中小、微小企業的網絡融資模式研究——基于建行敦煌e保通產品分析

西南財經大學金融學院 曹立偉

隨著經濟的不斷發展，參與市場經濟發展的主體也發生巨大變化。改革開放30多年來，我國的經濟主體已由原來的單一國有主體發展為多種主體并存的局面，經濟結構發生了巨大變化。當前，中小，微小企業參與經濟越來越多，其經營方式和經營領域也滲透到國民經濟的方方面面。但是，從中小、微小企業誕生以來，融資難就一直伴隨著他們。資金問題已經成為掣肘中小、微小企業發展的一個巨大障礙。近年來，隨著淡馬錫擔保公司進入我國，為中小企業解決融資問題。我國金融機構也意識到這一點，中小企業融資貸款逐漸成為各大金融機構競相爭奪的市場。中小企業信貸、流程銀行、擔保公司等等都紛紛為中小、微小企業融資提供便利，開拓中小企業融資市場，為中小、微小企業提供融資的產品也層出不窮。而建行與敦煌網新推出的e保通則借由網絡平臺為中小、微小企業提供一個新的融資新模式。e保通是立足于敦煌網平臺網絡信貸新產品，開啟了網絡信貸的藍海市場。本文則就e保通這一新型融資產品進行分析，從其成本、收益以及風險控制三方面對e保通進行分析。

1 中微企業網絡融資新途徑——e保通

1.1 e保通簡介

在中小，微小企業貸款難的今天，中國建設銀行與敦煌網合作，在資源互補的基礎上，推出了為電商業務提供網絡貸款的平臺服務。該服務將致力于解決電子商務運營過程中，中小，微小企業出現的資金難問題。e保通是這一業務的成型產品。

e保通顯著特點就是網絡化辦理貸款，借貸人的信息電子化辦理，貸款額度可以循環使用，極大程度的加速企業資金周轉，減少企業資金成本，提升企業自身的銷售收入。

1.1.1 產品優勢

該產品的目標客戶十分明確，主要使用對象為經營穩定、短期資金需求大、周轉快的客戶。操作簡便易行，建行網站報名申請、通過建行企業網銀進行合同簽訂，全流程電子化操作，在家、在辦公室即可輕松實現貸款。支用快捷，經平臺公司確認的應收賬款最快可在T+0到T+1個工作日內完成放款，并可在保理預付款最高額度內循環支用。還款靈活，系統自動操作歸還款項交易。應收賬款管理方面，建行敦煌同時為客戶提供全面的應收賬款管理，使客戶能輕松掌握應收賬款信息。下表1是e保通的獨特優勢和與其他產品對比情況表。

1.1.2 e保通業務流程

e保通辦理流程包括以下七部分：網上提交貸款申請，審查，開設建行計算賬戶并開通建行企業網銀，通過網銀簽訂合同，合作平臺向建行發送應收賬款信息，發放保理預付款，還款。

由流程可以看出，e保通已經全程實現了貸款網絡化。而且，e保通貸款條件較為寬松，只要是具有企業資質(包括個體工商戶)的賣家，并且在敦煌網和中國建設銀行擁有良好的交易記錄的都可以申請。

表1 e保通與其他貸款產品比較

在網上申請貸款之后，建行、敦煌進行審核，審核成功賣家就可以為貸款業務做開戶準備，賣家與建行敦煌簽約都不需要到現場，直接在網上與相關部門簽約即可。最后就是賣家與建行敦煌確定貸款額度。在完成上述申請之后，賣家可以使用建行敦煌e保通服務，每個訂單，賣家發貨后可以選擇貸款(或是不貸款)，訂單完成，系統自動還款。及時是還款也是在網上自動轉賬進行，不需要到現場辦理任何手續。全程效率較高，只需要7天以內就可以完成。

1.2 e保通產品分析

鑒于“e保通”上述特點和優勢，其必然在未來市場上有所發展，那么e保通其成本、收益和風險有哪些呢？下文將從這三個方面對其進行分析，更加深入地了解為中微企業提供網絡貸款的e保通產品。

1.2.1 e保通成本分析

眾所周知，中小、微小企業貸款需求較為緊急、貸款頻率較高、金額少、期限較短。在這種特點下，企業為了減少資金使用成本，在辦理貸款業務時，如果企業一時用不到那么多資金，企業會將借款分次操作，份額借貸，這樣便造成了企業每次借貸都要辦理手續，審批，過程比較麻煩。e保通則可以完全規避上述繁瑣的程序。據建行工作人員介紹，經由e保通辦理的貸款都是由系統自動完成，從前期放款到后期還款都是網上交易，資金實時到賬，不用反復審批。他的一個顯著特點是信貸額度可以反復使用，這種比較靈活的操作方式對于解決中小，微小企業資金需求來說，是一個有效的解決其資金需求的手段，可以幫助許多中小、微小企業更好的解決資金制約發展問題。

具體而言，建行敦煌推出的“e保通”在以下四方面有一定的便利和優勢，減少了企業融資成本。(1)操作，流程，時間消耗這三個方面都有一定優勢。目前在網絡上可以完成所有的平臺網絡貸款，時間快，流程少，將客戶大量的時間和精力解放出來。(2)買家根據自己的資金需要，可以申請100以上的任何額度貸款，極大的方便了信貸，給客戶以多元化的貸款額度選擇。(3)一般言，貸款都有抵押。但是e保通貸款沒有抵押。在敦煌網上進行交易的客戶，信用良好，交易記錄沒有違約，都可以在無抵押情況下得到貸款。(4)利息低。E保通的參考年利率為6%～15%之間，這樣的融資成本，對于一些初期創業或者難以短期內得到有效金融服務的客戶來說，具有無可比擬的成本優勢。

