企業家人力資本與區域經濟增長差異——基于動態面板和面板門限模型的實證研究

[摘要]在區域經濟發展、企業家精神形成和企業家人力資本積累進程的不同階段，企業家人力資本對區域經濟增長差異的影響是否會表現出門限特征是理論研究方面一個被忽視的問題。與以往研究不同，本文將影響企業家人力資本作用發揮的各制度性變量納入模型，并首次運用面板門限模型驗證企業家人力資本對區域經濟增長的門限效應。結果顯示，在控制其他影響因素之后，企業家人力資本對區域經濟增長具有顯著的促進作用，是區域經濟增長條件收斂的影響因素；區域人均GDP發展水平的變化會使企業家人力資本稟賦對區域經濟增長的影響表現出門限特性；在正反饋和自我強化機制以及示范效應的共同作用下，企業家的集聚效應也會使企業家人力資本稟賦與區域經濟增長之間呈現具有明顯門限效應的非線性關系。

[關鍵詞]企業家人力資本；經濟增長；區域差異；動態面板模型；面板門限模型

[中圖分類號]17061.5；C93 [文獻標識碼]A [文章編號]1000-4769(2012)01-0026-08

一、引言

一個很明顯的事實是：在制度與體制環境相同的情況下，我國擁有資本、資源、政策、基礎設施等優勢的地區并不一定是經濟增長領先的地區，甚至可能是落后的地區；相反，缺乏上述優勢的地區卻可能是經濟發達地區。另外一個很明顯的事實是：在我國改革開放過程中，哪個地方對企業家有吸引力，哪個地方的經濟增長就快，哪個地方普通人的生活水平就高；哪個地方的創業環境越好，哪個地方的企業辦得越多，哪個地方的就業壓力就越小，貧富差距也越小。這說明，創業環境及其所引致的企業家人力資本狀況是造成我國區域經濟增長差異的更重要因素。而這恰恰是國內許多學者所忽視的。我國沿海一些地區過去也都是農業比重較大、經濟不發達的地區。不僅沒有自然資源上的比較優勢，也沒有形成較為雄厚的工業基礎。改革開放后之所以成為經濟發達地區，政策的作用是有限的，也是暫時的，重要的原因是這些地區具有濃郁的創業氛圍。改革開放更使人們的創業意識、創業精神得到了充分的發揮和展現。

最新的經濟增長理論研究表明，土地(自然資源)、勞動、資本、技術都不能充分解釋經濟增長的秘密。企業家的創新創業活動才是經濟增長的真正動力與源泉(李政，2010)。鮑莫爾(2008)指出，一個經濟體能否取得很好的增長，關鍵在于企業家(創業)才能是配置到生產性活動上面，還是配置到尋租等非生產性活動(這類活動有時是破壞性的)上面。如果經濟制度激勵生產性創業活動，經濟就會繁榮；反之，如果經濟政策等外部因素阻礙創業者創業，經濟績效就會呈現下降趨勢。一個地區實現領先性增長的條件是易于創設和發展企業，積極的企業家活動受到應有的激勵，非生產性的活動(如犯罪和尋租行為)受到抑制，成功的企業家和大型成熟企業始終擁有企業家精神，即有持續不斷地創新和發展的動力。國外大量實證研究表明，創業活動越發達的地區，經濟發展水平越高。創業活躍程度與地區經濟增長之間，甚至與當地國有企業績效之間存在明顯的正相關關系(Audretseh等，2006)。目前有關創業資本(Entrepreneurship Capital)與經濟增長關系及相互作用機理的實證研究還比較匱乏，為此，本文擬從企業家人力資本的角度對此加以論證。

