中小臺資企業貿易融資問題探析

摘 要：受國內外經濟形勢影響，目前中小臺資企業資金壓力加大，貿易融資是解決中小臺資企業融資難的有效途徑。本文選取中小臺資企業較為發達的中山市為例，深入分析當地中小臺資企業貿易融資的現狀和問題，并提出促進中小臺資企業貿易融資發展的建議。

關鍵詞：中小臺資企業；貿易融資；中山市

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2012）11-0069-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.11.16

一、引言

處于外資非常活躍的珠三角地區，中山市的臺資企業投資規模較大，截至2011年末，臺資企業超過1100家，且90%以上為中小臺資企業，累計合同利用臺資金額約為26億美元，實際利用臺資金額約為22億美元，約占中山市外商直接投資的1/3①。與全國大多數地區一樣，中山市的中小臺資企業主要集中在服裝、紡織、鞋類、皮具、日用品等勞動密集型產業，被調查的30家中小臺資企業樣本中，有25家為勞動密集型企業。近年來隨著內外資所得稅的統一、出口退稅降低、加工貿易保證金臺賬“實轉”、新《勞動合同法》等一系列宏觀經濟政策出臺減弱了臺資企業的政策優勢；國內原材料價格、勞動力成本上升進一步提高了中小臺資企業的生產成本。中小臺資企業以出口加工型企業為主，受歐債和美國經濟危機的影響，歐美市場消費下滑，訂單減少。再加上越南、印度等區域企業以低價加入訂單的搶奪，銷售空間受到擠壓，全球市場的緊縮增加了中小臺資企業的經營困難，90%的被調查的企業均表示存在明顯的資金壓力。

尋求融資是中小臺資企業解決資金壓力的重要出路，一般而言， 臺資企業的融資渠道主要包括以下幾種：一是用大陸的房產作為抵押或用質押品或利用專項政策向中資銀行融資；二是以臺灣房產或質押品等，由臺灣外資銀行出具備用信用證或保函， 為大陸企業提供擔保向大陸外資銀行融資；三是以臺灣母公司或私人股東名義，采取“貿易融資”，或以境外分公司名義爭取臺灣銀行的OBU（offshore banking unit 國際金融業務分行）與DBU（domestic banking unit 臺灣地區外匯指定銀行）的貸款。四是通過香港、大陸、臺灣的資本市場上市融資[1]。其他融資渠道還包括臺灣大陸銀行分支機構融資、民間融資等。通過境內外資本市場融資只是少數高科技臺資企業的融資通道，而受制于政策限制及資產規模，從第二、第三種渠道可獲得的資金并不多，目前第一種渠道才是中小臺資企業最普遍的選擇。

貿易融資是近年來各家銀行主推的資產業務，它將企業的貸款嵌入真實的貿易背景中，實施差別準入；弱化對擔保和財務報表的要求，有助于降低中小企業的銀行融資門檻；同時可以降低資金成本，簡化審批，提高融資效率，受到中小臺資企業的青睞。

二、中山市中小臺資企業貿易融資的特征

近年來，中山市的貿易融資業務發展迅速。2011年，中山市進出口總額為341.98億美元，同比增長9.9%①；2011年中山市四大國有商業銀行的貿易融資發生額為692億元，增幅超過300%②，但中小臺資企業的融資現狀卻不理想。

（一）辦理貿易融資的企業少，金額小

2011年，中山市中小企業的進出口總額超過300億美元，占全市進出口總額的90%以上。其中，中小臺資企業的進出口總額在100億美元以上。中小臺資企業的貿易融資也呈現一定幅度的增長，但是遠遠落后于總量的增長速度。2011年中山市中小企業貿易融資占金融機構貿易融資余額的比例不到30%，全市900多戶中小臺資企業中，在中資金融機構發生貿易融資比例不到40%，且大部分單筆貿易融資金額低于100萬美元③。

（二）中小臺資企業貿易融資額占比很小

國際金融危機發生后，銀行的貿易融資資源更加向大企業集中[2]。大企業抗風險能力較高，是銀行的重點客戶，而大部分中小臺資企業為紡織、服裝、制鞋等勞動密集型的外貿企業，受國際環境影響大，銀行普遍采取審慎的態度。2011年，中小臺資企業在金融機構的貿易融資余額不到20%。2011年大型企業在中山市四大國有商業銀行中的貿易融資余額超過了50%④。

