2012,如何穩增長?

邢少文

2011年，中國經濟在全面抗擊通脹中落下帷幕，并沒有出現讓人擔憂的硬著陸。

2011年歲末中央經濟工作會議召開，定下了“穩增長、控物價、調結構”的調子，這樣的調子與往年相比，并沒有太大的新意。而從往年宏觀調控的經歷來看，穩增長無疑是執政黨最為看重的。所謂穩增長，普遍的預測2012年GDP增長估計將保持在8%以上，低于去年1個百分點左右，以期實現軟著陸。

如果GDP增速低于8%，可能將導致失業和社會不穩定，長期積壓的社會問題則有可能出現密集的爆發，這也一直是過去多年來，中國經濟在保增長與調結構上總是只重增長而弱調結構的原因所在。

調控論調雖無新意，但經濟所面臨的情境，卻比往年更趨復雜。就在經濟會議召開后不久，國務院總理溫家寶南下江蘇，在調研中他指出正在面臨的經濟下行與物價處于高位并存的困境。

用陰霾密布來形容目前面臨的狀況并不為過。歐美日等發達經濟體的低迷仍將持續，中國出口增長已無法指望，2011年四季度央行對出口的問卷調查更是讓人悲觀，中國出口訂單指數近3年以來首次跌破臨界值。2012年出口對GDP增長的拉動將有可能變成負數。

在國內，正面臨著地方政府的債務危機，2011年底預計將有2.62萬億債務到期，2012年想再依靠大規模的基建投資來拉動增長已很難維系。

在國內產業拉動GDP的首號功臣房地產領域，2011年余悸未消，中央政府和央行已不太可能再像2008~2009年那樣采取寬松的貨幣政策進行扶持。雖然在中央經濟工作會議提到“實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，保留了預調和微調的空間，但政策可選擇的余地并不太大。

那么，如何實現穩增長？如果從淺層面上來看，也已不太可能重復出臺像2008~2009年那樣盲目的產業振興計劃和家電下鄉計劃，過去兩年的事實證明這樣的舉措是失敗的。擴內需和調結構可能更多指向保障房的建設和在一些基礎領域引入民營資本，溫家寶和李克強都在不同的場合表示，要鼓勵民資進入鐵路、市政、能源等領域。

這涉及投融資領域的改革，2012年，將考驗政府部門是否能夠在投資門檻和政策支持上進行真正的改變，推動民間資本的投資熱情，鼓勵更加公平的競爭。

擴內需的根本推動力在于企業，這亦要求在目前的金融政策和稅收政策上進行大力度的改革，金融系統要對實體經濟加大扶持力度，放松國內的金融管制，推動利率的市場化，而不是實體經濟一片蕭條，金融業卻如民生銀行行長江崎所言的利潤好到“都不好意思公布”。

另一個可采取的舉措則是減稅政策，將中小型企業的稅負負擔減到合理水平，正如中央黨校教授周天勇所言，按照目前的稅費，90%的企業不偷稅漏稅可能會倒閉。稅改不進行，企業的投資熱情被壓抑，政府與企業之間的利益分配關系不改變，穩增長則變成無水之源。

更為棘手的問題，則在于如何擴大居民消費，在過去，擴內需的概念被偷換成動用財政政策和貨幣政策，結果是適得其反，反而造成通貨膨脹的財富掠壓和強化了宏調的路徑依賴。真正的擴內需需要在國民財富分配上進行大的改革，改變政府財政收入與居民收入增長逐年拉大的現狀，要在初次分配結構上進行利益調整，加大民生領域的投資，釋放更大的消費能力。

如果不對過去的經濟政策進行深刻的反省和做出實質性的改革，2012年穩增長的目標可能難以實現，而隨著問題的累積，更大的危機將可能爆發。