企業家人力資本是一種特殊的人力資本，在促進區域經濟增長這一過程中與一般人力資本的作用機理是不同的。以往的研究大都忽視了企業家人力資本的特殊作用，只是在一般意義上研究人力資本對區域經濟增長差異的影響，很少有就企業家人力資本在區域經濟增長中的特殊作用這一問題進行專門研究的。本文在以往研究的基礎上，重點研究企業家人力資本對區域經濟增長差異的影響。同時，隨著區域經濟發展、企業家精神形成、企業家人力資本積累進程的不斷進行，企業家人力資本對區域經濟增長的影響是否會表現出門限特征也是理論研究上一個被忽視的問題，因此本文還將對這一問題進行研究，驗證企業家人力資本對區域經濟增長的影響是否存在門限特征，如果存在的話，存在幾個門限，在不同的門限區間，企業家人力資本稟賦與區域經濟增長水平之間將呈現如何不同的非線性關系。在此基礎上，為我國各地區在經濟發展過程中更好地利用企業家人力資本這一稀缺資源，縮小區域經濟增長差異提出建議。

二、文獻評述

企業家人力資本的概念隱含在幾篇關于新企業在產業組織與組織生態方面生存機會的實證研究當中(Bates，1990；Brudefl et al.1992)。這些研究分析了企業創立者的教育、經驗、職業史、家庭和職業背景對企業所產生的影響。企業家人力資本的核心是企業家精神，主要包括企業家的創新精神與創業精神。Grossman、Sehmitzl、Bau-mol、Acs、Audretsch、Thurik、Keilbach等學者認為企業家精神可以促進經濟增長。國內方面，魯傳一、莊子銀、楊宇、靳衛東、李宏彬等學者也認為企業家精神對經濟增長具有正向的促進作用。

Schumpeter(1934)是最早將企業家這類特殊的人力資本與經濟增長聯系起來進行研究的學者，他認為企業家的職能就是不斷地進行創新，經濟增長過程的實現需要企業家為了追求超額利潤所進行的創新活動，經濟增長的快慢取決于企業家創新活動的頻率。Schmitz(1989)發展了一個內生增長模式，其中內生化的企業家活動是經濟增長的關鍵因素。周其仁(1996)認為在經濟發展過程中，真正稀缺的是企業家人力資本而不是財務資本，企業家稀缺將導致創新不足，經濟增長緩慢。陳建軍(2003)指出中國各地區之間在經濟發展方面的差異與企業家資源的豐盈程度有很大關系，企業家資源的豐盈程度和經濟績效之間存在正相關關系。莊子銀(2003)認為擁有較多企業家的經濟比擁有較少企業家的經濟具有更高的增長率，一國企業家數量，以及企業家活動范圍的政策和制度環境會最終影響一國增長率。張一力(2004)則通過實證研究表明企業家人力資本與專業人力資本在經濟增長中具有特殊重要的作用。嚴浩仁(2007)認為企業家對于區域經濟增長來說是一種不可或缺的要素資源，企業家的數量、素質和能力直接決定了一個國家或地區經濟發展的速度、質量和競爭力。張小蒂、李曉鐘(2008)指出民營企業家內在的特殊性人力資本是民營企業成長的重要因素。民營企業家豐度較高的地區，可以更好地憑借企業家的組織能力和創新活動從整體上提升區域經濟增長的效率。Congregado et al(2008)發現一個更高的企業家人力資本存量將與一個能夠提高經濟效率的更高的決策制定能力相關聯。張小蒂、趙欖(2009)認為企業家人力資本的豐裕程度與我國地區居民的富裕程度呈顯著正相關。徐曼、趙欖、蔡爾津(2009)通過對我國30個省區的面板數據分析，發現企業家人力資本對我國地區經濟發展存在顯著影響；經濟發展水平較高的地區，企業家人力資本在經濟中的作用也更為顯著。邢文杰(2010)認為在微觀層面，企業家人力資本生產力的典型形態為邊際報酬遞增，是企業經濟效率提升的基礎；在宏觀層面。企業家是經濟增長的生產力主體。企業家人力資本具有極強的外部性特征，對經濟和社會發展具有重要的作用。

