中關村引領創投潮流

李焱

2011年全年，中關村示范區共發生股權投資案例544起，占全國股權投資案例總數的29.3%；被投資的企業361家，占全國被投資企業總數的 23.85%；披露股權投資金額約人民幣355億元，占全國已披露股權投資金額的36.4%

3月14日，“2012創業中關村”系列活動啟動儀式在北京京儀大酒店隆重舉行。

會上，由中關村管委會和清華大學啟迪創新研究院共同編制的《中關村示范區2011年度股權投資行業分析報告》正式對外發布。

該報告顯示，2011年全年，中關村示范區股權投資的案例數量544起，案例數比2010年增加328起，投資金額355億元，與去年同期的208億元相比，增長將近70%。

作為國家自主創新示范區，發生在中關村示范區內的投資案例占到了北京市總投資案例數的92.7%，及全國總投資案例數的29.3%，依然在全國范圍內保持絕對領先水平，引領著我國戰略性新興產業發展的潮流。

股權投資全國領先

2011年全國共發生股權投資案例1859起，相比2010年的825個投資案例，同比增長125%。

根據可獲得的數據，2011年全國有584家股權投資機構進行了投資，投資金額約為976.44億元。同期，在中關村國家自主創新示范區范圍內進行投資的股權投資機構為226家。

全國范圍內，2011年投資最活躍的19家機構的對外投資案例數總計530起，達到全國投資數量的28.6%。

根據投資案例數判定，深創投以97起投資案例居于榜首，達晨創投以53起投資案例位列第二，紅杉資本以42起投資案例排名第三。

2011年全年，中關村示范區排名前三位的創投機構總投資案例數達50起。紅杉資本以19起投資案例排名第一，IDG資本以17起投資案例排名第二，啟明創投和北極光創投以14起投資案例并列排名第三。

2011年，北京市共發生股權投資案例586起，占全國股權投資案例總數的30.3%，高于排名第二位的上海市的229起（11.82%）。北京市投資案例數量比2010年增長165%，投資案例在全國所占比例遠遠高于其他省市。

根據已披露的數據，2011年全年北京市共獲得股權投資金額為379.52億元，占全國股權投資案例已披露總投資金額的38.88 %。北京市股權投資案例及金額仍然在全國處于領先水平。

2011年全年，中關村示范區共發生股權投資案例544起，占全國股權投資案例總數的29.3%；被投資的企業361家，占全國被投資企業總數的 23.85%；披露股權投資金額約人民幣355億元，占全國已披露股權投資金額的36.4%。

作為國家自主創新示范區，發生在中關村示范區內的投資案例占到了北京市總投資案例數的92.7%，以及全國總投資案例數的29.3%。

電子商務成最大投資熱點

報告分析認為，中關村示范區創業投資案例數明顯增加的原因，一是由于中關村示范區對于科技型企業的支持力度不斷增加，使得創新型企業越來越多選擇在中關村示范區內發展；二是因為中關村示范區的戰略新興產業的排頭兵地位吸引了更多的創業投資機構來中關村示范區進行投資。

2011年全年，中關村示范區股權投資案例集中的行業與北京市的整體情況相似，信息技術和制造業仍然是投資熱點。

從投資金額看，2011年全年，中關村示范區內以電子商務為特征的新興批發和零售貿易業是投資金額占比最大的行業，占到了區內總投資額的43.15%，信息技術和制造業分別排名第二、三位，占總投資額的30.2%和13.78%。

2011年，電子商務企業以及團購企業獲得的股權投資額度都相當巨大，如京東商城、凡客誠品、F團、美團、窩窩團等，電子商務行業再次受到了股權投資機構的青睞，而全國主要的電子商務和團購企業都注冊在中關村示范區，因此，2011年中關村示范區股權投資的額度占全國比例大幅攀升，而投資案例數量的上升幅度低于投資金額的上升幅度。

由于2011年是電子商務大年，作為批發和零售貿易業的電子商務企業都獲得了相當巨額的投資，例如，凡客誠品獲得外資股權投資機構大規模資金注入，以14.76億人民幣（2.3億美元）成為北京市最高單筆投資金額案例，因此，批發和零售貿易業首當其沖的成為了中關村示范區獲得投資額最高的行業。同時，作為高科技示范區，中關村匯集了電信技術、移動互聯網等領域北京幾乎所有的企業，因此，包含這幾個領域的信息技術業也成為投資案例數量和投資金額相當大的行業。

根據公開信息披露，2011年中關村示范區26家新增上市企業中有16家曾獲得股權投資機構的投資，占全部新增上市企業總數的61.5%。在這16家獲得股權投資的上市企業中，共有61家機構參與了股權投資，其中有52家機構已經通過企業首次公開發行交易上市成功實現了退出。紅杉資本、經緯創投和聯創策源均有兩個投資案例實現了成功退出。

