投研團隊給力 華富貨幣長期業績穩居前列

投資業績的持續性和穩定性，是投資者選擇貨幣基金時需要重點考察的因素。以此來看，擁有6年多運作經歷的華富貨幣基金，值得投資者關注。

銀河證券基金研究中心數據顯示，截至11月30日，華富貨幣基金2012年以來收益率為3.92%，在49只A類貨幣基金中排名第6；近一年、近兩年來，該基金在A類貨幣基金中分別排第7、6位；近三年來，該基金更是以10.7%的收益率排名同類第2。

華富貨幣基金之所以能夠持續穩定保持優異的投資業績，得益于公司一直以來對固定收益產品的重視，以及背后一支優秀的固定收益投研團隊的支持。

長期跑贏業績基準

華富基金成立于2004年4月。華富貨幣市場基金是公司第二只開放式基金， 2006年6月成立至今積累了穩定的運作歷史。海通證券數據顯示，最近五年（2007.12.1～2012.11.30）來，華富貨幣基金收益率為17.13%，同期在40只A類貨幣基金中排名第7。

可以說，在成立以來的運作過程中，華富貨幣基金在大部分市場階段中都跑贏了比較基準。以2011年為例，利率債以及高等級信用債市場先抑后揚，而低評級信用債在經濟下行過程中加劇了市場對信用風險的擔憂，信用利差亦攀升至歷史高位。

華富貨幣基金根據宏觀經濟數據及政策變化情況，合理地控制組合久期，并通過對短期市場利率走勢的判斷，不斷優化債券資產、協議存款以及回購資產的配置比例。同時，根據貨幣基金季節性申贖規律，加強了對流動性的管理。2011年，基金凈值收益率為4.0049%，期間業績比較基準收益率3.2801%。

該基金還提前準確判斷“債券市場牛市行情將得以延續”，從而得以在2012年上半年，在加強流動性管理的前提下增加了中低等級短期融資券的配置，并提高了協議存款的配置比例和存款期限，實現了較為穩定的投資收益。上半年，基金凈值收益率為2.3626%，期間業績比較基準1.7295%。

三季度，華富貨幣在加強流動性管理的前提下，增加了中高等級短融的投資比例；并在季末銀行吸收存款動力較強、議價能力較主動時，提高了較長期限的存款比例，實現了較為穩定的投資收益，累計實現收益87.5077元，收益率0.8778%，同期業績比較基準收益率為0.7596%。

成熟穩健的團隊

目前，華富基金固定收益投研團隊總共6人，其中兩名基金經理從業年限均在8年以上，有著豐富的債券投資管理研究經驗。華富貨幣的掌舵人、公司固定收益部副總監胡偉，是商業銀行債券交易員出身，擅長對交易性機會的捕捉，對市場機會有著敏銳的洞察能力。

資料顯示，胡偉曾任珠海市商業銀行資金營運部交易員，從事債券研究及債券交易工作，他2006年11月加入華富基金管理有限公司，歷任債券交易員、華富貨幣市場基金基金經理助理，現任華富基金固定收益部副總監、投資決策委員會成員、華富貨幣市場基金基金經理，2011年10月10日起擔任華富收益增強的基金經理。

Wind數據顯示，胡偉2009年10月任華富貨幣基金經理至今的3年多時間中，萬元資金收益1100.5元，比同期同類基金平均收益高出126.06元，比同期銀行存款高出52.23元。

華富基金其他固定收益產品也延續了穩定的表現。如華富強化回報成立以來各個階段也穩居同類前1/3，今年以來該基金上漲7.51%，在87只同類基金中排名23，近一年、近兩年該基金排名也都進入了前1/3。

該基金的基金經理張鈁多年從事信用研究，擅長深入研究企業價值，挖掘被市場低估的信用債品種。張鈁歷任上海遠東資信評估有限公司研究員、房地產評級部經理、集團與證券評級部副經理，新華財經有限公司資信評級部高級經理，2009年5月加入華富基金。

華富固定收益部門的兩名研究員也均有10年的工作經驗。如宏觀利率研究員劉怡慶曾就職于南京人行，對宏觀經濟、貨幣政策研究有獨到的見解；信用債研究員尹培俊多年專注于信用評級、企債發行等工作，擁有豐富的經驗。

在交易崗位上，華富也擁有兩名4年以上工作經驗的交易能手，能夠高效地執行投資交易策略。與其他同等規模的基金公司相比，華富的固定收益團隊人員無論是數量上，還是從業經驗上都具有一定的優勢。

高質量的流動性管理

貨幣基金作為現金管理工具，首要考慮的是資產的安全性和流動性，華富基金對這兩方面的要求較高。

華富基金對《投資者報》表示，“在產品考核方面，公司除了綜合考量基金投資業績、管理規模等因素外，也將風險控制納入到考核體系，一旦發生重大風險事件，風控部門將行使一票否決權。”因此在管理貨幣基金期間，始終堅持在保證基金資產安全、流動性的前提下，追求穩健的投資回報。

華富貨幣的穩健表現，一方面得益于團隊的精耕細作，尤其是對貨幣基金各大投資標的的深入研究和機會的挖掘，為持續保持優異的投資業績打下了堅實的基礎；另一方面，得益于公司銷售部門對大額申購到贖回整個過程的跟蹤服務，使得基金經理在做資產配置、流動性管理時得心應手。

華富基金一直秉承基金資產安全及流動性為前提，堅持投資收益穩健增長的投資理念。另據了解，華富基金也是在行業內較早使用專業化貨幣組合管理系統來監控貨幣基金資產運作的基金公司之一。

在過往業績中，華富貨幣基金在Shibor浮息債以及含權債的投資機會把握上較為成功，是業績的重要組成部分；在流動性管理方面得益于銷售部門對大額申購到贖回整個過程的跟蹤服務，使得基金經理在做資產配置、流動性管理時得心應手。在避免了季末、月末等時點規模大幅波動而造成被動的同時，往往能夠抓住在資金利率高位配置大量的高利率存款及逆回購資產。

今年以來，貨幣基金管理規模已經實現翻番，華富基金表示，未來仍然看好貨幣基金作為現金管理工具的市場空間。如果投資者有短期無用途的閑錢，可配置現金管理工具貨幣基金，目前收益3%～4%的水平大幅超越了銀行活期存款，不必刻意選擇時點。