溫州借貸危機根源在體制

自去年4月以來，溫州中小企業主“跑路”事件不時見諸報端。有媒體報道稱，因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓的溫州企業主僅去年9月以來就高達25人。他們有的是借了高利貸，但營業利潤抵不上高額利息；或者是自己擔保的巨額資金連本帶息難以收回。

接連而至的“病癥”令人感到遺憾而驚訝：溫州究竟怎么了？作為我國市場經濟的先行者，溫州怎么突然疾病纏身？在多方把脈之后，由中小企業融資困難所引入的高利率民間借貸被認定為此次“溫州危機”的癥結，而溫州借貸危機的根源還在于中國的經濟體制。

龐大的民間借貸市場

企業從銀行貸不到款，便轉向溫州發達的民間借貸市場，而跑路或跳樓的企業主或多或少都與民間借貸市場有些瓜葛。溫州模式一直被作為民間金融的試驗田和榜樣，規模龐大的民間借貸為溫州的中小企業提供了新的融資途徑，同時也自身具備高收益和高風險的特性。

在去年國家控制通脹、流動性不斷收緊的影響下，溫州民間借貸空前活躍，借貸利息一路瘋漲。據悉，目前溫州民間借貸利率已經超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的則高達1角，甚至1角5分，年化利率高達180%。

溫州“全民借貸”絕非夸張。有數據顯示，溫州89%的家庭、個人和59%的企業都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌的依次倒下，這場借貸危機已不限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等省區，并有愈演愈烈之勢。

“民間借貸的資金來源復雜。” 溫州中小企業促進會會長周德文稱，由于過高的利潤，這個巨大的市場吸引著各路資金，其中有人專門從事民間借貸，還有上市公司的資金，也有國企和公務員的資金。

但民間借貸市場都是地下操作，很難做準確的統計。在溫州有一部分人自己沒有錢，募集到錢后以高利息放出去；另一些人本身有做工業的平臺，在溫州有很大的廠房就比較容易拿到銀行貸款，工業利潤下降后，為了補貼工業的虧損就把從銀行貸出來的錢以更高的利息放出去，這種現象在溫州普遍存在。像溫州的服裝業、打火機、眼鏡、皮革等基本上是無利可圖的，所以他們就發展非主營業務，倒賣人民幣搞個差價也算是非主營業務之一。

溫州病，體制造

有人認為并不存在“溫州模式”，這點筆者不能茍同。溫州模式是中國模式的縮影，溫州模式的特點在于“低成本、低價薄利”，迅速占領市場，逼得競爭對手無路可走。實際上，全球他國的制造業，基本是在這樣的模式下被打垮的。

但是，這個模式本身存在致命的問題。首先，低成本依靠的是低廉的勞動力和土地、資源價格來實現的，一旦這些要素的供給改變，原有的低價將難以持續。

低價格和薄利是一體的，這個特點的優勢在于迅速擠垮競爭對手，但是劣勢在于抗風險能力弱，一旦市場萎縮，難以形成規模經濟，或者匯率變動過大，出口的利潤將會蕩然無存。

應當說，加入WTO的前幾年，溫州模式讓“中國制造”難逢敵手，成功躍升為世界工廠。但是隨著勞動生產率的提高以及全球生產能力的過剩、人民幣升值、整體經濟環境的惡化，“溫州模式”必然面臨瓶頸。

這一點在近些年尤其明顯，一方面是招工難，說明勞動力豐富時代過去了，勞動力成本直線上升；其次則是環保要求嚴格、各種原材料價格上漲，電力、煤炭、石油等資源品價格飆升，加上人民幣2005年匯改以來升值超30%，這些都在侵蝕產業微薄的利潤。

實業的利潤日趨微薄，有兩個辦法應對，一個是產業升級，另外一個辦法是轉戰其他高利潤產業。

但是必須承認，有些產業是很難升級的。比如打火機產業，難道從塑料打火機升級到鋼鐵外殼打火機？再從鋼鐵打火機升級到24K金打火機？或者在外形上別出心裁，搞成手槍式打火機？必須看到，這類產品無論怎么升級，它的產品屬性決定了它的市場容量和價格。

還有一些轉行的企業，比如寧波的杉杉集團，他們以服裝起家，后來逐步轉向新能源和地產。又比如同樣是寧波的雅戈爾集團，也是服裝起家，形成品牌服裝、地產開發、金融投資三大產業。

