需求提振市場升溫

○ 文／張春霞

需求提振市場升溫

○ 文／張春霞

三季度原油價格震蕩上行，世界主要經濟體經濟刺激措施的出臺，有力提升了基礎有機化工產品的市場信心，市場價格持續上漲。預計，四季度國內基礎化工市場呈現震蕩走弱行情。

三季度，WTI原油季初價格85.0美元/桶，季末價格為92.5美元/桶。季度均價為92.3美元/桶。環比下跌1.3%。三季度WTI原油價格在83.8至99.0美元/桶的區間內震蕩上行。三季度各項經濟指標顯示，全球經濟增長依然放緩，但地緣政治不穩定、氣候變化對原油供應緊張的擔憂，以及歐元救助計劃、美國QE3等刺激經濟措施的相繼出臺，推高了原油市場價格。

三季度原油價格震蕩上行，世界主要經濟體經濟刺激措施的出臺，有力提升了基礎有機化工產品的市場信心。同時，上游裝置的檢修、下游市場的補庫需求、下游新增產能的釋放導致市場供應明顯不足，現貨市場交易活躍，推動了三季度基礎有機化工產品市場價格持續上漲。

乙烯穩步上漲

三季度，乙烯CFR東北亞季初價格為1025美元/噸，季末價格為1335美元/噸，季度均價為1200美元/噸。季度均價環比上漲1.8%。

三季度，臺塑石化兩套石腦油裂解裝置因斷電意外停工，日本、韓國及泰國地區石腦油裂解裝置頻頻出現故障，中國地區中沙、天津石化、揚子石化及盤錦乙烯陸續檢修。這些因素導致亞洲乙烯市場供應吃緊。同時，受臺風影響，中東套利船貨交貨延期，也加劇了亞洲乙烯市場的供應短缺。隨著原油價格走高，下游聚乙烯以及其他乙烯衍生物市場價格反彈，下游裝置開工率不斷提升，對乙烯現貨需求增多，尤其來自中國大陸和臺灣地區需求的快速恢復，推動市場交易價格不斷上漲。

季未，由于乙烯價格上漲過快，下游產品價格跟進滯后，市場需求有所減弱。同時，前期乙烯停工裝置相繼復產，乙烯供應短缺明顯緩和，亞洲市場價格轉入高位盤整。進入四季度，乙烯裝置計劃檢修較少，市場供應相對較為寬裕。隨著天氣的轉冷，市場需求將季節性減少，預計四季度亞洲乙烯價格從高位回落。

丙烯高位震蕩

三季度，丙烯CFR東北亞季初價格為1300美元/噸，季末價格為1385美元/噸，季度均價為1359美元/噸。季度均價環比下跌0.6%。國內山東市場季初價格為10400元/噸，季末價格為10575元/噸，季度均價為10653元/噸。季度均價環比上漲5.6%。

7月上旬，受原油和石腦油價格上漲以及中國臺灣、韓國等裝置意外停工的影響，市場資源不足，價格小幅上漲。7月中旬，中國內地地煉裝置恢復開工，丙烯供應增加，來自中國的買家尋貨明顯減少，亞洲丙烯市場價格小幅回落。進入8月，原油和石腦油價格繼續上漲，受高成本支撐，市場交易重心上移。同時，亞洲地區頻頻發生裝置故障，場內貨源開始緊缺，下游丙烯衍生物價格漲勢明顯，推動了亞洲丙烯市場價格再次上漲。進入9月，來自西北歐的套利船貨緩和了市場供應的短缺。同時，前期停工裝置相繼復產，抑制了市場價格的上漲勢頭，亞洲地區丙烯市場價格轉入高位盤整，并延續至季末。

國內山東地區丙烯市場價格三季度走勢與亞洲外盤價格走勢基本一致。7月上旬，受成品油價格預期下調影響，山東地煉開工率明顯下降，丙烯市場供應不足。同時，進口貨源也不足，推動價格小幅上漲。7月中旬，東北地區錦州石化及沈陽蠟化恢復外銷，地煉開工率回升，市場供應增加，丙烯價格隨之下跌。進入8月，下游聚丙烯粉料及環氧丙烷市場均有大幅反彈。同時，受臺風影響，進口船貨交貨延遲，社會庫存減少，中間商炒作心態加重，推動國內丙烯市場價格快速上漲。進入9月，聚丙烯粉料市場價格開始下滑，需求減少，同時國慶節前進口船貨集中到岸，也打壓了國內價格，使得國內丙烯市場價格轉入緩慢下跌行情。

