不要讓家庭資產“被減值”

2012年已快成為歷史，地球上仍沒有洪水泛濫的跡象，相反，“縮水”這個詞倒成為全球絕大多數家庭的關鍵詞——對于大部分的普通投資者而言，在這個從冬天到冬天的12個月的歷程中，基本都沒躲開家庭資產的減值。

第一點，當然是A股節節下挫，入市的投資者幾乎是全軍覆沒，能夠保本或者微利的，就已經可以說是高手了。第二點，雖然不容易覺察，但是牽涉面更廣——那就是家庭物業的減值。房地產市場紅火了這么些年，造就了一個行業、一批企業、一小部分富起來的人，還有一大部分悲催的房奴。但是不管怎么說，大部分中國人的資產與投資都在房產上。房產價格的起落，是決定家庭財富的關鍵變量。在限貸、限購政策之下，成交量大減，除了個別搞噱頭的逆勢漲價高端物業之外，各種2012年之前購入的物業，都較上一年有不同程度的價格回落。不管你是出售還是持有這些物業，家庭的資產價值都是有損失的。

在這個冬天，絕大多數的企業都感受到寒冷，采取穩健收縮的戰略，力圖先保證生存而后在大環境轉好的情況下再徐徐圖謀發展。同樣，對于個人而言，恐怕在未來一段時間，大家首要任務是保護資產不要進一步減值，然后才考慮增值盈利。

歷年的美國大選，都是國際政壇一場最受關注的大秀，美國總統的人選，在一定程度上影響著未來四年全球政治經濟發展的方向和格局，豈能不重視？對于我而言，本屆大選倒是沒有太多關注，四年前奧巴馬當選，我就從沒懷疑過他會連任——這和他上任后的表現沒有太大關系。事實上，這個黑皮膚的年輕人在全球最受矚目的寶座上，難免要時常被質疑一下的。當然，捫心來說，奧巴馬在經濟上反正就是沒有什么招數。加上那邊歐洲債務問題未了，國際上各種壞消息隨時襲來，中國面臨的會是困難又復雜的一年，政府換屆之后，必然不能容忍經濟失速，降低存款準備金以及降低利率勢在必行。不過，這不代表住宅價格能夠有多少反彈。

樓市其實受貨幣金融政策的影響大于所有其他政策總和，住宅市場不會暴漲，住宅去投資化已經成為不可逆轉的大趨勢，限貸政策、限購令在短期內也不會退出。住宅價格不會有大起伏的情況下，首次置業者與改善居住者，有足夠的時間來選擇合適的物業，比起前幾年市道不穩定時候的感覺會好很多。

值得提醒的是，過去在個人房地產投資中常常被人力薦的投資回報比相對較高的商鋪投資，或許在這個住宅地產受困的情況之下，也不能再保持樂觀的態度。之所以做出這樣的判斷，和房地產市場無關，和這幾年分外火熱的電商行業倒是有莫大的關系。當然，經濟大勢不好，今年電商的日子也不太好過，但是上半年有京東商城和蘇寧易購的價格戰，下半年有阿里巴巴發起全電商傾情參與的“雙11”網購狂歡節，各大電商報出的數字，即使打個五折，也相當可觀。

記得上半年的時候有一次和張頤武教授聊天，作為文學評論家的他熱情洋溢地向我宣告說，傳統零售已死，未來是電商的世界。他注意到，傳統商場的人流越來越少，而電商的崛起不可阻擋。經過今年的這兩場大事件，我相信，零售業的大轉折就在這一兩年之間?！?0后”、“90后”消費主力選擇電商的比例會不可動搖地增加。傳統零售業受到的沖擊，會傳導給傳統商業地產，所以一般投資者購入的傳統的街邊小店以及社區的配套商業，可以說未來機會很少，切不可輕信“一鋪養三代”的老皇歷。

我不是一個徹底意義上的樂觀主義者，作為天秤座的人，凡事都喜歡講究平衡，不喜歡冒進沖動。對于個人消費而言，我從來不能接受做一個月光族；對于投資者，我則相信經濟下滑的超預期未必是一件壞事。無論是對國家或是民眾，投資機會的放開，肯定是大轉折期涌現的，所以保留多一些現金在手，隨時捕捉戰機，不是壞事。