日資背景“康師傅”大打民族牌

　　它，是港股市場上堅挺不敗、市值超過千億、10年上漲20倍且至今聳立于歷史頂峰的超級大牛股。它，20多年來一直生產中國老百姓日常生活中消費量最大的方便面和非碳酸飲料以及夾心餅干。它，一向被消費者視作親切的“臺資品牌”。這個“它”，就是大名鼎鼎的“康師傅”。近來，消費者不斷向媒體詢問：“康師傅到底是不是一家日資企業？”對于這樣的問題，筆者首先是感到難以置信，同時也很好奇。在仔細查閱該上市公司歷年來披露的法律文件以及公司公告后，客觀的事實已經非常清晰：一家地地道道的日本食品公司早已經成為康師傅的主要股東近十余年，康師傅下屬企業也被日企陸續深度參股。應該說，很多人舊時記憶當中的“民族品牌”，如今早已被打上了深深的日本烙印。
　　一紙公告將“日資背景”問題公開化
　　隨著釣魚島局勢的升溫，諸如日系汽車在內的部分老牌日資企業甚至開始停產歇業，但也有一些經營只是受到小幅波及的公司，正在抓緊時間撇清自己與日本的關系，以防遭遇“不測”。
　　今年9月20日，康師傅控股有限公司在其官方網站發布了一條“立場聲明”。聲明稱：近期由于釣魚島爭議問題逐漸升溫，有消費者向我司反應多處銷售終端出現不當宣傳狀況，甚至出現“康師傅日資控股企業”“抵制日資，抵制康師傅”等混淆視聽的針對性言辭，對我司進行商業詆毀。鑒于事件明顯涉及違反《中華人民共和國反不正當競爭法》之有關規定，我司特對此進行以下說明：1.“康師傅”是代表中國特色的民族品牌，并受到認可。2.在配合政府推動改革開放的過程中，企業引進外資參股并非特例，不應被差別對待。3.我司為股票上市公司，直接面向全世界的投資人，對股權的組成不具備控制權。康師傅自1992年在天津經濟技術開發區創立以來，一向秉持“回饋社會，永續經營”的精神，不僅向消費者奉獻優質安全的美味食品，也著力社會公益，善盡企業社會責任。在每一個特殊時刻，康師傅都與消費者同在。我們必須理性應對，凝聚眾人力量之時，卻有人罔顧事實制造內部分裂，更是侮辱并愚弄民眾的智慧……
　　該“聲明”義正言辭，高舉“民族品牌”大旗。然而，市面上的傳聞真的只是空穴來風嗎？民眾的知情權到底在被誰愚弄？
　　日本三洋1999年七·七事變紀念日入主康師傅
　　筆者查閱康師傅歷年發布的公告、法律文件以及公開報道，大致厘清了股權變動以及歷史沿革的基本脈絡。
　　魏應州、魏應交、魏應充和魏應行四兄弟（臺灣籍），是“康師傅”品牌的創始人。上世紀70年代末，魏氏兄弟決定赴祖國大陸投資。在經歷了包括“頂好清香油”以及“康萊蛋酥卷”等產品上的幾次創業失敗后。終于時來運轉。1988年，魏應行從香港乘火車轉道回內地，因自帶的兩箱臺灣產方便面大受同車旅客的好評而觸發創業靈感。在分析了大陸的方便面市場后，四兄弟再次振作，并給準備投產的方便面起名——“康師傅”。老二魏應交從戰友的父親處，籌得上億資金。經過上萬次的口味測試，推出了“紅燒牛肉面”作為主打產品。1991年，天津科技開發區招標，“康師傅”在此注冊了頂益食品公司。“康師傅”方便面一經推出，廣受市場好評。
　　1996年2月，現“康師傅控股”前身“頂益”在香港聯合交易所有限公司上市，公司全名頂益（開曼島）控股有限公司，公司大股東為魏氏兄弟控制的頂新（開曼島）控股有限公司。1997年東南亞金融危機之后，“頂新”公司及魏氏兄弟旗下的其他產業也受到影響，隨后，魏氏兄弟決定通過出售“頂益”上市公司股權的方式，來化解大股東層面因擴張過快而導致的財政窘境。
　　“頂益”公司1999年發布的系列公告顯示，對于出售股權事宜，康師傅方面起碼先后與包括“金寶”“統一”“三洋”在內的多家企業進行過商談。其中，“統一”方面1999年4月24日一度與“頂新”簽訂了一份沒有約束力的投資備忘錄，高達上市公司總股本33.14%的股權出讓似乎很快就會成功。然而，隨后風云突變，“頂新”方面于1999年6月15日宣布，已有條件同意向“日本三洋”出售上述33.14%“頂益”股份，同時終止了與“統一”及其他有關方面的磋商。
　　1999年7月7日，頂新國際集團與日本三洋食品株式會社正式簽約，以每股0.80港元之代價出售近13.84億股“頂益”股票，上述交易總金額近11.07億港幣。從此以后，在上市公司的股東構成中，臺資“頂新”與日資“三洋”開始平分秋色。