通過文獻梳理我們可以發現，專門就企業家人力資本與區域經濟增長差異這一問題進行的研究還相對較少，很多學者只是在研究其他相關問題時間接地研究了該問題，并且關于企業家精神對經濟增長作用的研究也存在一些爭論。有關企業家人力資本對經濟增長影響的實證研究更是為數稀少，即使有這方面的研究，一般也只是在實證研究中另外加入諸如物質資本存量、人力資本存量等基礎性變量，而沒有考慮政府干預經濟的程度、區域對外開放水平等制度性變量的影響，而這些制度性變量共同作用的結果可以看成是企業家人力資本發揮作用的制度環境，它將促進或制約企業家人力資本作用的發揮，是不應被忽視的。本文將在控制各種制度性變量的基礎上研究企業家人力資本對區域經濟增長差異的影響。

三、理論分析和研究假設

(一)企業家人力資本在微、宏觀層面對區域經濟增長的作用

從微觀層面看，企業家人力資本在企業的各種生產要素中居于核心地位，企業家擁有從事創新與創業活動所需要的管理、決策、組織協調等方面的能力。企業家在發現市場潛在機會之后，通過企業這一載體重新配置各種稀缺資源，組織生產經營活動并實現利潤。Bates(1985)分析了企業家人力資本稟賦與少數企業盈利能力之間的關系，認為接受了更好教育的企業家被發現能夠有效地使用金融和人力資本投入，相對于商業對手將獲得更高的收益。Moog(2002)的研究表明由一個在其人力資本方面投資很大的創立者建立的企業將在銷售額、就業、收入等方面產生更高的增長率。

企業在不斷發展變化的經濟環境中與其他市場主體進行競爭，在這一過程當中企業的生存和發展會面臨一系列的不確定性，面臨各種約束條件，面臨各種危險，這時就需要通過企業家的正確決策引領企業確保生存并不斷前進。Wayne、Terrell(1996)就發現企業家人力資本對企業的生存具有極大的影響。Arribas、Vila(2007)則通過研究發現企業家人力資本構成是西班牙新創建的服務型企業生存時間的關鍵性決定因素。人力資本是積累性的，在這個意義上，一個由更多企業家建立的企業，它的生存時間也越長。Baptista et al(2007)認為企業家特殊的人力資本在增強企業生存機會的過程中將發揮關鍵作用，而企業家更一般形式的人力資本也能夠幫助缺乏經驗的企業家克服企業成立之初的關鍵幾年里所面臨的障礙。

企業家人力資本具有邊際報酬遞增的特征，而這一特征恰恰是企業提高經濟效率的關鍵因素。一般的生產要素，例如資本或勞動都具有邊際報酬遞減的特征，而企業家人力資本能夠引致專業化程度的提高，專業化程度的提高又能引致要素邊際收益遞增，這樣企業的生產活動就能達到邊際報酬遞增的狀態。

從宏觀層面看，在影響經濟增長的諸多因素中，創新起著重要的作用，企業家作為創新的主要推動者對于區域經濟發展起著至關重要的作用。一個企業的超額利潤會因為其他企業的介入與模仿而逐漸消失，企業的創新活動也有不確定性風險，但是創新活動又是企業成長與區域經濟增長不可或缺的動力，這時就體現出企業家人力資本異于其他人力資本的特質，體現出企業家創新精神的重要性。企業家人力資本擁有者在進行創新活動的過程中，其人力資本價值并不能得到完全實現，企業家人力資本給社會帶來的經濟福利遠大于自身收益，因此企業家人力資本會通過創新活動對經濟與社會發展產生正的外部性，這將增強企業和整個社會的創新力。企業家的創新活動不僅會產生新的技術，同時也會引起管理理念的創新，而管理理念并不具有完全排他性，但具有溢出效應，其他廠商通過效仿也能提高其運行效率；技術同樣如此，其他廠商通過模仿、消化吸收進而研發新技術，會不斷提高一個區域的技術水平。這種溢出效應的存在使得要素的邊際生產力不斷提高，從而企業家人力資本所蘊含的創新精神將一個區域的技術與管理水平不斷提高，并促進經濟發展。