（三）中資金融機構貿易融資的比重增加

從投資初期開始通過臺灣地區的OBU與DBU融資貸款再通過境外關聯公司轉入大陸公司，臺灣企業與OBU、DBU建立了緊密的合作關系，能以較低的融資利率獲得資金，兩者信息較為對稱，臺灣地區金融機構在很長一段時間內是中小臺資企業銀行融資的主要渠道。根據蔡輝端（2007）的研究，珠三角臺資企業的融資來源中，臺灣銀行DBU與OBU占比超過了60%，中資金融機構的占比不到30%[3]。2008年以來，有關部門出臺了一系列的措施幫助中小臺資企業融資，如簽訂《建立臺資企業信保貿易融資平臺合作協議》的協議，頒布10項惠臺措施， 其中一項承諾是中國工商銀行、中國銀行和國家開發銀行將在今后2～3年內為臺資企業提供總計1300億元人民幣的貸款等。近年來，中小臺資企業與中資金融機構的聯系加強，中資金融機構網點多，融資便利性強，貿易融資品種日益豐富，中小臺資企業在中資金融機構的貿易融資增加。據調查，2011年中山市中資金融機構新增中小臺資企業貿易融資客戶超過了50戶，50%的被調查企業近三年均增加了在中資金融機構的貿易融資。

（四）中小臺資企業偏愛外資和股份制銀行的貿易融資

外資銀行和股份制銀行的貿易融資授信額度高，業務開展時間長、擔保方式靈活、信用方式用信條件較為寬松、產品組合豐富，受到中小臺資企業的歡迎。此外，外資銀行和股份制銀行的管理鏈條短、審批效率高，可以較好地滿足中小臺資企業的“短、頻、急”的融資需求。85%的被調查企業表示對外資銀行或股份制銀行的貿易融資更感興趣。但是機構少、資金規模有限，融資便利性差，一定程度上影響了雙方合作的積極性。

三、中山市中小臺資企業貿易融資存在的問題

（一）中小臺資企業對貿易融資產品不熟悉

根據中山市中小企業局的調研，40%的中小企業未在金融機構發生過貸款業務，沒有接觸過貿易融資，業務僅限于普通的結算、匯兌。在銀行產品不斷更新、貿易融資品種層出不窮的情況下，大多數中小臺資企業未能很好地結合本企業實際，選擇適合本企業業務特點的融資產品，大部分中小臺資企業的財務人員素質不高，對銀行的融資產品認識較淺，以為融資是資金短缺下迫不得已的選擇，不懂得利用銀行的產品去避險保值、套利增值；貿易融資較為繁瑣的辦理程序也增加了財務人員對貿易融資的抵觸情緒。加上銀行和企業之間缺乏溝通，企業對各類融資產品無法靈活運用。被調查的30家企業中，28家企業的管理人員和財務人員表示沒有接觸過貿易融資，僅2家做過出口押匯業務。

（二）中小臺資企業的貿易融資準入門檻較高，授信困難

美國經濟危機以及歐債危機等增加了中小企業的收匯風險，收匯逾期和信用證被外國銀行無理拒付的現象增多，各銀行對中小臺資企業的貿易融資更加嚴格，實際準入門檻仍較高。對于勞動密集型的紡織、服裝行業準入控制更嚴，一般要求提供抵質押擔保。有資產抵質押的中小臺資企業經營謹慎，不愿負債經營，傾向于辦理短期無擔保貸款，80%的被調查企業的資產負債率較低，報表中利息支出極少。其次，即使存在不需抵質押的貿易融資客戶的專門授信模式，但對評級的要求較高，要求年銷售額、利潤率較高，僅僅是針對大型外貿企業的，中小臺資企業無法享受這一免擔保的待遇。在擔保不能落實的情況下， 銀行無法授予其融資額度[4]。

（三）中小臺資企業貿易融資的成本相對較高

在經營活動中， 由于中小企業的貿易融資額較小，銀行為了追求較高的利潤，通常設定高于大企業的融資利率，導致中小臺資企業的融資成本較高，而中小臺資企業大部分是從事紡織、服裝、制鞋等勞動密集型的行業，利潤率很低，難以負擔融資成本的支出。據被調查的中小臺資企業反映，較高的融資成本是他們對貿易融資望而卻步的主要原因。

（四）國內商業銀行對中小臺資企業的貿易融資重視不夠

外資金融機構和臺灣地區金融機構的資金規模有限，國內商業銀行是貿易融資服務的主要供給方。一直以來， 商業銀行習慣于壘大戶， 對中小臺資企業的貿易融資并不關注。中山市的商業銀行， 尤其是國有商業銀行的貿易融資更傾向于大型、優質出口企業， 而不是中小臺資企業。各行鎖定年進出口額3000萬美元以上的客戶作為重點營銷對象，而對年進出口額在1000萬美元以下的客戶較少問津[5]。

（五）企業間相互拖欠貨款，債務關系復雜，影響貿易融資業務的開展

我國企業之間相互拖欠貨款現象嚴重，逾期應收賬款居高不下。據統計，在發達的市場經濟中，企業間逾期應收賬款發生額占貿易總額的0.25%～0.5%，而在我國，這一比率高達5%以上。企業間復雜的債務關系，使我國銀行開展貿易融資業務面臨較大風險。在應收賬款轉讓融資業務中，作為債務方的大型優質企業在談判中占據強勢地位，故意延長應收賬款的賬齡，產生了大量的逾期應收賬款，處于弱勢地位債權方的中小企業難以通過銀行的應收賬款融資轉嫁債權，除非得到債務方的同意，對于部分處于弱勢地位的中小臺資企業而言，應收賬款融資難以開展。

