基礎化工量價齊跌

○ 文／張春霞

基礎化工量價齊跌

○ 文／張春霞

今年二季度，受宏觀經濟環境惡化的影響及失去高油價的成本支撐，基礎有機化工產品市場量價齊跌。進入三季度，市場環境將有所改善。

今年二季度，WTI原油季初價格103美元/桶，季末價格為85美元/桶。季度均價為93美元/桶，環比下跌9.4%，同比下跌8.8%。

受二季度全球經濟增長放緩的影響，基礎有機化工產品市場需求大幅萎縮，市場交易減少。在原油價格下滑的帶動下，市場交易價格大幅下挫。二季度下游裝置加工區間普遍收窄，上下游裝置開工率均明顯下降，基礎有機化工產品市場整體呈量價齊跌態勢。

進入三季度，宏觀經濟環境將有所改善。歐洲已通過對銀行的救助及經濟刺激計劃，歐債危機對市場的負面影響減弱，中國也相繼推出了穩增長的措施。同時，三季度氣候、地緣政治、美國經濟刺激計劃等致使原油價格走強利好因素多于利空。這將有利于基礎有機化工產品市場價格走出當前底部。同時，經過5月和6月市場快速下跌的洗禮，上下游工廠都進行了去庫存化操作。隨著市場信心的恢復，市場補庫需求巨大，也為三季度基礎有機化工產品市場的快速反彈創造了有利條件。

乙烯先穩后跌

二季度乙烯CFR東北亞季初價格為1355美元/噸，季末價格為1025美元/噸，季度均價為1161美元/噸。季度均價環比下跌7.1%，同比下跌9.9%。二季度乙烯價格在1405美元~910美元/噸的區間內單邊下滑運行。

4月受石腦油價格高位、乙烯裝置檢修較多，中東套利船貨不多的影響，市場供應略顯緊張。同時，下游聚氯乙烯和醋酸乙烯對乙烯需求較為旺盛，促使乙烯價格高位運行。

進入5月后，受原油、石腦油價格持續走低影響，乙烯市場失去高成本支撐，市場價格開始下滑。6月，市場需求依然不足，價格繼續下滑，受乙烯裝置運行虧損影響，亞洲乙烯裝置開工負荷逐步下降。6月下旬，市場供應明顯減少，在臺灣乙烯裝置意外停工利好消息刺激下，亞洲乙烯價格觸底反彈。

進入三季度，預計乙烯需求層面有所好轉，但三季度乙烯市場供應逐步恢復，將抑制乙烯價格回升。

丙烯小幅走低

二季度丙烯CFR東北亞季初價格為1470美元/噸，季末價格為1300美元/噸，季度均價為1359美元/噸。季度均價環比下跌2.0%，同比下跌11.4%。二季度丙烯價格在1530美元~1240美元/噸的區間內緩慢下行。國內山東市場季初價格為9950元/噸，季末價格為10400元/噸，季度均價為10100元/噸。季度均價環比下跌2.8%，同比下跌12.3%。

●雖然上半年行情不好，但是對三季度的行情走勢，業內存有很大期待。 供圖/CFP

亞洲丙烯4月受裝置檢修影響，市場資源不足，價格在高位堅挺。進入5月，隨著檢修裝置的復工，市場賣盤增多。同時，隨著原油價格的下滑，下游聚丙烯需求減少，市場買盤稀少，導致丙烯成交價格不斷下滑，市場持續陰跌狀況一直延續到6月中旬。隨著亞洲地區乙烯裝置開工負荷的下調，市場才開始止跌趨穩。而國內山東地區二季度丙烯市場在寬幅震蕩中小幅下滑。6月下旬，隨著油價的穩定，下游裝置原料庫存的減少，市場尋貨逐步增加，丙烯市場價格開始反彈。

預計進入三季度，受成品油供應寬松影響，地煉外放丙烯不多，整體國內丙烯市場供應并不充足。同時，市場需求預計逐步好轉，下游新增需求的釋放，導致國內三季度丙烯供應不足。因而，預計三季度國內丙烯價格走出底部，在高位運行。

丁二烯下滑筑底

二季度，丁二烯CFR東北亞季初價格為3525美元/噸，季末價格為2250美元/噸，季度均價為2435美元/噸。季度均價環比下跌29.7%，同比下跌28.6%。國內市場揚子季初價格為26000元/噸，季末價格為16500元/噸，季度均價為19732元/噸。季度均價環比下跌20.2%，同比下跌13.6%。