一個區域的經濟發展最終應該靠其內部的驅動力，這一驅動力就是企業家的創新與創業活動。所以應該通過發展創業型經濟，以創新與創業活動作為推動經濟發展的根本動力。在發展創業型經濟的過程中，企業家人力資本也將發揮關鍵作用。企業家人力資本會使全社會形成崇尚創新創業的良好氛圍與社會價值觀念，激發全體人民的創新與創業活動，進而促進一個區域的創新與創業水平，這對于區域經濟增長來說是十分重要的。

基于以上分析，本文提出假設1：企業家人力資本對區域經濟增長具有顯著的促進作用，并且是區域經濟增長條件收斂的影響因素。

(二)企業家人力資本對區域經濟增長的門限效應

企業家人力資本發揮作用的程度與某一地區經濟發展水平、物質資本與人力資本存量水平、政府干預經濟的程度、開放程度等因素是相關的。也就是說，企業家人力資本對不同地區經濟發展所起的作用會存在很大差別，這種狀況源于我國區域經濟發展的不平衡性。只有當某一區域的經濟發展水平達到一定程度，即超過一個特定的門限后，才能夠憑借其雄厚的經濟技術基礎，不斷滿足企業家人力資本發揮作用所需的客觀條件，例如完善的基礎設施、良好的市場運行環境等，才能為企業家人力資本發揮作用提供一個良好的外部環境，進而導致企業家人力資本對經濟增長的促進作用有一個明顯的躍升和充分的顯現。

本文因此提出假設2：企業家人力資本稟賦對區域經濟增長的影響會表現出門限特性，即當區域人均GDP達到特定的門限值后，企業家人力資本對經濟增長的促進作用會越來越大，而當區域未能越過發展門限時則不能出現這種情況。

如果某一區域具有良好的經濟環境，適合企業家人力資本充分發揮作用，且形成了崇尚企業家精神、崇尚創新創業活動的社會氛圍，那么，隨著更多的企業家因創新創業活動而獲得更多的收益，將會產生一種示范效應，從而吸引更多潛在的企業家到該區域從事創新創業活動。張小蒂、李曉鐘(2008)認為企業家作用的“示范”、“擴散”會產生“企業家呼喚企業家”的結果。部分地區創業氛圍濃重，會形成某種正反饋和自增強的地區創業氛圍。由于“示范效應”和“致富效應”的存在，更多的企業家在同一地區或臨近地區會不斷涌現。

這種情況的出現將產生企業家人力資本的集聚效應，使該區域的企業家人力資本稟賦不斷增加。企業家的集聚效應會降低該區域的創新成本，增強該區域的創新能力，促進經濟更快發展。在該區域內，企業家之間會由于頻繁的交往與合作而增加互相學習與模仿的機會，這將有利于知識與技術的創造與擴散，由于知識和技術的創造具有明顯的報酬遞增和正外部性特征，因此有利于企業家在消化、吸收基礎上進行再創新，引致更多技術與管理理念創新的不斷實現。同時在企業家集聚的區域，會有更多的人有機會與優秀的企業家進行社會交往，進而在示范效應的作用下，使那些具有企業家潛質的人在觀念上發生轉變。從而投身企業家行列。

本文因此提出假設3：企業家的集聚效應會使企業家人力資本稟賦與區域經濟增長之間呈現具有明顯門限效應的非線性關系，在正反饋和自我強化機制以及示范效應的共同作用下，當區域企業家人力資本稟賦超過一定的門限值后，企業家人力資本對經濟增長的促進作用會出現明顯的提升。

