三諾生物：國產血糖監測系統的領軍者

血糖監測系統市場空間廣闊。我國成年糖尿病患者高達9240萬人，與歐美國家90%以上的血糖儀滲透率相比，我國僅6.7%，行業成長空間廣闊。據測算，在中性假設下，至2015 年我國血糖儀滲透率可達25%，國內存量血糖儀數量達2460 萬臺，試條年消耗復合增長率32%。

國產品牌迅速崛起。目前我國血糖監測系統專業市場主要由外資品牌主導，市場份額超過95%；而在零售市場國產和外資品牌的市場份額各占一半。隨著血糖儀技術的日趨成熟，國產品牌和外資品牌在核心技術上并無顯著差異。因此，在零售市場，由于糖尿病患者對價格敏感且產品本身的轉換成本低，國產品牌有望迅速崛起。

公司有望成為國產血糖監測系統的領軍者。與同行對比，國內企業品牌和產品之間的差異不大，銷售能力才是決定未來成敗的關鍵。公司自上市以來，銷售人員從100 多人增加至350 人，加強了對終端的維護，900 多個經銷商的營銷團隊（國內企業中最多），實現了廣鋪貨，迅速搶占空白市場的目的。

海外市場助推公司加速成長。公司的血糖監測產品已出口至古巴和委內瑞拉兩國，目前累計銷售了44 萬臺，對應的試條需求超過8000 萬條。公司還在積極進行FDA 的認證，未來有望在巴基斯坦、印度尼西亞等新興市場推廣，海外市場將助推公司更上一層樓。

操作策略：二級市場上，該股表現搶眼，目前籌碼穩定，經過前期的回調，已重新回到了60日均線的上方，后市有望再創新高。