企業自然會傾向于非正規渠道融資，非正規渠道主要是利用“個人或企業的信譽”，即所謂的社會資本，這是在體制外的一種融資方式，受到的限制約束條件少。非正規渠道融資的手續簡單，時效性強，能充分滿足中小企業臨時性融資的特點。江蘇中小企業融資具有區域性地方特色，社會資本在融資中作用也更為明顯。其中，社會資本融資的具體形式主要有以下幾個方面。

（一）內部員工融資。

江蘇尤其是蘇南的中小企業地域性極強，管理人員多為家族成員或同一地區的“自己人”，他們之間存在的血緣關系、人情關系、利益關系等復雜的鏈條，當企業資金短缺時，一些與公司企業主存在血緣、親緣或人情關系的員工就傾向與將自有資金甚至工資暫借給企業，幫助企業緩解資金的壓力，同時自己也可從借貸關系中獲得利息或利潤分紅等。

員工出資的門檻比較低，他們自身就很了解企業的經營狀況，無需企業提供擔保資產，同時，還款的壓力也相對較小。員工出資融資，很大程度上是獲得分紅，并不急于要回本金，還款期限寬松。

員工出資屬于內部資金來源，員工出資額占收入比例并不會太高，因此融資規模也不大。但對員工來說，由于沒有還貸保障，借貸風險還是風險非常高，當資金無法按時回籠時，員工的分紅無法得到保障，所投入的本金也面臨風險，員工與企業間會產生矛盾，這種矛盾可能會轉移到企業正常的生產經營中，形成惡性循環。

（二）親友借貸融資。

江蘇地區自古以來都是地域性極強的農耕經濟，社會交往更注重地緣關系，人們更加看重人情和面子，親友之間如果遇到麻煩或困難，必定主動或被動出資幫之，否則會受到鄉鄰的輿論壓力，親友借貸也是江浙地區的中小企業融資的主要方式。

親友之間的借貸其實同上述所講的員工融資很相似，雙方交易的條件極其簡單，親戚朋友不會過多關注企業未來的發展或企業償債能力，因為“人情”而借錢是近乎常理的情況，而親友的借貸是屬于外部資金的注入，擴大了企業可利用資金。

同時，親友借貸還存在風險。首先，親友借貸中一部分采用的是口頭協議，而一部分只簽訂借條，并不具有完全的法律效應，一旦發生糾紛，雙方所依據的法律證據不夠。其次，親友借貸中很多也都是以高利率進行借貸的，企業的還息利率較高，壓力較大。再者，親友間的借貸全憑的是信任機制，一旦企業資金鏈斷裂，企業主跑路，各債權人的利益將受到嚴重損害。

（三）企業集群融資。

企業集群融資是新產業形式下產生的一種融資模式，集群區域內的企業之間有密切聯系，集群組織有強大的社會資本。而江蘇地區自古以來就有商會等形式，可認為是早期的企業集群雛形，商人通過商會的形式聚集在一起，相互間形成一個企業關系網絡，彼此照應，從而具有更強大的生命力。而現在企業之間的集群融資，大體也是這樣，通過行業協會或其它方式將資金聚攏起來。有企業與企業之間相互借貸，有企業利用別的企業進行抵押貸款等，這些都拓寬了企業融資的渠道。

集群融資這一方式增強了銀行對借貸企業的信任，有助于銀行控制中小企業的貸款風險，集群組織內成員多為區域內部人，對區域內環境了解，收集信息比較容易，溝通也相對方便，降低了貸款的運營成本，銀行貸款可以批量發放于組織，降低單個企業的運作成本。集群融資最大的弊處就是容易引發連鎖效應。企業相互之間利用資產進行抵押，或者企業與企業之間相互借貸，一旦某個企業的資金流出現問題，必然會連累集群中的其他企業，從而引發“蝴蝶效應”。

（四）民間借貸融資。

江蘇經濟發達，居民儲蓄較多，而民間借貸又具有高利率高回報的特征，因此很多的居民愿意把錢借于民間金融機構，通過民間金融機構再把錢借于中小企業，這種方式在江蘇乃至全國范圍都很普遍。