四、實證分析

(一)動態面板模型分析

1 模型設定

本文建立的動態Panel-Data模型為：

在模型中，被解釋變量lny^it表示某一時期人均產出的對數值。lnE^it為企業家人力資本。S^k為物質資本投資率，S^H為人力資本投資率，這兩個變量為基礎性變量。政府干預經濟的程度G、區域對外開放水平F等制度性變量作用的結果是企業家人力資本發揮作用的制度環境?？紤]到企業家人力資本發揮作用將在很大程度上與政府干預經濟的程度有關，因此在模型中加入這兩個變量的交叉項，以分析當這兩個變量同時同方向變化時對因變量的影響。Ξ^it為隨機誤差項，具有零均值與同方差。

對于動態面板模型，其估計前提是面板數據必須是平穩的，否則將有可能得到“偽回歸”結果。因此本文先估計模型，再對估計后的殘差進行平穩性檢驗，若殘差平穩，則可推斷動態面板數據是平穩的。本文還將應用Srgan檢驗來檢驗工具變量選擇的合理性，并且檢驗殘差的序列相關性。

2 指標選取和數據來源

衡量企業家人力資本指標的選取對于本文的研究結果十分重要。但是由于企業家人力資本涉及企業家精神等一些不可量化的因素，同時又缺乏一個普遍被接受的定義，因此要找出一個指標對其進行衡量是比較困難的。本文參照張小蒂、李曉鐘(2008)，趙欖(2010)等人的做法，先將各地區民營企業、外資企業、國有企業的數量總和與該地區個體工商戶折合成民營企業家的數量進行相加，再將相加后的結果除以該地區當年人口總數，用這一結果衡量區域企業家人力資本豐度。與以往研究不同，本文選擇的是國有工業企業而不是國有企業。將個體工商戶折合成私營企業家，本文同樣參照趙欖(2010)的做法，先以歷年全國民營企業家的戶均注冊資金除以全國個體工商戶的戶均注冊資金，得到一個比值θ，再用各省市的個體工商戶數除以θ，即得到該省市個體工商戶折合成民營企業家的數量。歷年全國個體工商戶折合成民營企業家的比例從1992-2007年分別為：41、60、56、56、57、59、60、63、59、64、64、66、61、60、61、64。

y^it用按1978年不變價格計算的人均實際GDP度量；S^K用地區資本形成總額比地區生產總值衡量；S^it用各地區每萬人中在校大學生人數衡量；G用地方財政一般預算收支額比地區生產總值衡量；F用各地區當年進出口總額與當年匯率相乘后的結果比該地區當年生產總值衡量。

各省市私營企業、外資企業、國有工業企業以及個體工商戶的數量均來自歷年《中國統計年鑒》。本文的其他數據來自《新中國五十五年統計資料匯編》及歷年《中國統計年鑒》。其中，各地區每萬人中在校大學生人數2005-2008年的數據用該時期各地區每萬人中高等學校在校學生人數替代。各地區進出口總額2005-2008年的數據用該時期各地區外商投資企業貨物進出口總額替代?？紤]到相關省市數據的可得性問題，我們去掉了西藏與重慶。

3 計量結果分析

本文分別研究全國及東部、中西部地區企業家人力資本對經濟增長的影響情況。表1列出的是模型估計結果，其中方程1-1為全國模型；方程1-2為東部地區模型；方程1-3為中西部地區模型。

各方程Sargan統計量的p值均大于0.05，這表明在0.05的顯著性水平下，接受了GMM估計“模型過度識別約束有效”的原假設，說明工具變量的選擇是合理的。同時經檢驗隨機誤差項均不存在二階序列相關。本文還應用LLC檢驗和IPS檢驗兩種方法進行模型殘差單位根檢驗，結果表明在5％的顯著性水平下拒絕存在面板單位根的原假設，各方程殘差均為I(O)過程所生成。

lny^i，t-1的系數表明我國經濟增長存在條件收斂情況。東部、中西部各地區內部也存在條件收斂情況。物質資本存量、人力資本存量等基礎性變量對人均產出增長具有正向的促進作用。政府干預經濟的程度G與經濟增長呈負相關關系，表明目前我國應該進一步加大市場化改革步伐，更多地發揮市場的基礎性作用。對外開放程度F對經濟增長的影響并不明顯。

