中移動第三季度利潤實現1.4%微增長仍未跳出2G商業模式“黑匣子”

本刊記者 | 鄔雪艷

近日，兩則關于中國移動的數據接踵而至，一是國外媒體無線情報（Wireless Intelligence）發布最新統計報告稱，中國移動以6.8308億的用戶規模成為全球第一大移動運營商，中國移動、中國聯通和中國電信首次全部出現在全球十大運營商的名單中。

同時，中國移動公布了其2012年前三季度運營數據，其營運收入為4086億元（人民幣，下同），比上年同期增長6.4%，EBITDA為1873億元，與上年同期基本持平，股東應占利潤為人民幣933億元，比上年同期增長1.4%。

利潤增長速度滯后收入增長

通過本期的運營數據，可以發現中國移動前三季度的運營狀況呈現以下幾個特點。

一是收入、EBITDA與股東應占利潤增長速度不匹配。2012年前三季度中國移動收入相比去年同期增長了6.4%，增加了逾247億元；但是EBITDA基本沒變；而股東應占利潤相比去年增長了1.4%，增加了近14億元。

作為稅息折舊及攤銷前利潤指標的EBITDA不變，而股東應占利潤增加，這就說明中國移動2012年前三季度的折舊攤銷等成本相較去年同期呈下降趨勢，并沒有出現規模投資導致折舊攤銷激增的情況。

與此同時，利潤和收入的增長幅度不相符，也說明今年前三季度中國移動的運營成本大大增加。雖看不到成本支出的具體構成，但根據中國移動近年來的歷史數據及前三季度的市場情況，不難分析出，這個增加的部分應該主要在營銷費用（含渠道和終端補貼等）和網絡運維費用方面，其中營銷費用應占主要部分。

“網絡運維費用增加主要是由于中國移動今年大力推行四網協同，提升用戶數據使用體驗，所以需要在網絡運維層面增加更多的投入。”一位業界分析師對記者表示。而營銷費用激增，這就說明中國移動目前的生存環境愈加艱難，相比以往獲取同樣數量的利潤，現在需要更多的成本投入。

若不改變經營模式，4G只能讓中移動更徹底地淪為管道。

至于原因，除了中國移動在財報中提到“宏觀經濟增速下滑、移動普及率不斷上升、市場競爭愈發激烈”等因素外，缺少有力的市場策略，特別是流量增值手段是其關鍵因素，正如一位中國移動員工對記者表示的，“現在中移動的營銷手段簡單粗暴，做營銷管理和策劃的人已經江郎才盡，基本上都是用成本去砸市場、換收入”。

流量經營仍浮于口號

二是利潤增長幅度遠低于用戶數增長速度，流量增長明顯，但流量收入增長和流量增長嚴重不匹配。

中國移動在財報中曾提到：盡管面對激烈競爭和多種挑戰，集團仍然保持了良好的業務發展勢頭；客戶增長規模依然可觀，前三季度平均每月凈增客戶逾540萬戶，繼續保持行業領先；3G客戶快速增長，客戶規模超過7500萬戶；話務量穩定增長，數據業務特別是移動互聯網業務健康發展，其中2012年前三季度無線上網業務流量比上年同期增長188.1%。

對于這種利潤上升和用戶數上升不匹配、收入增長和業務增長不同步的情況，有中國移動員工表示：“這是由于中國移動的盈利手段和能力都在下滑，不是因為移動變‘笨’了，而是由于整個市場競爭變得更加激烈了。一是運營商之間的客戶搶奪更加厲害，中移動新增用戶多為低端用戶；二是移動互聯網的應用和服務對傳統電信業務的替代作用日益加強，使得傳統的語音、短信等收入增長乏力，而且有逐步被移動互聯網應用和服務所替代的趨勢；同時對流量經營各省分公司雖理解不一，但都沒有成熟的商業模式，再加上集團的規劃指導不足，現在流量經營仍以賤賣流量為主要手段。”

運營商需重塑商業模式

“1.4%的利潤增長率，就全球運營商而言，還算中等，但是我們需要看到的是，和國外運營商已經成熟穩定的市場環境不一樣，中國市場仍處于快速上升和發展期，特別是對3G而言。”有分析師對記者表示。可見，作為占據13億人口市場的中國運營商，中國移動雖然目前在用戶數上位居全球電信運營商第一，但是相比其它領先的國外運營商，其對新市場環境的應變能力還是有一些滯后，雖然已經上了3G并即將上4G，但中國移動還在用舊的運營思路來運營。

“中國移動仍在用移動網的思維來思考移動互聯網時代的運營模式”，零點咨詢TMT資深分析師曾韜對記者表示，“3G/4G和以往的2G網絡應是兩種完全不同的經營思路，中國移動若不能對流量經營有一個清晰的認識，沒有一個好的商業模式，4G只能讓中國運營商更徹底地淪為管道”。

表：中國移動2012年前三季度財務數據