民間借貸手續簡單，時效性高。無需像正規渠道融資那么復雜的手續與材料，并且一個企業缺少資金往往是臨時和緊急的，而民間借貸可以及時解決資金困難，需要的時間比較少。民間資本注入企業中，使得這些閑散資金得到充分利用，資金的流動率變大，市場的資金壓力得到緩解。民間借貸一定程度上解決了信息收集這個核心問題。參與借貸網絡的個人或組織在日常生活中往往與借貸企業熟識，從而消除了信息不對稱問題。同時，他們或者由于宗教、社團的壓力，甚至暴力手段，從而使合同的執行難問題也得到了解決。

但是，民間借貸容易與非法集資、經濟站票、洗錢等違法犯罪活動牽扯一起，高利率使得企業需要承受高息壓力，有時甚至還會出現息比本金大的情況，導致企業的債務如雪球一樣越滾越大，直至破產。并且民間借貸缺乏合理的信任機制、監督機制、法律法規等，沒有正式的監管組織。

三、合理利用社會關系資本助推江蘇中小企業融資體系的對策建議

（一）強化政府主導作用，建設有公信力的第三方監督機構。

政府應該主動承擔起信用擔保體系制度構建的責任，發揮政府主導作用，建立完善的擔保行業發展的管理政策，建全擔保的監督機制，加強對中小企業信用擔保機構監督管理，實行嚴格的擔保程序，嚴格的準入和退出制度等。

建設有公信力的第三方監督機構，第三方機構的擔保審核不應局限于企業的固定資產，企業產品、品牌甚至管理者信譽就可以作為信用擔保的依據，根據其專業的信用測評，更加合理的評估借貸企業的償債能力，分散融資機構和金融機構的風險，增加企業獲取融資的成功率。

（二）企業間建立信用互評機制。

企業集群之間建立網絡借貸平臺，對信用、額度、還款期限進行相互評價，依靠網絡建立信任評價機制。把原來無法度量的信任轉成可以衡量的指標，通過交易雙方評價以及第三方監督機構的評價等多種指標來衡量。

建立市級中小企業網絡聯盟，把不同規模的中小企業進行分類注冊，把每個企業的規模、產品、銷售情況、資金需求等信息發布于整個網絡平臺，增加企業與企業、企業與銀行、企業與非金融機構等各組織間的信息交流，而一些民間正規的金融組織也進行注冊，對外發布資金信息，供貸款企業進行選擇，這類似于淘寶等電子購物平臺，企業主相當于貸款服務的“買家”，各銀行或機構相當于貸款服務的“賣家”，企業選擇融資的“賣家”，在交易后評價賣家的各項指標，而賣家也要對買家的各個指標進行評價，以此來獲得市場信譽。

（三）簽訂違期還款的處罰合同，保障借貸人雙方的相互利益。

現在借貸雙方簽訂的合同多為交易兩方的借貸合同，缺乏違規處罰的相關條款。而由于法律也沒有明確的條文規定對延期還款的處罰，因此雙方應強化違期還款的處罰，以后發生糾紛時有法可依，防止不法分子利用法律漏洞行騙。

（四）創建環形清算借貸系統。

貸款難以及時回籠是中小企業資金斷流的主要原因之一，也是導致民間高利貸持續上升的一個重要因素。我們可以基于電子商務這樣一個平臺，利用互聯網把產品原料采購商、產品銷售商、銀行服務商、通信服務商等個體組織融合于“環形清算借貸系統”，在這一系統中，不再以企業的固定資產多少和企業規模的大小作為融資信用的主要依據，而是把企業的商品銷售和商業信用作為融資信用的主要依據。通過保理買斷、結構重組、打包保險等多重信用增級技術，以及“應收貨款資產證券化經營”等創新方法，使中小企業的小額、零散的應收貨款也可以轉變為在票據市場上流通的資產，使信用等級不高的中小企業可以通過應收貨款轉讓獲得快捷的融資機會，提高中小企業資金的周轉率。

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