實證結果表明，無論是從全國范圍還是單獨從東部、中西部地區來看，inE的系數均顯著為正，這說明企業家人力資本對區域經濟增長具有顯著的促進作用，并且是經濟增長條件收斂的影響因素。從企業家人力資本對經濟增長發揮促進作用的效果來看，東部地區好于中西部地區并且高于全國的整體平均水平。企業家人力資本在中西部地區的作用效果低于全國的整體平均水平。這表明擁有更多企業家人力資本資源的東部地區，其經濟增長會比中西部地區收斂到更高水平的穩態，同時東部地區較高的經濟社會發展水平，也可以為企業家人力資本發揮作用提供一個更加優良的外部環境。區域間企業家人力資本豐度差異將使經濟增長表現出差異化特征。lnE與InG交叉項的系數也都顯著為正，說明政府在促進企業家人力資本發揮作用方面起到了積極作用。

(二)面板門限模型分析

1 模型設定

Hansen(1999)提出的面板門限(PTR)模型認為結構變化內生于經濟系統中，并通過內生的方式，在模型中引入一個關于門限變量的示性函數以考慮截面異質性。當門限變量q^it超越門限值y_i時，模型發生結構性突變，按照門限值將不同的截面個體分割為不同的區制，每一個區間用不同的回歸方程表達，并分別估計得出各區制自變量和因變量之間的關系，幫助我們捕捉變量間更為準確的關系。

本文在前文分析的基礎上建立的基本面板門限模型為：

其中，I(·)是示性函數，當括號中的條件成立時，I(·)取值為1，否則為0。根據門限變量q^it小于或大于門限值y，觀察值被分割為不同的區制。在本文的研究中，門限變量q^it可以被設定為lny或者lnE。

考慮到存在多門限情況，模型可擴展為：

面板門限模型的指標選取和數據來源與前文動態面板模型的指標選取和數據來源相同。

2 計量結果分析

經檢驗方程2-1至2-3，方程3-1至3-3均存在兩個門限值。計量結果分析如下：

1 從表2可以看出，企業家人力資本稟賦與區域經濟增長之間會因為區域人均GDP水平的不同而呈現具有明顯門限效應的非線性關系。在被門限值所分割的各子樣本區間內，企業家人力資本對區域經濟增長均存在正向的促進作用，并且隨著區域人均GDP的不斷增長，企業家人力資本系數也在不斷上升，當區域人均GDP超過一定的門限值后，企業家人力資本對區域經濟增長的促進作用將出現明顯的躍升。

具體來說，從全國模型(方程2-1)來看，兩個門限值分別是6.75和7.14，與此相對應的區域人均GDP水平分別為854.06元和1261.43元，實證結果表明從全國范圍來看，隨著經濟發展的不斷加快，當區域經濟發展水平分別超過上述門限值之后，企業家人力資本對經濟增長的促進作用會越來越大。東部地區、中西部地區與全國的情況相同。東部模型(方程2-2)的門限值分別為人均GDP1274.11元和4722.06元；中西部模型(方程2-3)的門限值分別為人均GDP1053.63元和3640.95元。

實證結果說明，隨著經濟的不斷發展，企業家人力資本發揮作用的外部環境，包括制度環境、市場環境等方面都將得到不斷的優化，企業家人力資本發揮作用的客觀條件也會不斷得到滿足，這將導致企業家人力資本對區域經濟增長存在門限效應，從而支持了假設2的成立。實證結果同時說明，在經濟發展的不同階段，區域間因為企業家人力資本稟賦方面的差異在一定程度上將造成地區經濟增長差異。

2 從表3可以看出，我國區域經濟增長具有明顯的企業家人力資本門限效應，企業家人力資本稟賦與區域經濟增長之間呈現具有明顯門限效應的非線性關系。在被門限值所分割的各子樣本區間內，企業家人力資本與區域經濟增長均呈現正相關關系，并且隨著區域企業家人力資本豐度的不斷增長，企業家人力資本系數也在不斷上升，當區域企業家人力資本稟賦超過一定的門限值后，企業家人力資本對經濟增長的促進作用會不斷增強。

