萬家貨幣蟬聯(lián)“金牛” 被譽“現(xiàn)金管理之王”

作為一種專門投資于貨幣市場工具的基金產(chǎn)品，貨幣基金具有收益穩(wěn)定、可每日申贖等特點，加上購買門檻僅為100元～1000元，因此頗受中小投資者青睞。臨近年末，短期低風險投資者可利用年底銀行吸收存款的時機增配貨幣基金，從而獲得比往常高的穩(wěn)定收益。

如何優(yōu)選一只讓你放心的績優(yōu)貨幣基金？短期、中期、長期業(yè)績都穩(wěn)居同類第一的萬家貨幣，值得投資者重點關(guān)注。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，萬家貨幣今年以來、過去兩年、過去三年業(yè)績均排名A類貨基第一。

萬家貨幣基金憑借長期穩(wěn)健的收益，三年蟬聯(lián)“金牛獎”，目前國內(nèi)極少有同類基金連續(xù)獲此殊榮。

三大特點保證優(yōu)異業(yè)績

勤奮積極的管理、專業(yè)準確的研判、跟短期融資券一級市場的優(yōu)良合作關(guān)系——萬家基金接受《投資者報》采訪時，解釋了貨幣基金保持良好的業(yè)績持續(xù)性的三大因素。

首先是勤奮積極的管理。“貨幣基金作為一個短期流動性管理的工具，其規(guī)模變動相對較為頻繁，我們本著盡責敬業(yè)的職業(yè)操守，盡己所能地思考并判斷如何能讓持有人的資產(chǎn)在風險可控的前提下獲得最好的回報，在專業(yè)知識的引導下配置好每一塊錢資產(chǎn)。”這也讓萬家貨幣自成立以來就維持了非常優(yōu)秀的業(yè)績及良好的口碑。

其次是專業(yè)準確的研判。萬家基金表示，公司具有非常優(yōu)秀嚴謹?shù)睦省⑿庞醚芯恳约敖灰讏F隊，并且實現(xiàn)了研究、投資及交易更加專業(yè)高效地緊密配合，成為業(yè)績的最大保障和基石。

2012年以來，萬家基金通過自己專業(yè)的研究及判斷得出今年資金面是一個緊平衡的周期，因此在多次資金面緊張的時點都安排了大量的可支配資金。如今年1月18日，七天加權(quán)平均回購利率高達8.36%，最高更是為13%；2月23日左右、4月26日左右及6月27日左右等期間七天加權(quán)平均利率都在4%以上，萬家貨幣在以上時點都是大額資金拆出主體，不但很好規(guī)避了流動性風險，并得以在市場資金緊缺的時刻以非常高的利率拆放了銀行間的逆回購以及同業(yè)協(xié)議存款，獲得了大大高于同行的又相對安全的資產(chǎn)回報率。

以上時點也往往是一二級債券市場短期融資券拋壓較大，收益率較高的時機。“由于流動性較為充裕，因此借機以較高收益率增持部分質(zhì)地優(yōu)良的短期融資券，并在流動性緩解過后獲得了非常豐厚的資本利得，大大增厚基金的回報率。”

最后，萬家和短期融資券一級市場的優(yōu)良合作關(guān)系。在當前短期融資券發(fā)行模式下，一級指導價往往都是高于二級市場 10到25個百分點，個別評級品種個別時期甚至高達30個百分點以上，而萬家一直跟近十家主要短期融資券發(fā)行機構(gòu)都建立了良好的合作關(guān)系，因此在短期融資券配置上具有超越同行的價格優(yōu)勢，長此以往為基金業(yè)績增厚不少。

優(yōu)勢互補的強大團隊

在萬家貨幣的身后，已經(jīng)積累了三屆“金牛獎”，而且這個大獎分別出自鄒昱、孫馳2位不同的“80后”基金經(jīng)理，同時，今年以來排名第一的業(yè)績又出自另一位“80后”基金經(jīng)理唐俊杰。這足以說明該基金的業(yè)績并非依賴某一個人。

