海富通貨幣凸顯防御性 緊密團隊合作奏效

路遙知馬力。能保持穩定業績增長的基金才能真正讓投資者覺得踏實安心。

多年來，海富通貨幣基金的收益水平一直保持在行業前列。據海通證券金融產品研究中心數據，海富通貨幣A近三年累計回報率為10%，位居同類產品第12位，海富通貨幣B以10.79%的回報率排在第3位。如果將時間拉長至近五年，兩產品分別取得16.84%和18.25%的優異成績，分別排在同類產品的第9名和第1名，顯示出較強的投資管理能力。

海富通固定收益團隊風格穩健，整體實力較強。其領軍人物固定收益組合總監邵佳民2003年4月加入海富通，具有長達16年的債券市場投資經驗，全面負責海富通旗下產品的固定收益類投資。目前固定收益團隊一共13名成員，團隊平均債券從業經驗六年以上，具備了非常強的協作配合能力。

海通證券認為，規模較大的基金在面臨大額贖回時的防御性較強，對收益的影響較小，同時還可保持較低的備付現金比例，提高投資效率。海富通貨幣基金近兩年的平均資產規模明顯高于市場平均水平，可從容地面對可能的頻繁申贖，投資者贖回資金兌付及時性也可得到較好的保障。

基金業績長期優異，離不開背后團隊的支持推動。海富通的投研團隊成員各司其職卻又相互配合，形成了較強的凝聚力和協作精神。

合理、緊密的團隊合作

海富通基金成立九年以來，一直以打造全方位資產管理公司作為奮斗的目標。目前，這一目標已具雛形，海富通作為全牌照資產管理公司，業務范圍涵蓋了公募基金、企業年金、社保基金、QFII、QDII、RQFII、專戶、投資顧問等業務。其中管理的債券賬戶超過100個，管理債券資產超過400億元，超過80%的資產都是來自機構客戶，既包括國內的大型年金客戶、保險機構，也吸引了海外頂級的養老金和私人銀行客戶。

能出色完成如此龐大的投資管理工作，海富通依靠的是合理、緊密的團隊合作——研究員、基金經理各司其職，分別重點負責一塊內容，并高頻、定期地進行交流。在資產配置觀點的形成方面，公司要求團隊成員內部能夠形成多角度的觀點，搜集到更多的信息進行交流。并且通過高密度、有計劃、有步驟的調研行動，對自身的觀點進行印證或者修正，避免局限性和片面性。在資產配置的執行方面，其強調目標和行動的一致性，但允許成員就不同觀點不斷檢驗、不斷總結。在重點品種投資方面，則鼓勵團隊成員與投資銀行等密切接觸，信息共享，協同作戰。同時，不斷加強應變能力，在市場發生變化時力爭果斷地采取動作，掌握主動權。

堅持五大基本方針

2012年7月，在海通金融產品研究中心公開發布的“基金管理公司債券投資能力評價體系”中，綜合考察絕對收益、風險調整后收益、規模評價、公司運作評價四個方面的因素，海富通的債券投資能力獲得五星評價；公司旗下的海富通貨幣基金投資風格成熟穩健，被評為五星基金。

自創立以來，海富通固定收益團隊始終堅持的投資理念是：以價值投資為中心，在充分研究的基礎上進行積極主動的組合管理，以獲得風險調整后的超額收益。

在具體工作中，海富通堅持以下幾點方針：第一，保持評價標準的相對穩定。海富通堅持相對穩定的評價標準，在市場低迷時也適當大膽和超前，將一部分資質尚可的品種納入投資范圍；在市場狂熱時，則堅持標準，拒絕一些資質達不到要求的品種。

第二，尊重研究員獨立研究的成果。海富通的固定收益投資經理充分尊重研究員的研究成果，包括方法和結論。

第三，在投資和研究中合理分布定量和定性因素，力圖做到全面合理。

第四，堅持實地調研。海富通認為，嚴肅認真的實地調研能夠得到很多相關信息，給投資以極大的支持，發揮的作用是無法取代的。實地調研中也發現了許多各自的特點，既支持了投資，又豐富了投研方法。此方法是2012年投資業績提高的因素之一，后續還將繼續堅持。

第五，針對每個人的情況采用不同的管理方法。每個投資經理和研究員都有不同的個性、素質和能力，分配合理的工作內容，采取不同的管理方法，合理安排工作內容，讓成員相互之間形成階梯配合，最終會使整個團隊發揮出巨大的力量。

推進交易環節創新

貨幣基金具有高流動性的特點，因此，交易環節的創新將更加凸現這一優勢。近年來海富通從收益性、流動性、便利性入手，在貨幣基金的網上直銷環節不斷創新。

首先是海富通金賬戶，即行業內通用的現金寶業務。通過金賬戶方式申購的貨幣市場基金，可以方便轉換為海富通旗下的各類基金，轉換費率統一為0.6%。對于投資者而言，善于利用金賬戶申贖便利、轉換費用低廉的特點，即可在分享貨幣市場收益的同時，擁有在市場向好時低成本轉換股票基金的機會。

第二是定期定額贖回，即與定期定額申購相對應，投資者可以約定贖回時間、周期、份額，實現基金自動贖回，適用于有定期資金支出需求的投資者。以家庭房貸支出為例，由于每月都有還款需求，還款時間、還款金額都是確定的，投資者通常的做法是工資發到手就存在銀行賬戶里，僅獲得活期利息。但如果同時使用定投和定贖功能，在發薪日申購貨幣市場基金，在還款日前贖回基金，簡單的設置即可有效避免資金閑置，充分享受貨幣市場基金收益。

第三是機構版交易，這是從中小型企業、普通商戶需求出發打造的網上交易平臺。對于這些客戶而言，資金的支出需求通常是不確定的。普通的理財產品不是收益不高就是流動性不足，不能用于臨時性的資金支出需求。利用該網上交易平臺投資貨幣基金，便利性和安全性都有保證，免去了去銀行辦理業務的麻煩，有效提升了企業閑散資金的使用效率。

此外，伴隨著全球化趨勢和中國經濟的成長，外資企業在國內發展迅猛，在日常的經營活動中也產生了大量的現金流。而外資企業對于在華投資企業的資金使用一般有著嚴格的規定，通常采用母國的管理標準來約束在華投資企業的資金運作，且對于資金的安全性和流動性有著很高的要求。所以，結合這類客戶群體的需求和公司本身的良好外部評級信譽水平，公司計劃在未來發行一只具有國際評級水平的貨幣基金。