爭議人民網上市

| 文 · 齊林

有評論稱，人民網如果非要上市，不妨可以考慮戰略投資一家大型商業網站，成為戰略股東，這樣就能坐等成功了

2009年9月，國新辦發布《關于重點新聞網站轉企改制試點工作方案》通知，對包括新華網、人民網和央視網在內3家中央重點新聞網站和千龍網、東方網、北青網等7家地方重點新聞網站轉企改制試點進行部署，鼓勵其在上市前進行改革。

而今，人民網終于破土成功，搶先上市。

官網上市第一股

人民網前身為人民網發展有限公司，是《人民日報》網絡版，是以新聞為主的大型網上信息交互平臺。其第一大股東、實際控制者為人民日報社。招股書顯示，人民日報社及其全資子企業共持有該公司1.649億股國有股，占發行前股份總數的79.54%。

作為首單官媒IPO，在當前的文化產業促進政策下，人民網上市之舉，被業內人士解讀為一個國資文化機構上市的大信號，對其他文化企業特別是網站上市具有樣本作用。有人民網內部工作人員私下對記者透露，上市之舉在該網作為一項大戰略早已謀劃許久，而今借助政策優勢破局，也讓該公司走完了一個重要的關節。

但是也有北京證券業人士稱，作為內地官媒第一股，人民網上市只是一個階段性的動作，而今這個動作看似進行得完美無缺，但股民還是應該要有前瞻性眼光。人民網上市后，如何不再依靠政府，而是憑借自身的經營實力在證券市場上博得一席之地甚至是與該公司自身期望值相吻合的重要地位，應該還有很長的一段路要走。

正如來自《人民日報》內部的人士所稱，人民網上市后，如何完全依靠自身力量盈利創收，如何找到與其社會政治影響力相匹配的市場地位，還需要走很長一段路。

在此之前，中央確定了轉企改制試點的10家重點新聞網站，如今來看，在這10家網站中，只有人民網率先于2010年6月20日成立股份有限公司，為完成最終上市步驟確立了身份基礎。盡管包括新華網等官媒在內的其他各家新聞網站都在躍躍欲試，但這第一口螃蟹畢竟被人民網搶先吃掉了。

不過對于各家官媒來說，人民網此舉也算是為他們開了一個先河，這口螃蟹什么味道，他們應該能從人民網上市后的表現中體味得到。

根據人民網披露的信息，與在市場上運行比較成熟的商業網站相比，人民網收入來源主要是廣告業務，還有部分信息版權使用費和合作收入，合作收入包括會議、內容策劃等。總體而言盈利模式比較單一。當然，該公司也在嘗試新的業務，例如視頻音頻乃至搜索引擎的業務。兩年前，由鄧亞萍擔任總裁的新聞搜索引擎人民搜索也正式上線，不過坊間此前對此多有褒貶，蓋因一個媒體的搜索引擎總裁的擔當身份，在業內的反響不小。

不僅如此，除了面對各類質疑與打量，對于人民網而言，上市之后最大的壓力或來自解決創收問題。據了解，人民網最主要的收入來源仍是網絡廣告，而一個主要依靠廣告收入的“準商業性”網站，盡管依舊有國家資本的強力支持，但從長遠來看，這樣的盈利模式不能不讓投資者擔心。

上市“成功”的背后

人民網董事胡錫進曾經感慨“人民網上市大獲成功，這是中國股民追捧的結果。”

但胡錫進此言只是基于局內人一廂情愿的姿態，幕后更多的緣由，細一推敲，其實并不難看出條理。

2010年年初，中央有關部委發布了《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，意見指出“支持符合條件的文化企業在創業板市場上市”。緊隨其后的中共十七屆六中全會又在決議中表態，支持國有文化企業面向資本市場融資。

根據業內相關人士表態，人民網已經是企業化運作的獨立法人，不存在轉制障礙。在得到政策支持后，人民網上市轉制之路亦隨即提速：據稱人民日報社編委會多次開會討論，由多位高層和人民網骨干組成的改制工作小組負責操辦具體事宜。該網更通過高層運作，打通了證監會的通道。

泰康人壽保險公司的一位部門經理對記者稱，從保險業的角度考慮，他對人民網上市的前景還是很樂觀的。畢竟這個公司的背景實在很強大，在某種程度上可以說，該公司上市后，應該可以做到“只賺不賠”，更何況，該公司是在中國境內的A股市場上市，按照中國當下的股市規律來說，很多事情就只可意會不可言傳了。

人民網上市會只賺不賠么？

持此種觀點的人為數不少，集中分析他們的觀點，可以得出，對人民網上市前景樂觀的人士，主要看好的“點”在于人民網強大的國企股東夢之隊。根據公開信息顯示，人民網的股權性質有99%都是國有股，而其股東更是涵括了“人民日報社、環球時報、中國電影集團、中銀投資、中移動、中聯通、中電信、中石化……”這些“世界500強”，不僅符合“官網上市前，禁止非國有資本進入”的要求，也是人民網精心挑選的結果。