進入四季度，下游整體需求不會有實質性的好轉，少量新增需求的釋放并不能改變整體需求低迷的格局，而上游裝置檢修減少，市場供應充足，預計四季度丙烯價格小幅走低。

丁二烯繼續下滑

三季度，丁二烯CFR東北亞季初價格為2250美元/噸，季末價格為2010美元/噸，季度均價為2135美元/噸。季度均價環比下跌14.8%。國內市場季初價格為16500元/噸，季末價格為16300元/噸，季度均價為17325元/噸。季度均價環比下跌12.9%。

7月初，雖然亞美套利窗口關閉，但亞洲地區多套裝置停工，我國臺灣地區、日本、泰國等6套合計約70萬噸/年丁二烯裝置停工，亞洲現貨市場供應明顯短缺。同時，下游順丁橡膠和丁苯橡膠在7月初開始大幅反彈。由此，7月上旬丁二烯價格開始反彈。8月上旬，雖然丁二烯檢修裝置依然較大，但由于天然橡膠庫存高漲，導致合成橡膠價格快速下滑。受此影響，合成橡膠開工負荷大幅下降，對丁二烯現貨需求稀少，價格再次下滑。直至8月中旬，合成橡膠市場趨穩。同時，來自中國市場的需求略有增加，亞洲丁二烯市場價格才止跌趨穩，并橫盤整理至三季度末。

三季度，國內丁二烯市場行情繼續在低位盤整。7月初，因國內丁二烯裝置檢修較多，市場供應不足。盤錦乙烯帶頭率先拉漲，貿易商借機炒作，致使國內丁二烯市場行情大幅跳漲。進入8月，隨著進口船貨的陸續到港，市場貨源增多。同時，下游橡膠遭遇恐慌性拋貨，導致國內丁二烯價格高位回落。但8月，國內丁二烯檢修裝置較多，下游部分新增產能開始釋放。同時，主要生產廠家庫存壓力較小。8月中旬，國內主要生產廠家開始強力保價，穩定了市場行情，并延續至季末。

進入四季度，國內下游有多套大型順丁膠裝置將計劃檢修。同時，隨著齊翔丁烯脫氫生產丁二烯裝置生產趨于穩定，國內市場供應相對充裕，而下游合成橡膠市場需求還將持續低迷。因此，預計四季度丁二烯市場價格還在低位盤整。

純苯大幅上揚

三季度，純苯FOB韓國季初價格為1055美元/噸，季末價格為1236美元/噸，季度均價為1176美元/噸。季度均價環比上漲6.0%。國內華東市場季初價格為7300元/噸，季末價格為10100元/噸，季度均價為8818元/噸。季度均價環比上漲8.1%。

三季度，除苯乙烯市場需求相對穩定外，苯胺、環已酮、苯酚市場受競爭加劇的影響，對純苯需求相對較為低迷。但進入三季度，美洲、歐洲受裝置意外故障影響，美歐純苯價格相繼大幅暴漲，亞美、亞歐套利窗始終打開，套利船貨增多，抽緊亞洲純苯資源。三季度，亞洲純苯裝置檢修較多，導致市場供應不足。在原油、石腦油價格上漲的帶動下，亞洲純苯市場價格在震蕩中大幅上漲。

三季度，浙江恒逸、山東海利、揚州建滔、山東利華益等新增裝置建成投產，對純苯需求大幅增加。國內揚子、烏魯木齊、蘭州、天津等純苯生產裝置在三季度相繼進行檢修，純苯市場商品量供應明顯減少。由于二季度市場行情低迷，上下游企業都進行了去庫存化操作，導致三季度社會庫存大幅減少。外盤價格大幅上漲，讓國內廠商進口操作較為謹慎，進口貨源明顯減少。以上諸多原因導致國內純苯市場供應缺口加大，市場現貨難尋，推動了市場價格大幅上漲，并創金融危機以來的市場新高。