這些大企業之所以能夠轉型成功，除了在整體實力上有優勢外，也得益于各地政府的支持，他們的服裝產業在后期利潤已經漸趨微薄，但是由于產值規模夠大，可以解決就業和稅收問題，因此，企業老板們愿意維持這塊產業，以此為籌碼，和地方政府進行交易，換取土地等政策優惠，實現轉型。

但是，絕大多數民企沒有這么幸運，他們也沒有這個實力，產業升級無路可走，進入新領域又風險極大（比如，寧波七鑫旗高利貸破產事件，做手電筒起家的老板劉鑫浩2008年耗費3億收購了一家臺資企業，從事TFT—LCD業務，也沒起色）。而似乎唯一確定性的機會，就是房地產市場了。

“溫州炒房團”的出現不是偶然

從1998年到2008年，中國房地產市場保持著10年只漲不跌的神話，這驅使了多年產業沉淀的資本殺入了房地產市場。實力強的老板做開發商，實力小的做炒房團。溫州產業積累的財富，在這房地產10年大牛市中再度被放大，形成了自我強化效應。

溫州炒房團的名聲并不好聽，因為高企的房價讓中國年輕一代不堪重負，那些成為“房奴”的人們，以及即將成為“房奴”的人們，都痛恨此類資本。這也是為何這次溫州信貸危機發生后，幾乎絕大部分公眾都反對國家出手拯救溫州。

我們應當尊重這種樸素的直覺。但是也要理解，“溫州炒房團”的出現不是偶然的，而是一種現實必然的結果。

應當看到，近10余年，隨著產能的過剩以及私人資本的日漸雄厚，需要尋找新的利潤增長點。而放眼國內，只要是利潤豐厚的部門，都是“國”字當頭，石油由中石油、中石化兩大巨頭把持，一邊喊窮要財政補貼，一邊獲取高額利潤，以至于用上了價值千萬的水晶吊燈，中石化原老總陳同海個人日均公款消費超過4萬元，年公款消費2000萬元。煤炭領域則在2009年發起了清理私人資本運動，山西煤改把溫州資本掃地出門。電信通信領域則是中國移動、中國聯通、中國電信等幾大央企瓜分，金融業則更是關系“國家命脈”，如何允許落入民營資本之手？至于稀土、金礦等等各種產業，放眼望去，只要是能夠產生暴利的產業，幾無民營資本的立足之地。房地產市場除外。

為何房地產市場允許私人資本參與并獲利呢？主要是城市化進程中，對于資本的要求量太大，國有企業不足以完全滿足這塊市場的需求，而且房地產的銷售鏈條長，產品單價高，招（商）保（利）萬（科）等這些國企光蓋房子是不行的，必須有人去接盤。

“溫州炒房團”把房價炒高，地方政府則可以獲得更多的賣地收入。所以，在這個領域，政府默許了溫州炒房團、山西炒房團、鄂爾多斯炒房團們的存在，并且還一定程度上利用和縱容他們。

所以，我們不難理解溫州資本為何要炒房了。利潤豐厚的產業輪不到你，都被壟斷企業占著；利潤微薄的產業也無法容納更多的資本，正好房地產市場鼓勵民間資本進入，換做你是溫州資本的當家人，你怎么做？

溫州的問題，反映了根本問題，那就是，有豐厚利潤的行業都是被權力之手壟斷的。在這個基礎上，要求那些微利產業進行升級，完全是一句自欺欺人的空話。私人資本除了炒房地產、炒煤，別無出路。

而低效自私的國有壟斷企業窮奢極欲，成為既得利益集團，利用各項國家政策阻礙市場競爭，把民營資本遠遠趕出利潤豐厚的領域，他們自己則以全民的名義發財，利益則分配給自己那個體系的一小撮人。中國的經濟變成了誰離權力越近，誰利潤越高，與我們追求的市場經濟漸行漸遠。

所以，這才是溫州病的根源，根源在于我們的經濟體制。溫州的情況實際體現了中國非公有制經濟在轉型期的迷茫，如果經濟體制不改變，救溫州只能是權宜之計，類似的情況還會卷土重來，愈演愈烈。溫州的借貸危機，值得所有經濟研究者去探討。救溫州易，治溫州病難，難在體制。