對創投機構給予綜合支持

分析示范區創業投資迅速發展的原因，中關村管委會相關負責人認為，對廣大的創業投資機構來講，中關村示范區具有獨特的五大優勢:一是優質的創新創業企業資源豐富的優勢，擁有高新技術企業近2萬家，每年新創辦企業3000多家；二是主流出資人集中的優勢；三是優良的管理團隊集聚的優勢；四是資本市場先行先試的優勢；五是各方支持政策集中的優勢。

中關村高度重視創業投資的發展，從2001年起，在全國率先進行了促進創業投資發展的各項試點工作，取得明顯成效，中關村已成為我國創業投資最活躍的區域。

中關村通過實施一系列政策措施，大力支持天使投資人、境內外知名的創業投資機構到中關村聚集和發展。例如，在中關村范圍內注冊登記的產業投資基金或股權投資基金，適用國家關于股權投資基金的先行先試政策；在海淀區注冊的創業投資機構可以享受相應的一次性補貼政策和三年的房租補貼。

從2001年開始，中關村在全國率先設立了中關村創業投資引導資金，引導資金由北京中關村創業投資發展有限公司負責日常運作和管理，主要采用跟進投資（聯合投資）、參股設立創業投資企業等方式與社會資金開展合作。

截至2011年底，中關村創投引導資金總規模約為7.9億元，引導資金采用跟進投資方式已投資27家中關村企業，投資總額5328萬元。

與此同時，創投引導資金與社會投資合作共參股設立了16家子基金，其中包括面向戰略性新興產業多個領域的專項投資基金，如與青云創投合作設立的清潔技術領域基金、與晨興投資合作設立的生物醫藥領域基金、與漢能投資合作設立的文創新媒體領域基金等。此外，引導資金還與英飛尼迪合作建立了一只契約型國際技術引進投資基金，旨在探索通過股權投資、人才引進及產業化載體相結合的國際技術轉移新模式，推動國際領先重大技術成果在中關村的轉化和產業化。

為引導創業投資機構投資于中關村初創期企業，2006年起，中關村實施創業投資企業風險補貼政策，對投資中關村成立五年以內的科技企業的創業投資機構，按照其實際投資額的10%給予風險補貼，單筆補貼金額不超過100萬元。自2006年以來，已累計為138個項目提供風險補貼9500余萬元，獲得風險補貼的項目累計對中關村的投資總額約20億元，財政資金的杠桿效應達到1：25倍，有效促進了企業的創新、創業以及創投機構在中關村的聚集。

通過每年組織開展的“創業中關村”系列活動，不斷完善中關村初創期企業和創業投資機構、天使投資人之間的溝通渠道，搭建起了創業投資機構和企業的長效對接機制。中關村依托各園管委會、協會、大學科技園、孵化器，建立創業輔導工作站，定期推薦有融資需求的重點項目和企業，開展重點項目征集。組建知名的創業投資家和企業家組織的“創業中關村”專家顧問團，建立中關村創業導師和輔導員工作體系，深入工作站進行指導工作，對重點企業的基本規范化運行進行審核和創業輔導，每年參加和接受融資培訓企業不少于500家，參與創業投資機構不少于30家。此外，每年還組織5-6場項目路演活動，每次活動選擇5家左右的初創期企業，向投資人進行創業項目展示和發布。

中關村還特別實施了對創業投資機構所投資企業的綜合支持政策。將獲得創業投資機構投資的企業作為公共政策聚焦的對象，制訂和完善有針對性的政策。獲得創業投資的企業在申請中關村各類科技計劃、產業化項目、人才引進等政策時，在同等條件下優先給予支持。建立對獲得創業投資機構投資企業的綜合融資政策體系，鼓勵金融機構對企業提供擔保融資、信用貸款、知識產權質押貸款、信用保險和貿易融資、小額貸款等，中關村管委會將對企業給予20%-40%的貸款貼息支持，對合作的金融機構給予一定的風險補貼支持。同時大力支持企業進行改制，鼓勵企業到中關村代辦系統掛牌和境內外資本市場上市。

中國創業投資最活躍的區域

在各方的努力下，中關村創業投資工作取得明顯成效，中關村已成為我國創業投資最活躍的區域，不斷引領我國戰略性新興產業發展的潮流。

創業投資對高科技企業和戰略性新興產業的發展至關重要，它為創業者提供了創新技術產業化必不可缺的啟動資金，更為創業公司引入了成功的管理經驗、經營機制和戰略資源，幫助技術創業者轉變為創業企業家。

