2011中國零售行業年度三大關鍵詞

陳岳峰/文

2011年，對于中國零售行業而言，真可謂是風起云涌，跌宕起伏，有零售商大刀闊斧的擴張，有經銷商虧損的節節敗退。有海外品牌的虎視眈眈，也有本土企業的壯大自強。有電子商務的異軍突起，也有著傳統流通渠道的方興未艾。

2011年中國零售業遇到的問題和挑戰，一如中國經濟的發展一樣，最復雜、最艱難、最嚴峻。而且，宏觀和微觀環境的變化和下行給行業發展帶來的不利因素會有較長時間的滯后效應。我們站在新一年的起點上，回首去年，為您呈現去年中國零售行業年度三大關鍵詞。

TOP1 年度關鍵詞：成本上漲

就最直接的影響而言，僅僅是持續通脹和成本上漲，就已經夠零售企業在2011年喝一壺的了。

從企業內部來看，成本上漲，利潤下滑已成定勢。通貨膨脹帶給零售業不斷增長的客單價的同時，也推高了經營成本。房租、人工費用的增長成為零售企業重負。與此同時，過度飽和的競爭使得企業利潤空間進一步壓縮。

隨著人力、房租成本的日益高漲和行業競爭的不斷加劇，零售業利潤越來越微薄。根據中國連鎖經營協會統計，國內零售業利潤率持續下滑，由2010年上半年的16.9%下降為2010年底的15.9%。這一情況將在明年繼續惡化。

好在年底CPI的回落讓人稍稍喘了口氣。繼10月CPI下行以來，11月CPI呈現加速下行的態勢。11月CPI同比上漲4.2%，環比下降0.2%，為14個月以來的新低，較10月大幅下降1.3個百分點，跌幅為近3年來最高。不過，一些專家也認為，CPI并沒有實際上的回落，而且真實的數據可能比公布的要高得多。

不管怎樣，一個事實是：高通脹讓零售業結束了受益溫和通脹的兩年好光景。持續高漲的CPI讓零售企業離危情時刻愈來愈近。

在經歷了2009年和2010年的穩定增長后，零售業增速開始出現下滑。根據商務部發布的數據，2011年上半年社會消費品零售總額85833億元，同比增長16.8%，扣除價格因素實際增長11.6%，比去年同期分別下降1.4和3.7個百分點。

至少目前，銷售增速略有下滑還不是最可怕的。隨著宏觀調控政策的到位，很多機構都認為，2011年零售市場整體增速會與去年相當，在18%左右。

零售企業最頭疼的問題是CPI長期高企導致的各項成本的大幅上漲，其中以租金和人工最為突出。據2010年中國連鎖百強顯示，連鎖企業續約房 租成本平均上漲約30%，人工成本平均上漲 15%。

雖然2010年底，幾乎所 有大型零售企業對2011年定調 的 主旋律都是加速擴張，包括大潤發、百佳、正大集團、沃爾瑪、吉之島及華潤萬家等，都放言2011年將在華高速發展。但高通脹導致的成本陡增成為制約零售企業長期發展的攔路虎，并影響了企業的信心。

據中國連鎖經營協會與普華永道共同發布的《中國零售企業2010年財務狀況研究報告》，零售企業對于未來樂觀度普遍有所下降，50%以上的企業認為贏利水平尚未恢復到金融危機前水平。

成本上升迅速成為零售企業難以回避和亟待消化的重要問題，甚至關系到企業未來的生存，這也使得許多零售企業的擴張更為謹慎，門店數量的增長從2010年開始就在逐步放緩，2010年百強企業的店鋪數量增幅9.8%，為2006年以來增幅最低的一年。

盡管很多零售企業在2010年底對2011年的拓展計劃放出豪言，但實際拓展卻遠沒有口頭高調。因為，光租金上漲就給零售企業的盈利帶來巨大挑戰。2011年，百佳、太平洋、永旺等企業就因物業租賃到期，租金上漲過高而不得不關閉某些門店。

年度關鍵詞：零供矛盾

成本的上漲帶來的負面效應還遠不止這些。零供關系也深受其害。

這是因為，租金成本的持續上升給零售企業的利潤形成了不小壓力。雖然總體銷售在逐年“增肥”，但利潤卻在逐漸被攤薄。

2011年零售企業上市公司的半年報顯示，超市企業的利潤增速已經低于銷售增速，利潤有下滑趨勢。其中，家樂福上半年凈利潤下滑49%，卜蜂蓮花純利跌95.6%，步步高毛利率下降0.32%。物美、聯華等超市的毛利率雖然仍保持正增長，但是其增長幅度也明顯減緩。

數據顯示，2011年零售企業通過進場費、賬期沉淀資金以及返點所得達到利潤總額的1/4以 上。這讓原本在近幾年已有所緩和的零供矛盾又開始緊張。

各項通道費用的收取是雙方爭執的焦點。而成本上漲正是此輪零供關系緊張的主要推手。一方面是持續通脹導致各種原材料成本上漲，供應商需要提高銷售價格來緩解壓力，康師傅方便面半年內3次調價，寶潔、聯合利華、立白、納愛斯等生產巨頭都紛紛漲價，中小供應商的價格壓力就更可想而知。而零售企業由于競爭激烈，不希望提價導致低價形象受到影響。