有了如此雄厚的資本力量，再加上人民網方面大力強調的“公司原創的新聞內容是本公司價值鏈的源頭”。出自人民日報的強勢采編人員隊伍——據悉該網大部分采編人員持有新聞出版總署頒發的新聞記者證，在國內新聞網站中拔得頭籌。而對于一般的商業網站來說，想要采編人員拿到一本新聞總署頒發的記者證，無異于天外登天——商業網站至今不被準許獲得記者證。

當前，在各類商業活動的場所，都會有人民網的記者出現，這些記者利用人民網的先天性資源優勢，在新聞稿件發布、企事業機構的相關策劃行動中都會有所涉足。

不過，根據記者的了解，作為上市公司的人民網，其主要網站架構中的各個板塊，相當一些板塊已經成為外包項目，那么這些外包項目的相關盈利價值，應該也會體現在人民網的綜合報表中，作為人民網整體的盈利架構而體現。此外，就盈利而言，來自人民網編輯的反饋稱，由于承擔了中國共產黨新聞網等網站的建設和維護工作，人民網多年來得到了國家財政的大力支持，而國家財政的支持在人民網的收入中所占份額相對不低。此前人民網表示，未來財政部等大客戶的收入會只增不減。

在人民網的相關說明中，有一塊很獨特的板塊是輿情咨詢。人民網稱，在這個板塊他們可以將新聞信息版權銷售給其他無新聞采編權的商業網站，供其轉載；也可以向客戶提供網絡輿情咨詢研究、數據庫等其他信息增值服務。

更讓其他商業網站百味雜陳的是，根據中央相關意見，由于人民網屬于中央所屬轉制文化企業，自2010年1月1日至2013年12月31日可享受企業所得稅免征稅收優惠。

來自網易的部門主管張浩稱，人民網作為中央宣傳機構網站，在享受如此規模的優惠政策之后，還在A股市場上意欲分得一杯羹，這樣其他商業門戶網站心底并不是很輕松。不過在當下中國門戶網站的格局中，四大門戶網站已然通過相對成熟的商業操作站穩了腳跟，而剛剛開始轉型的人民網、新華網等網站影響力畢竟有限。

更重要的是，從采編風格乃至采編人員的市場意識、競爭意識來看，人民網上市后，若想依靠采編內容在相對開放的互聯網媒體市場中掙得流量及讀者追捧，恐非易事。

上市爭議洶洶

其實，人民網此番上市之舉，得到的大多還是質疑。某商業媒體編輯安靜稱，當前人民網的產權多元化無明顯突破，董事會的層次未見明顯變化，在經營上、管理上會很難預見嶄新的變動。更何況，安靜稱，正如坊間所述，位居身后的人民日報仍然掌握人民網的絕對控股權和決策權，這使得人民網作為一個上市公司難以建立有效的現代企業制度。

或許，人民網真正的困難在于，如何在股票市場上吸引戰略投資者，進而成為真正的市場主體。

但是一個問題隨之而來，此前人民網高層信誓旦旦地表示，人民網上市，更多的是為了回饋于民，讓民眾得利。但是縱觀人民網股權分布情況，小股東的利益恐難以保障。更何況，在當下中國，人民網還擔負著國家主流媒體的責任，這樣的角色分配往往決定了該網很大程度上被作為了國家意志的傳話平臺，肩負著正面報道等引導社會輿論的政治任務。

北京的資深證券界人士ANLI稱，作為《人民日報》旗下的官方網站，考慮到其強大的背景資源，希圖打造一個強勢的官網——這種心態也很正常。進而可以推斷的是，隨著官網的不斷發展，考慮上市，借助資本市場做大做強，也是水到渠成的事情。

不過人民網還是應該妥善考慮一下民意。從邏輯上來說，此前主要依靠國家財政支持的人民網，其資金歸根結底是來自于社會，來自于民眾，而今依靠社會資金羽翼豐滿的機構希望上市，至少也應該考慮一下社會民意。

于是有人說“一個用人民的錢打造的黨網再向人民兜售股票，瞬間觸動了大家的神經。”

也有聲音從另一個角度分析稱：拋開技術面的質疑，人民網如能過會，這將是十七屆六中全會召開之后首單文化傳媒IPO，對國資傳媒是一個大信號。另一個信號是，在中國互聯網的民營主流戰場上，將殺入越來越多國有力量。

但是這種狀態對中國經濟社會來說，是否就是佳音？

有評論稱，人民網如果非要上市，不妨可以考慮戰略投資一家大型商業網站，成為戰略股東，這樣就能坐等成功了。

但這一意見并不符合中國國有機構乃至國有企業的思維。在當下，無論是政策層面的支持還是利益層面的催動，都促使注入人民網一類的官媒紛紛覬覦更高的利潤回報場所，股市對他們來說，盡管不是十分好的選擇，但卻是一個不錯的機會。

當然，個中的指摘與紛紛擾擾，就是仁者見仁智者見智了。