增長超預期下滑怎么辦

　　中國經濟不再一路繁花似錦。
　　時至年中，回頭來看，對短期經濟的過分樂觀，使得決策層年初將“調結構”放在更加重要的地位，而其前提是經濟能保持預定目標速度內的增長。如今的超預期下滑態勢則說明了，“調結構”并非一兩年之事，需要長時間的全盤謀劃與修煉。
　　從年初的“調結構”到現在的“穩增長”，半年不到，宏觀調控的表述即發生了轉變。政府在堅持房地產調控的情況下，鋼鐵、機場等基礎設施項目審批加快，“投資”似乎又成為“穩增長”的急先鋒。
　　從5月宏觀經濟數據來看，出口等有所好轉，但整體形勢仍不容樂觀。統計局公布的當月PMI指數為50.4%，雖在榮枯線以上，但比上月回落2.9個百分點，為近5個月來的最低點。而匯豐中國PMI指數為48.4%，略低于4月的49.3%，顯示出制造業運行連續第7個月放緩。
　　消費方面亦呈現降溫趨勢，5月社會消費品零售總額大幅低于預期，同比增速從4月的14.1%放慢至13.8%，創下2007年1月以來新低。
　　為止住下滑態勢，在5月宏觀數據發布之前，央行即宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。三年半來首次動用降息手段。
　　盡管貨幣政策出現寬松跡象，但問題依舊：寬松的貨幣政策能否將中國經濟帶出低谷？中國經濟是否已經陷入“流動性陷阱”？如何既實現“調結構”又保證“穩增長”，如何平衡兩者的關系？
　　帶著上述問題，《英才》記者拜訪了7位經濟學界的專家學者，希望對當下的經濟態勢做出全面客觀的判斷與分析。
　　（以下按姓氏拼音排序）
　　陳東琪 向上微調貨幣政策
　　中國經濟的下行速度比預期要大，原因主要有兩個：內部市場需求乏力；外匯空間收縮造成的壓力著實太大。
　　今年應通過下調貸款利率和金融機構存款準備金率來進一步放松貨幣政策，推動經濟增長。到今年6月，中國CPI同比升幅預計將回落至2%-2.5%，下半年通脹率繼續保持下降趨勢。當CPI同比升幅低于3%時即應下調存、貸款利率。
　　央行近期的降息正合時宜，這一步走