　　2002年7月3日，“頂益”公司及股票更名為“康師傅控股”。
　　董事會日本人占半壁江山
　　股權轉讓塵埃落定之后，“日本三洋”開始實質性介入上市公司管理。首先是派出董事，1999年7月，三洋提名三名日本人為執行董事，原任公司董事的魏應充辭去董事職務，除此以外，按照收購協議，三洋方面還可以提名一位非執行董事，進而在董事會中占據4席，與公司創始人旗鼓相當。
　　康師傅控股的2011年年報顯示，公司現任董事會成員分別為：現年58歲的董事長兼行政總裁魏應州，現年82歲的日本三洋食品創辦人、康師傅控股集團副董事長井田毅，現年70歲的集團董事兼副行政總裁吉澤亮，現年56歲的吳崇儀（臺灣全興工業集團總裁），現年57歲的魏應交，現年50歲的井田純一郎（井田毅之子）；獨立非執行董事如下：現年56歲的徐信群，現年72歲的李長福，現年59歲的太田道彥（來自日本丸紅株式會社），現年54歲的岡田大介（來自日本丸紅株式會社），現年83歲的深田宏（現任職上野制藥株式會社）。由此可見，在康師傅上市公司的執行董事層面，日本籍人士占據了半壁江山，在非執行董事層面，日籍人士數量超過了華籍人士。
　　子公司被日企大舉參股
　　除此以外，日本三洋進駐上市公司以來，一系列的對外投資活動當中，都有日資企業深度介入，如果把康師傅控股的下屬子公司股權比例也考慮在內的話，日資的話語權就更深更大。
　　比如，2004年1月2日，康師傅公司與朝日及伊藤忠簽訂協議，日方從上市公司方面收購康師傅飲品控股50%的權益。該項事宜，于2004年4月21日做實，日方最終支付的收購價為28億元港幣。
　　2004年3月29日，公司宣布與伊藤忠簽立協議，康師傅轉讓旗下“頂通”已發行股本約49.99%予伊藤忠，涉及金額近7800萬港幣。該項業務于2004年4月23日完成，旨在與伊藤忠方面在中國物流業建立策略性伙伴。
　　2005年7月4日，康師傅旗下全資公司康師傅糕餅“BVI”有限公司，與龜田制果株式會社以合資形式成立天津龜田食品有限公司，該合資公司主力制造及銷售米餅。
　　2008年11月20日，康師傅上市公司之大股東頂新集團與日本AIB公司進行商談，AIB公司擬向頂新方面出讓旗下康師傅飲品控股約9.999%之權益，代價約21.84億港元。資料顯示，朝日啤酒株式會社以及伊藤忠商社株式會社分別持有AIB公司80%以及20%的權益。該交易隨后獲得上市公司股東大會批準。該筆交易，日本方面僅用了4年時間，便獲利近16億港幣。
　　2010年9月28日，頂新方面再度從AIB公司方面購買康師傅飲品控股8%股權，該筆交易涉及金額高達近40億港幣。相較于2004年的初始投資成本，該筆交易，日方獲利近35億元港幣。該筆交易后，日資AIB在康師傅飲品控股中的持股比例下降至31.996%。
　　2012年4月9日，康師傅附屬公司與Calbee及伊藤忠商事簽訂合資協議設立從事生產及銷售休閑食品業務的合資公司。
　　2012年5月17日，康師傅方便食品投資（中國）有限公司，與日本普利瑪火腿株式會社簽訂合資協議，經營畜禽產品加工業務。
　　銷售業績好得驚人，消費者稱被“蒙在鼓里”
　　1999年，魏氏兄弟將康師傅股權轉讓給日本三洋時，上市公司正面臨階段性困境，業績也出現了階段性的虧損。但日資入主以后，企業很快實現扭虧。最近十幾年的時間里，上市公司業績持續增長，2011年年報顯示，康師傅控股年度營業額為78.67億美元，盈利近5億美金。
　　與此同時，康師傅的股票也是穩步走高，三洋方面以0.8元/股成本買入的股權，近期每股市價高達近24港元（還沒有考慮股本的擴張因素）。日本三洋持有的占公司總股本33.18%的股權，市場價值已達近448億港幣。這與三洋方面1999年投入的11.07億港元股權成本相比，溢價近40倍（該項收益僅為資本利得，未包含十余年來的股利分紅）。
　　對于康師傅在中國創造的輝煌戰績，很多投資界基金經理都表示“值得尊敬，嘆為觀止”。但對于普通公眾而言，這樣一個與大家日常生活形影不離的企業，在公開宣傳其產品的過程中卻一直刻意隱蔽其股東背景，用“民族品牌”的口號樹立其產品形象。對此，很多消費者表示非常驚訝，“一直被蒙在鼓里