中關村天使投資活躍，涌現出一批連續的創業者，優秀的創業投資機構在中關村高度聚集，創業投資案例和金額持續增長。

國務院批復中關村建設國家自主創新示范區以來，中關村上市公司群體加速壯大，上市公司總數已達208家，在中關村代辦系統掛牌的公司達108家。這些企業的創業者往往成為早期的天使投資人。

中關村天使投資進一步組織化，開始探索聯盟化形式運作。2008年5月，柳傳志、段永基、王文京、王小蘭、嚴望佳等50位企業家發起成立“中關村企業家天使投資聯盟”。“聯盟”提出了“天使投資+創業輔導”兩線并舉的工作思路，為創業者進行企業家管理經驗的輸送和輔導。除此之外，涌現出了雷軍、薛蠻子、鄧峰、徐小平等一批活躍的天使投資人和連續的創業者。天使投資對中關村創新發展的重要意義，不僅僅是解決創業資金問題，更重要體現在對創新項目的培育，對創業團隊的培訓與指導，對創業投資產業鏈的補充完善。

IDG、聯想投資、今日資本、北極光創投、華登國際、聯創策源、金沙江、青云、戈壁、盈富泰克、啟迪創投、深創投等一批境內外知名機構成為中關村的合作伙伴。活躍在中關村的境內外知名的創投機構已有100多家，管理的資金規模超過200多億美元。“十一五”以來，中關村地區發生的創業投資案例和投資金額均占全國的三分之一左右。

近幾年來，中關村投資案例和投資金額大幅增長，據不完全統計，2010年中關村發生的創業投資案例216起，占全國的26％，是2009年111起的近2倍，披露的投資金額約208億元，占全國的28％，是2009年72.4億元的2.9倍。2011年中關村發生的創業投資案例544個，占全國的29.3%，披露的投資金額355億元，占全國的36.4%，與2010年相比有較大提升。

創業投資的快速發展也極大地帶動了創新創業。2011年，中關村新創辦企業總數突破4000家，德勤和清科發布的中國高科技高成長五十強企業中，近40%來自中關村。涌現出了“車庫咖啡”、“創新工場”、“聯想之星”、“搖籃計劃”、“雛鷹500創業助推計劃”等多種創業服務模式，一批戰略性新興產業的平臺型公司和行業龍頭企業也開始通過“創投＋孵化”的模式，為初創期企業提供資金、平臺與業務相結合的組合支持。

此外，一大批企業通過創業投資的支持實現快速發展，近幾年中關村新增的上市公司中，75%以上均獲得過創業投資支持， 2010年中關村新增上市公司40家，其中34家曾獲創業投資支持，2011年中關村新增上市公司26家，其中16家獲得創業投資支持。創業投資在支持示范區企業走向資本市場和做強做大方面已發揮重要作用。

背景資料

中關村創業投資引導資金成效顯著

中關村創業投資引導資金初步實現了在中關村聚集一批優秀的創投管理機構，并依托其豐富的企業管理經驗及資本運作理念共同培育一批高成長的創新創業企業的工作目標，并已形成國內政府創業投資引導資金領域的先行先試效應。

一是資金規模放大效果顯著。截至2011年末，引導資金參與設立的16家子基金的總規模約為64億元，是引導資金承諾出資總額5.25億元的12倍，其中和IDG合作設立的和諧資本還獲得社保基金出資12億元。

二是投資中關村企業的引導效果顯著。截至2011年末，子基金共投資企業75家，投資總額18.73億元。有兩個項目在創業板IPO上市，在已投資的75家企業中，有53家為中關村示范區企業，占投資項目總數的71%；其中投資總額累計達9.2億元，占全部已投資金總額的49.1%。

三是支持戰略性新興產業發展效果顯著。在已投資的75家企業中，其中廣義IT領域占36.5%，環保節能領域占20.3%，新能源新材料領域占14.9%，生物醫藥領域占9.5%，機電一體化領域占6.8%，現代農業領域占5.4%。

新聞內存

2011中關村十大創投案例

1、建銀國際等注資小馬奔騰，淘金文化產業

2、凡客誠品接受淡馬錫等投資，繼續領跑電子商務

3、小米科技獲晨興創投等投資，領航移動互聯網產業發展

4、兆易創新獲華山資本等投資，保持高速增長

5、奧基醫藥受創投青睞，引領制藥創新

6、康龍化成獲聯想投資等投資，發力醫藥外包

7、暴風影音借人民幣投資完成資本改造

8、三得普華獲中國風投等注資，發力清潔能源

9、百度有啊借力創投，專注經營電子商務平臺

10、八百客完成B輪融資，領航企業云計算