三季度，國內市場價格高于外盤，進口貨物將于四季度陸續到港；四季度國內純苯計劃檢修裝置較少；撫順、大慶、福佳、騰龍等新產能將要釋放；下游EPS將逐步進入淡季，苯乙烯對純苯需求減弱。由此，預計四季度國內純苯市場供應短缺矛盾逐步緩和。隨著苯乙烯價格的回落，國內純苯價格將從高位回落。

甲苯震蕩上漲

三季度，甲苯FOB韓國季初價格為1015美元/噸，季末價格為1185美元/噸，季度均價為1127美元/噸，季度均價環比上漲1.6%。國內華東市場季初價格為7805元/噸，季末價格為9630元/噸，季度均價為8766元/噸。季度均價環比上漲1.2%。

進入三季度，日本、韓國部分裝置關閉，我國臺灣芳烴裝置延期開車等，使得亞洲甲苯貨源供應趨緊。但受溶劑和調油需求持續疲軟的影響，對甲苯的實際需求明顯減少，市場成交以小單為主，抑制了亞洲市場價格的上漲，并延續到9月初。進入9月，PX價格上漲，甲苯岐化需求增加，甲苯廠家外銷商品量進一步減少，導致甲苯市場現貨難尋。在國際原油、石腦油價格上行及相關產品價格較高影響下，市場貿易商開始拉漲，導致甲苯價格大幅暴漲。但畢竟市場需求并不旺盛，進入9月中旬，隨著原油價格的回落，交易商謹慎觀望，價格隨之小幅滑落。

三季度國內甲苯市場走勢基本與外盤一致，7、8月，雖然國內甲苯商品量因裝置檢修而減少，但受國內成品油價格下調的影響，社會甲苯調油需求減少，抑制了國內甲苯市場價格的上漲。進入9月，成品油價格再次大幅上調，部分貿易惜售拉漲，甲苯市場價格隨之大幅上漲。但兩大石油公司限制成品油外采，甲苯調油消費并沒有大幅增加，實際成交量并沒有放大。至9月中旬，國內甲苯市場價格隨外盤下滑而下滑。

進入四季度，甲苯的化工合成需求相對穩定，但溶劑需求將季節性減少，社會調油需求也難以增加。因而，預計甲苯市場價格小幅下滑。

混二甲苯混和上漲

三季度，異構級二甲苯FOB韓國季初價格為1016美元/噸，季末價格為1293美元/噸，季度均價為1230美元/噸。季度均價環比上漲6.6%。國內華東市場季初價格為8350元/噸，季末價格為9725元/噸，季度均價為9160元/噸。季度均價環比上漲3.0%。

7月初，福佳、揚子PX裝置檢修，導致亞洲PX供應短缺，PX價格大幅上漲。同時，原油價格反彈，大大提升了市場信心，帶動了亞洲異構級二甲苯的大幅上漲。7月下旬，受棉花期貨暴跌拖累，亞洲PX市場行情疲弱。受此影響，亞洲異構級二甲苯轉入橫盤整理。進入9月，亞洲地區PX走勢堅挺，對異構二甲苯需求增加，使得異構二甲苯跟隨原油價格走出一個沖高回落行情。

國內市場在7月初受外盤和原油價格上漲的影響而小幅上漲。受供應過剩影響，異構級二甲苯市場價格并沒有跟隨外盤上漲，而轉入盤整。8月，隨著國內成品油價格的上調，市場商品量減少，市場價格才轉入上行通道。進入9月，福佳PX擴能投產、騰龍芳烴開工備料，導致國內異構二甲苯供應短缺，市場價格跟隨著外盤再次繼續沖高。

進入四季度，異構二甲苯需求將隨著新增需求的釋放而增加。同時，國內新增產能也將隨之釋放。預計四季度國內異構二甲苯供應并不短缺，市場價格也從高位小幅滑落。

進入四季度，乙烯、芳烴工廠檢修相繼結束，新產能也開始釋放，市場供應增加。同時，部分下游工廠裝置還將檢修，市場供應缺口得以彌補。另外，雖世界各地相繼推出刺激經濟措施，但下游終端消費的跟進還需時日，下游裝置開工率難有大的回升。因而，預計四季度有機化工產品市場需求難有實質性恢復，國內市場價格呈現震蕩走弱行情。