1.2.2 e保通收益分析

e保通給貸款客戶提供的貸款便利，全程網絡辦理貸款的思路都為融資者減少了交易成本。其貸款靈活性也為融資者提供了可供選擇的貸款便利。其中，建行敦煌為客戶提供最的便利就是客戶可以一次申請，循環使用，極大的減少了自己占用成本。下面就以一個具體實例來說明：建行與敦煌網根據規章制度，協議商定出出賣家的授信額度為30萬。經由交易促成，客戶順利完成一筆5萬元的交易，在買家沒有付款情況下，賣家有權利向建行敦煌申請另一筆5萬元的新貸款，以銜接前期資金鏈。當然這必須在買家付款之前的兩周內申請完成。當買家完成第一單5萬元的付款后，建行敦煌會將受到的5萬元資金自動還給銀行。此時客戶的信用額度在此恢復到30萬元。在此情況下，買家可以在30萬元額度內循環使用這一筆貸款，加速資金周轉。

1.3 e保通風險控制

作為新興的網絡貸款產品，e保通還是有一些風險值得關注。典型的幾種風險如下：

1.3.1 誠信博弈問題

信用問題是貸款業務中無法繞開的問題。目前，貸款方與敦煌網，建行存在一個誠信博弈問題。貸款方需要得到貸款，由于其特殊性質，可能會出現一些不同于大企業的操作手法，與敦煌、建行的誠信博弈也較多。

誠信的博弈包括下面幾方面：借款人有可能拆東墻補西墻。一旦財務惡化，借款人出現償付危機的時候，借款人可能借由網絡貸款融資償債；借款人信息資料是真實的，但是其可能會用虛假的商業計劃書來騙貸，虛夸其償債還款能力，夸大其商業活動事實，騙貸以后用來將資金用于高風險活動，出現道德問題。同時使借款人資金收回風險增加，甚至蒙受損失；用徹底的虛假身份來進行網上騙貸，獲得資金后消失。

1.3.2 缺少相關的法律規定

目前，由于網絡貸款還是處于發展初期。其貸款模式，法律制度等還亟待健全。網絡貸款作為新興的業務，在操作層面是否合法，有沒有限制的借貸額度，需不需要監管？向借款人收取的管理費多高才是合理呢？有關貸款人網絡融資產生的違約問題也還是一個未知數。建行敦煌這種全程網絡辦理貸款的方式，唯一可以確定貸款人身份的就是其提供的個人信息以及在敦煌網的交易記錄信息。這些信息的可信度到底有多大？貸款人涉嫌偽造信息，欺詐貸款怎么辦？這些都是要亟待解決的問題。

1.3.3 貸款損失處理不明確

目前，建行敦煌的風險分擔問題還不夠明了。敦煌網只是一個電子商務平臺，其對貸款風險的控制僅限于客戶在其網站的交易記錄。一旦客戶發生違約風險，損失由建行還是敦煌負責，這一快權責還不是很明確。由于“e保通”貸款的額度較小，在發生損失情況下，由誰追討，如何追討也是一個問題，在有些情況下，也許追討的成本會大于其本金額度，那么這種情況下，要不要追討？這些問題或許為“e保通”的發展埋下一些隱患。

2 結論和建議

e保通作為網絡經濟時代新生力量，可能代表了未來小額貸款的新趨勢。經上述分析，其在中小、微小企業領域具有的巨大優勢也許注定e保通在未來會有大發展。但網絡貸款本身就是一種新興的貸款形式，目前還需要有很多地方亟待完善，e保通亦是如此。本文從下面三個方面提出建議，作為完善e保通幾種途徑：

2.1 完善征信體系

正如上文提到那樣，信用風險是網絡信貸不能回避的問題。央行組建了全國統一的企業和個人信用信息基礎數據庫。但還有一定的局限性，有關中小、微小企業，個人征信體系還不完善，為促進網絡信貸的發展，使像e保通這樣的產品能夠在市場上經得住考驗。我們可以引入各類民營資本參與到征信系統的建設中來，完善細化征信體系建設，將政府無法觸及的領域由民營資本完成，以彌補政府征信的不足。在美國經驗的基礎上，出臺我國《信用報告》、《隱私權法》及《信息公開法》，將我國的信用體系進一步完善。

2.2 信用風險共但機制

銀行貸款收益目前都只是利差，收益有限，但是風險承擔卻很大。在網絡貸款模式下，銀行基本上承擔了客戶貸款違約的全部風險。而作為合作方的敦煌網則并沒有承擔多少風險，在貸款過程中發揮的作用也僅限于作為雙發的中介，提供借款人相關交易信息等基礎性事物。在這種機制下，利益共享，但是風險不共但。這樣就極大的限制了貸款人的積極性和貸款范圍的擴大，貸款人沒有貸款刺激。同時，借款人如果發生什么違約之類情況，敦煌網沒有什么責任，這樣對于貸款人而言不公平，因此，有必要建立一種風險共但機制，使得銀行與中介網站一起承擔信用風險。

2.3 網絡信用風險防范

建立協議合作機制。e保通不能單純地以一個單一客戶為基礎，要建立起來多客戶聯合的信用風險抵御機制。可以在網絡上建立一種協議組共但信用風險機制，一旦協議組中的一個客戶發生違約風險，協議組的全體客戶將會因為聯動機制而一起收到風險懲罰，承擔連帶責任。另外，在此基礎上，在網絡上可以采用公開化的信用考核機制，加大網絡輿論力量，并對此時時進行信息披露，是信用風險發生人在網上不能存在。

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[2]宋方.構建流程銀行推進銀行業改革[J].國際金融報,2006.

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