2012把脈中國經濟

當前的中國經濟，一方面通貨膨脹，CPI高達6.4%；又一方面中小企業融資難，到了迫在眉睫的地步。

廣東、浙江再現企業倒閉潮。當前中小企業生存非常艱難，困難程度甚至超過2008年金融危機爆發初期，銀根的緊縮致使絕大部分中小企業資金鏈岌岌可危。這份逾萬字的調研報告已遞交國務院。

中國經濟是什么病癥呢？

是熱癥而不是寒癥

這是浙江省金融辦掌握的中小企業融資情況：2009年，浙江省260多萬家中小企業，只有20%從銀行獲得融資，另有10%從其他渠道獲得融資。2010年，浙江省的民間借貸加權平均利率為17.96%，同比上漲295個基點，遠高于國家大型金融機構的貸款利率。

如此高漲的民間利率，是不是貨幣緊缺呢？當然是。可是，通貨膨脹是貨幣發行過多。

這是說，中國經濟宏觀層面、整體上是貨幣發行過多，流動性過剩，但是微觀層面、局部上又資金緊缺，流動性不足。這便是全部問題的癥結之所在，魔鬼就隱藏在這個細節之中。

為什么過剩的流動性不能流向急需資金的中小企業呢？

金融制度缺陷當然是原因，貨幣超發，首先流向資產市場，產生泡沫，實體經濟領域就會發生資金倒抽效應。廣大中小企業被抽了血，只能奄奄一息。另外一個不能忽視的因素，是政府和國有部門的投資沖動擠占了資金。

當下的中國經濟是貨幣多了。當下的中國經濟不是熱，而是虛熱。

對癥之藥：收貨幣、壓政府投資

首先應該抑制住資產價格上漲，然后實體經濟才可能搞好。成本高、代價昂的事情，怎么能夠搞好呢？就像做公務員好處多多，你就不要指望多數人會讀書學習去做科學研究了。

不少企業參與了資產投機，沒有全身心投入新技術創新、新產品開發這樣的長期項目。那些一心一意專注于自己領域的企業，一方面要承受資產價格上漲帶來的成本壓力，另一方面又要承受政府控制通脹的緊縮壓力，日子豈能好過。故一個流動性泛濫的社會，人們一定熱衷于干短、頻、快項目，掙快錢兒，必然充滿投機性。

資產泡沫化，勢必傷害實體經濟，重創經濟的長期競爭力。而控制資產泡沫，治本之策，還是釜底抽薪，收緊貨幣。

今天的貨幣緊縮，面臨著眾多不利約束：一是熱錢流入；二是實體經濟面臨著產業升級、結構調整的艱巨壓力，具有相當的脆弱性；三是前期大規模的政府投資，會產生巨大的不良債務。這些因素約束了貨幣政策可能的選擇空間。

問題的另一面是，在當今中國，控制資產價格，特別是房地產價格，本身就起到減少熱錢流入和緊縮貨幣的作用。問題在于，除了收縮貨幣之外，還有什么別的辦法可以抑制房地產價格上漲呢？

限購令無疑是一個蠢辦法，副作用大，不可持續。行之有效的辦法是征收房產稅。前者傷的是新購房者的利益，后者傷的是已購房的人的利益。政策選擇之所以如此，其實還是一個自己的刀不愿削自己的把的問題。這也反映了利益集團的力量。

中國需要壓縮政府和國有部門過大的投資規模，要一下子減少下來，基本上這是一件不可能的事。

未來一兩年，中國經濟都會與高通脹相伴隨。抑制房價的政策不能放棄，并且最好以房產稅來抑制。中國經濟增長回落，不是硬著陸，而是回歸一個正常的增長軌道。如果不能有效控制資產泡沫，那么經濟硬著陸最終反倒是無可避免。

摘自《經營與管理》雜志謝作詩專欄

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半月談：

把脈2012年中國經濟大勢

內外環境更加復雜嚴峻，但經濟基本面未變

“內銷受房地產調控影響越來越明顯，2012年企業的經營壓力會很大。”中國民企500強、室內裝飾材料供應商浙江德華集團控股股份有限公司行政部主人翁天方認為。

“2012年經濟形勢異常復雜嚴峻。”國務院發展研究中心主任李偉判斷，受歐美債務危機沖擊，世界經濟風險很大；中國出口增速將明顯降低，內需彌補外需任務艱巨。

國際金融危機仍在持續發展，這是發達國家金融財政體制、發展模式等深層次矛盾長期積累的爆發，解決起來需要相當的時間。“從2012年開始，也許要延續５到10年，全球經濟是低迷的。”中國社會科學院副院長李揚預計。

聯合國預測，2012年發達經濟體經濟將陷入泥潭，新興經濟體也無法獨善其身，全球經濟正在“二次衰退”的懸崖邊上“蹣跚前行”。世界經濟增速的預計從半年前的3.6％下調到2.6％。

對于世界第二大出口國中國而言，將在較長時期面臨嚴峻的外部環境。內部環境也面臨新情況新問題。國家發改委主任張平概括為：需求增長存在下行壓力，物價上漲壓力仍然較大，節能減排形勢十分嚴峻，一些領域風險隱患逐步顯現。汽車、住房消費低速增長，新的消費熱點一時難以形成。

穩政策穩增長穩物價，“穩”是基礎

“現在用工成本越來越高，工人招不滿，我們７條生產線只有４條半在開工。希望政策上能給企業發展更多幫扶，給企業吃顆‘定心丸’。”臺灣麥斯集團南寧鞋業項目負責人張元亨說。

“穩中求進”是2012年我國經濟社會發展的工作總基調。2012年的中國經濟，面臨著經濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存的雙重壓力，決策更加需要統籌協調。

“物價回穩的基礎不是很牢固，推動物價上漲的因素依然存在，所以貨幣政策不能轉向寬松，但可針對中小企業的困難進行預調微調，同時更多發揮積極財政政策的作用，支持實體經濟發展。”國家發改委宏觀院副院長王一鳴分析道。

最近一段時期以來，一系列鼓勵金融機構向小微企業貸款、降低小微企業稅負的政策措施密集出臺。多數經濟學家和機構對2012年中國經濟增速的預計高于８％。

轉方式促改革惠民生，“進”是方向

中央經濟工作會議提出，必須繼續抓住科學發展這個主題和加快轉變經濟發展方式這條主線。

中國經濟發展有兩個趨勢已基本確定：一是經濟增速將逐步有所回落，二是通脹壓力將較長期存在。解決由此引發的問題的關鍵，在于加快轉變經濟發展方式。

2012年，國家將編制戰略性新興產業發展規劃，啟動戰略性新興產業示范基地建設；推進煤炭、鋼鐵等傳統產業兼并重組，發布實施重點產業生產力布局和調整規劃；發布實施“十二五”服務業發展規劃，研究進一步推進服務業綜合改革試點的支持政策。

在推進資源價格改革方面，將試行居民用電階梯價格制度，擇機推出成品油價格改革方案，實施天然氣價格改革試點；更加重視財稅改革，全面推進資源稅改革，穩步推進房產稅改革試點，健全增值稅制度；深化行政審批制度改革，細化、落實鼓勵民間投資的各項政策。

2012年，國家將更加重視保障和改善民生。全年新開工建設保障性住房700萬套以上，國家財政性教育經費支出占GDP4％的目標，繼續提高企業退休人員基本養老金標準，盡快提出深化收入分配制度改革總體思路等等。

“2012年作為科技創新年和管理升級年，‘修身養性’至關重要。”翁天方信心滿懷。 （責編：蔡笑雨）