具體來說，從全國模型(方程3-1)來看，兩個門限值分別是I.54和1.91，與此相對應的區域企業家人力資本稟賦分別為每萬人中擁有4.66名和6.75名企業家，實證結果表明從全國范圍來看，隨著企業家人力資本積累進程的不斷加快，當區域企業家人力資本稟賦分別超過上述門限值之后，企業家人力資本對經濟增長的促進作用會越來越大。東部地區、中西部地區與全國-的情況相同。東部模型(方程3-2)的門限值分別為每萬人中擁有11.13名和18.17名企業家；中西部模型(方程3-3)的門限值分別為每萬人中擁有4.53名和6.69名企業家。

實證結果表明，隨著區域企業家數量的增加，在正反饋和自我強化機制以及示范效應的共同作用下，企業家的集聚效應得到充分顯現，從而導致企業家人力資本與區域經濟增長存在具有門限效應的非線性關系，本文的假設3得到支持。實證結果說明在區域企業家精神形成、企業家人力資本積累的不同階段，正是由于區域間企業家人力資本稟賦方面的差異造成了地區經濟增長的差異。

五、結論與政策建議

我國改革開放的過程實際上也是一個企業家隊伍和企業家人力資本不斷形成和發展的過程。企業家人力資本是富有創新精神的異質性人力資本，企業家人力資本能否得到有效的激勵，能否得到有效率的配置，將影響一個區域的技術創新能力、經濟發展活力與經濟發展水平。

第一，在企業層面，企業要注意對企業家人力資本產權的界定與保護，這將有助于實現企業家人力資本外部性的內部化，使其個人收益率接近社會收益率。要繼續加大年薪制、股權和控制權收益制度的實施力度，尤其要增加企業家的股權收益。股權收益是企業家人力資本產權收益的實現形式，它使企業家人力資本價值的實現與企業的績效相聯系，這既能通過增加企業家人力資本私人收益的方式對其進行激勵，又能通過增加企業家人力資本投資風險的方式對其進行約束，股權收益有助于增加企業家的努力程度。企業在加強物質激勵的同時也不能忽視精神激勵的重要性，要使企業家在取得經營業績時獲得榮譽感與成就感，使其得到精神上與心理上的滿足。

第二，在政府層面，國家應該通過各種措施提高企業家的社會地位，在全社會營造一種尊重企業家、尊重企業家人力資本價值的社會氛圍，通過多種媒介宣傳企業家在創新創業活動、在促進經濟社會發展方面所起的巨大作用，積極樹立企業家良好的社會形象。政府應該不斷完善科技獎勵體系，對在創新方面做出杰出貢獻的企業家進行物質與精神兩個方面的獎勵，以此作為激勵手段鼓勵企業家努力工作，不斷加強自身人力資本積累，勇于進行創新并承擔相應風險。政府還應積極培育職業化的企業家隊伍，尤其要注重通過多種形式的培訓加強企業家人力資本的培育，通過不斷推進企業家市場化配置進程提高企業家人力資本的配置效率。在財政政策方面，政府可以通過直接進行財政補貼或是通過政府購買的形式支持企業家的創新活動。在稅收政策方面，政府可以通過制定專門的稅收政策，對具有優異創新業績的企業給予稅收優惠，激勵企業家不斷增加研發投入。

由于企業家人力資本涉及一些不可量化的因素，又缺乏一個普遍被接受的定義，因此給度量帶來了困難，本文只是參考張小蒂、李曉鐘、趙欖等人的做法，而未能找到一個更加合適的指標。使用本文所計算的指標衡量區域企業家人力資本稟賦尚不十分精確，在這方面還值得進一步研究。如果能夠建構更加合理的指標衡量區域企業家人力資本稟賦，將會使得實證研究的結果更加精確可靠。