如今，萬家基金固定收益投研平臺，已經(jīng)在貨幣市場投資領(lǐng)域探索總結(jié)出一套獨特的系統(tǒng)化方法，它具有可復制、可延續(xù)的特點，因而不受單個人的制約，從而支撐萬家貨幣成為“現(xiàn)金管理之王”。

據(jù)了解，萬家固定收益團隊目前有12人，其中5位是基金經(jīng)理。這樣的團隊配置，在中小型基金公司中較為罕見，跟大型基金公司比也不遜色，而公司還在持續(xù)吸引優(yōu)秀人才，充足人員配置。

在這個固定收益團隊中，不僅分工明晰，而且層次完備。如5位基金經(jīng)理分別有著公開可查的過往債券投資優(yōu)秀業(yè)績，3名專職研究員分別負責利率債、信用債研究，并配有4名專職交易員，同時享受萬家基金大投研平臺的各類資源。

5位基金經(jīng)理還形成了優(yōu)勢互補的特點，如鄒昱有大局觀、執(zhí)行力強、更果斷；孫馳風格穩(wěn)健沉著；唐俊杰交易資源豐富、一級市場拿券能力非常強。目前，整個固定收益團隊的投資文化是“平等和諧、信息共享、充分討論、獨立決策”，充分發(fā)揮各自所長。

據(jù)了解，截至2012年上半年，萬家貨幣基金的機構(gòu)客戶占比超過40%，超過業(yè)內(nèi)平均水平，顯示各類專業(yè)機構(gòu)投資者長期對萬家貨幣的信賴與追隨。

廣闊視野和前瞻研究

下半年以來，萬家貨幣資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定在100億元以上。這一規(guī)模也是貨幣基金成功運作適中的區(qū)間。

由于貨幣基金資金每日頻繁流入流出的特征，使資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定性對業(yè)績的影響顯得尤為重要。一方面，如果一只貨幣基金的規(guī)模足夠大，就不必擔心流動性而經(jīng)常計算需留出多少現(xiàn)金來應(yīng)對贖回，可最大限度提高資金利用效率，從而增厚收益，同時規(guī)模足夠大也不會因為新進資金占比過重而攤薄收益。

另一方面，國內(nèi)債市和貨幣市場是逐步發(fā)展的，如果目前一只貨幣基金的規(guī)模就已經(jīng)大到四五百億甚至上千億，市場上也難有更多更好的投資標的來支撐和滿足它的投資需求，所以現(xiàn)階段太大的規(guī)模也會使業(yè)績受限。

除了萬家貨幣，一直在固定收益領(lǐng)域精耕細作的萬家基金，旗下多只債券產(chǎn)品收成喜人。截至12月7日，萬家添利今年以來上漲17.23%，在所有類型債券基金中排名第一；萬家穩(wěn)健增利A/C，在同類一級債基中位居前1/3；萬家增強收益以8.88%的漲幅在二級債基中排名第7。

萬家基金表示，未來全行業(yè)貨幣基金的比拼更多會集中在滿足市場需求產(chǎn)品的創(chuàng)新能力、優(yōu)秀的業(yè)績以及管理的效率等三個方面。“公司及部門都非常重視貨幣基金及短期理財基金市場的發(fā)展，將會加大該領(lǐng)域的人員投入，增大產(chǎn)品創(chuàng)新及發(fā)行的力度，增加市場的認可度和影響力，為客戶創(chuàng)造更加穩(wěn)健又可觀的投資回報率。”

為了這個目標，萬家固定收益團隊一直在做各類專題研究，學習探索海外發(fā)達國家成熟市場的經(jīng)驗，并前瞻性地預判未來國內(nèi)的債券市場、貨幣市場發(fā)展方向等。而對市場的深刻理解，反過來也指引著當前團隊的投研管理行為，并對基金業(yè)績起到正面促進作用。