當跌變成習慣（再續）

中國股市以上證指數計算，2009年8月反彈見頂之后下跌趨勢長達三年以上；以中小型股中證500指數計算，2010年11月見頂之后下跌趨勢亦持續超過兩年。中國股市自2007年10月或者2008年1月見頂之后熊市持續已經超過五年，近期股市連續破位下跌，上證指數2000點大關一度失守，小型股紛紛暴跌，投資者極度失望！紛紛質問為何中國經濟增長繼續高速行駛，但股市卻連連下跌？

2010年11月8日以來，有940只股票跌幅超過50%，其中跌幅超過70%的股票達到98只，更有5只股票跌幅超過80%！若將計算跌幅的起始時間前移至2007年10月17日，則有920只股票跌幅超過50%，222只股票跌幅超過70%，62只股票跌幅超過80%，更有甚者中國遠洋與中國鋁業兩只大型股跌幅高達92%！這是一個相當恐怖的大型熊市。

今年初中國股市一度出現反彈，但3月份之后走勢持續向下。即使以5月份反彈高點計算，目前的下跌已經持續6個月。根據中央登記公司的數據，目前仍在交易的證券賬戶僅僅3%多一點，近97%的賬戶成為僵尸賬戶。

香港歌星張學友有首歌名叫《當愛變成習慣》，1999年9月我于《股市動態分析》寫了第一篇《當跌變成習慣》，13年了，估計記得的讀者很少矣。該文以分析黃金價格走勢和日元匯價走勢為例，指出“當跌變成習慣”的時候，或許就是市場逆轉的時候。2006年初，其時中國股市正自2001-2005年的大熊市中稍稍反彈，市場被熊市所嚇怕，投資者仍然以熊眼看市，于是我再寫一篇《當跌變成習慣續篇》（《股市動態分析》2006年第1期），“希望投資者不要在1948年“背叛革命”——1949年就解放了。……