另一方面，零售企業為了緩解自身的成本上漲壓力，也將一些費用分攤給供應商。

據了解，大部分零售商在2011年里都對供應商的返點有所提高，個別零售商從扣點到各項收費達到了供應商在賣場銷售總額的40%，這讓一些供應商不堪重負。零供矛盾也就無法避免。與此同時，消費者信心指數卻在下跌。很多消費者都明顯感覺到，以前100元能讓購物車堆得滿滿的，現在只能買一小袋子東西了。央行在2011年一季度曾發布過一份報告稱，在當前物價、利率以及收入水平下，僅有14.2%傾向于“更多消費”，創下了1999年以來的12年最低值。廣州社情民意研究中心對2000多名居民的抽樣調查也顯示，有高達八成的居民預期2011全年當地物價“明顯上漲”或“有所上漲”。高達63.9%的人表示有打算壓縮日常消費支出。

這更讓零售企業憂心忡忡，因為消費萎縮更為致命。而且，在依賴通道費用的盈利模式沒有根本性轉變之前，如果成本上漲問題得不到有效的消化，就意味著一系列的矛盾和壓力還會在未來一段時期內集中爆發。

TOP3 年度關鍵詞：資本隱患

在根據經濟和政治風險、零售市場吸引力、零售市場飽和度、GDP漲幅與零售業漲幅差異等25個可變因素，對新興國家零售業擴張吸引力進行排序的全球零售業發展指數中，今年中國排名下降主要原因在于，零售市場的高飽和度讓人產生投資疲憊之感；另外，人口隱約的老齡化趨勢，也會讓有投資意愿的零售商增添一絲顧慮。

的確，中國零售業經過20年的發展，無論北京、上海等一線城市，還是二三線城市甚至是農村市場，都活躍著太多的外資與本土零售企業，這導致整個市場開始呈現飽和過度競爭的局面。而且，雖然中國零售市場潛力巨大，但要在這個市場上成功，已經越來越困難，這一點，從百思買和易買得2011年在中國市場的現狀就可見一斑。

但這也在某種程度上意味著，中國零售市場整合兼并的趨勢將一直持續，行業集中度的進一步增強畢竟是大勢所趨。

實際上，中國零售業更應該擔心的不是市場的飽和，而是資本的過分飽和。

近幾年來，步步高、人人樂、深圳天虹、匯銀家電、永輝超市、文峰大世界、寧波三江等傳統零售企業的上市成功，讓許多同行“眼紅”，紛紛踏上資本的征途。

但問題是，2011年，資本市場已經頻頻對俏江南、凈雅等連鎖企業亮起紅燈。證監會甚至發出預警，要求對連鎖企業IPO進行特別審核，重點關注擴張風險，尤其是要關注為了資本運作而在近一年內門店異常增長的現象。

資本市場已經沒有以前那么好玩了。VC和PE前幾年瘋狂扎堆連鎖行業，為了成功爭奪目標企業，手段幾乎無所不用其及，但在連鎖零售企業上市之路不再那么順暢的時候，這場游戲很可能就要暫停了。況且，這幾年下來，“第一茬果子”甚至說能快速開花結果的企業已經基本被VC/PE摘完。滿懷期望奔跑在上市路上的數百家零售企業，95%以上的命運注定是要失敗的。

2011年，除了零售商對資本運作的過分熱情，行業外資本也在對零售業進行新一輪“掃蕩”。有些資本對并購對象幾乎不加任何選擇，大小通吃，一家門店，甚至夫妻店、雜貨店都不放過，也不管是否能夠盈利、是否在未來有投資增值的空間，而且收購溢價高得離譜，這已經背離了零售的基本常識。

需要指出的是，資本的終極目標是套現和逐利，而不是為了行業的長期可持續發展，這將“透支”零售業的未來前景，就如上市企業新股發行過高的市盈率透支了未來幾年的增長空間一樣。

而且，過分追求資本運作為行業埋下了隱患。很多零售企業因此而失去了對實業的興趣，紛紛轉行商業地產或是其他行業。將零售業務出售給華潤萬家的江西洪客隆便是如此。零售業開始出現“泛地產化”現象。

然而，商業地產能拯救得了零售企業的未來嗎？另外，在專業地產商一窩蜂地涌進商業地產領域后，零售企業還能在資源、資金、人才、管理等各個方面有足夠的優勢嗎？

答案是否定的。這些棄零售進軍地產甚至想做商業地產的零售企業，實在是讓人為其未來發展捏著一把汗。

2011年，零售業的發展曲折、負重前行，又似乎看到了五六年前浮躁的影子，這不得不讓人擔憂。行業亟待重新回歸理性的軌道，立足市場，腳踏實地，做好根本。