進入4月，隨著美國丁二烯市場供應的恢復，亞洲至美國套利窗口關閉，亞洲丁二烯市場由短缺轉為過剩。同時，由于一季度丁二烯的快速上漲，下游合成膠市場滯漲明顯，導致下游合成膠裝置加工區間明顯不足，被迫減負荷以抵制高價丁二烯。直至6月中旬，隨著乙烯裝置開工率的下降、丁二烯供應的減少及下游合成膠加工區間的擴大，市場交易才開始逐步恢復，同時6月中旬臺灣丁二烯裝置的意外停工，加速了丁二烯市場的反彈。二季度國內丁二烯市場也跟隨著外盤同步大幅下滑與反彈。

進入三季度，亞洲至美國丁二烯套利窗口將重新打開，同時國內丁二烯受乙烯開工負荷下調的影響，市場供應明顯不足。在合成膠價格回升，丁二烯需求恢復的支撐下，丁二烯價格將走出底部，在高位運行。

純苯滯后下跌

二季度，純苯FOB韓國季初價格為1181美元/噸，季末價格為1055美元/噸，季度均價為1106美元/噸。季度均價環比下跌6.4%，同比下跌3.5%。國內華東市場季初價格為8550元/噸，季末價格為7300元/噸，季度均價為8153元/噸。季度均價環比下跌3.4%，同比上漲3.7%。

二季度亞洲純苯市場經歷了盤整—下跌—盤整市場行情。4月亞洲純苯市場繼續橫盤整理。受原油價格小幅走低及下游需求低迷的影響，亞洲純苯市場交易平淡。但美國因燃油需求增加，導致純苯供應不足，亞美套利窗口打開，亞洲過剩資源流向美國，促使亞洲純苯價格進行橫盤整理。5月中旬隨著油價的下跌，亞美套利窗口的關閉，亞洲地區純苯出貨困難，價格隨之下跌。進入6月隨著油價的穩定，純苯價格在1000美元/噸附近做橫盤整理。6月下旬，隨著亞美套利窗口的重新打開，市場價格才有小幅的回升。二季度國內純苯價格基本與外盤價格同步下行，但國內市場受新增需求不斷釋放的影響，市場供應并不充足，國內純苯市場下跌相對外盤較為緩慢。由于下游苯乙烯、苯酚、苯胺、環已酮四大產品市場的快速下滑，導致下游加工區間嚴重不足，下游工廠被迫削減開工負荷。受此影響，國內純苯價格在6月加速下滑。

三季度，國內下游檢修裝置較多，但新增需求還將不斷釋放，市場供應略顯不足。同時，外盤受亞美套利窗口打開的影響，外盤市場將逐步走強。因而，預計三季度純苯市場快速反彈，擺脫底部強勢運行。

甲苯沖高回落

二季度，甲苯FOB韓國季初價格為1216美元/噸，季末價格為1015美元/噸，季度均價為1106美元/噸。季度均價環比下跌7.8%，同比上漲1.5%。國內華東市場季初價格為9280元/噸，季末價格為7805元/噸，季度均價為8636元/噸。季度均價環比下跌3.7%，同比上漲1.1%。

二季度，亞洲甲苯價格從高位滑落。4月受油價支撐，甲苯價格繼續在高位堅挺。進入5月中旬，TDI廠家逐漸步入停車檢修狀態，化工合成類需求明顯減少，溶劑類也處于低迷狀態。油價大跌，在成本無力支撐及下游需求疲軟持續打壓下，亞洲甲苯價格開始大幅下滑。進入6月，隨著油價的穩定，甲苯價格開始筑底盤整。二季度國內甲苯市場在4月受成品油價格上調預期的影響，調油需求旺盛。同時，內外盤價格倒掛，進口貨源較少，導致國內甲苯市場繼續沖高。至5月初市場小單最高成交價格一度突破9500元/噸。進入5月中旬，國內成品油庫存高漲，社會調油需求快速減少。同時，隨著油價的下滑，甲苯市場迅速下滑。進入6月，煉廠甲苯開始外放，市場供應進一步過剩，加速了國內甲苯市場的下滑。

進入三季度，國內煉廠調減開工負荷，市場供應有所減少，同時下游TDI、已內酰胺等化工合成需求將逐步恢復。預計甲苯市場快速走出底部，但受市場成品油供應寬松影響，調油需求不足，甲苯市場價格難于在高位運行。