四、促進中小臺資企業貿易融資發展的建議

由于貿易融資直接與真實交易相關，主要關注交易本身的資金流，特別適合中小企業資產規模較小、無擔保的現實情況，而且企業之間的貿易有交易鏈、物流鏈和資金鏈相匹配，貿易融資能較好地控制融資風險，成為解決中小臺資企業融資難問題的有效通道。

（一）加強銀企溝通，提高企業對貿易融資業務的認識

針對大部分中小臺資企業的財務人員素質不高，且對銀行的融資產品認識較淺的現象，各商業銀行可為客戶量身訂做培訓方案，采用“送課到企業”的方式，重點培訓貿易融資的知識；同時將新形勢下推出的貿易融資產品推薦給企業，并讓中小臺資企業了解銀行貿易融資業務及其審批條件、過程和重點，積極主動配合銀行了解自身經營狀況及未來發展前景等，并按時付息還款，努力增強信用意識，以實際行動取信于銀行。同時規范自身的開戶行為，使存款、貸款、結算以及經營活動都置于銀行的監督和了解之下，以獲得銀行的信任，獲得貿易融資服務，并有效利用銀行貿易融資，結算理財產品進行避險保值、套利增值，提高資金的使用效率。

（二）加強貿易融資產品的創新，提高服務水平

銀行要根據經濟形勢的新變化和貿易發展的新趨勢、新特點，積極研發貿易融資產品，將融資、結算、理財產品等有機組合起來，為中小臺資企業量身定做“ 貿易融資解決方案”。另外要積極推廣供應鏈金融服務， 以核心企業和優質項目資源為中心，為上下游的中小臺資企業提供融資，利用產品的組合應用定制供應鏈貿易融資解決方案。

（三）加強銀保合作，鼓勵中小臺資企業投保出口信用保險

大力推動中小臺資企業投保出口信用保險，利用第三方出口信用保險公司作為擔保方，解決中小臺資企業無抵質押物或不愿提供抵質押物的問題，幫助中小臺資企業獲得銀行融資。銀行要加強與出口信用保險公司的合作，舉辦銀保宣傳講座、培訓等。進一步向中小臺資企業普及出口信用保險的知識，鼓勵中小臺資企業投保出口信用保險來避險和融資。再次，銀企要加強與出口信用保險公司的信息共享，進一步了解行業及交易對手情況，為業務發展及融資決策提供參考。

（四）加強與中臺辦、中山臺資企業協會等機構的聯系，獲取信息并做好宣傳

中共中央臺灣工作辦公室（以下簡稱中臺辦）、中山臺資企業協會是臺資企業的重要組織，在服務中小臺資企業的過程積累了豐富的社會資源，具有較強的社會影響力，要積極加強與中臺辦、中山臺資企業協會的聯系，獲取客戶資源；同時要加強與當地外經貿、招商局等機構的聯系，建立順暢的信息溝通渠道。并聯合上述機構舉辦中小臺資企業信息交流會，宣傳貿易融資業務，推出優惠融資政策吸引中小臺資企業。重點做好一批中小臺資企業的貿易融資，形成示范效應，帶動更多臺資企業通過貿易融資化解資金壓力。

（五）加強與臺灣的金融合作，發展貿易融資

充分利用臺灣銀行的國際金融業務分行與海外分行在境內開展業務的契機，加強在貿易融資業務上的合作；利用臺灣銀行與中小臺資企業的臺灣（或境外）母公司或合作對象信息更加對稱的優勢，可以開展貿易融資代理、保函等業務上的合作，并且在征信數據等金融信息上進行互惠交流。可與臺灣銀行通過建立同業間的業務代理網絡， 搜集雙方共同融資對象企業的信用記錄， 相互交流臺資企業的資信狀況[6]。

（責任編輯：張恩娟）

參考文獻：

[1]王鵬.大陸臺資企業融資渠道研究—基于珠三角臺資企業的問卷調查[J].臺灣研究集刊，2009（2）：60-70.

[2]李平.國際金融危機下湖南中小外經貿企業貿易融資研究[J].國際商務財會，2011（1）：67-71.

[3]蔡輝端.臺商在大陸的融資市場研究[D].臺灣：臺灣中山大學財務管理研究所，2007.

[4]沈曉丹.金融危機下中小出口企業貿易融資問題探析[J].北華大學學報，2009（12）：20-24.

[5]陳大艷.蘇州中小出口企業國際貿易融資問題探析[J].蘇州科技學院學報（社會科學版），2009（5）：19-22.

[6]黃光曉，李建華，鄭鳴.臺資企業融資偏好與兩岸金融機構合作[J].亞太經濟，2009（3）：109-113.