分紅保險該不該買

朋友的母親郭老師最近聽了一堂理財養生課，回來后說認識了兩位老師，懂理財、會養生，介紹的理財產品很好，每兩年有10%的返還。我提醒她：這不會是個保險吧？郭老師再次去了那個會場，才明白這確實是一個繳費期5年的分紅保險（每年繳2萬元保險費），但依然爽快地簽了約。

郭老師家庭收支穩定，老兩口都是教師，保障比較齊全，也沒有大筆開銷的計劃。在過去的5年時間里，郭老師的投資以股票、基金為主，但在疲軟的市場環境下，這些投資顯然沒能為郭老師帶來收益，還產生不少虧損。于是老兩口看中了分紅保險的安全性，把分紅保險當作了一種3年或5年期的理財產品來對待。年收入不到8萬元的家庭，每年保險費要支出好幾萬。

事實上，目前按照保監會關于預定利率的文件，分紅保險的預定利率不得超過2.5%，這就意味著分紅保險產品確定的回報一定不會超過2.5%。由上表可見，每年保險費2萬元，5年共付10萬元，10年后確定可以拿回的錢是11萬元。如果直接領取當年紅利，按照高檔紅利計算，合計27638元，連同固定收益部分，這個分紅保險的實際回報水平在4.45%左右。

需要指出的是，保險產品是要扣除費用的。假設一名40歲男性與郭老師買同樣的產品，現金價值第一年是11440元，占保險費的57.2%，其余部分都是保險公司扣除的手續費，就是說有4896.32元已經被保險公司拿去支付各種費用了，占了第一年保險費的42.8%。后續的幾年手續費逐年遞減，投資效率才開始體現。

令人擔心的另外一件事是紅利是如此的不透明，在多家保險公司的官方網站上都無法查到過去每年的紅利水平是多少。在寫稿時，我特地致電郭老師所購分紅保險所在的保險公司，要求了解分紅如何計算，得到的答復是：與公司的經營狀況和保險單的貢獻度有關，但貢獻度是什么，客服人員就不再解釋了。至于保障部分，這個產品的身故保障為11萬元，同滿期保險金，意外身故保障33萬元。11萬元的身故保障需要多少錢呢？我在這家公司的產品里找到了一款定期保險，保障內容為疾病身故保障，相同保障期限和繳費期限的情況下，所需要的費用是968元，負擔22萬元的意外身故保障所需要的費用不會超過400元。也就是說，如果投保人僅僅需要買保障的話，只要花1000多元就可以達到同等水平了。

從一個較長的周期來看，分紅保險的總體收益有較大概率好過儲蓄，還可以強迫一些年輕的家庭和個人有計劃地儲蓄，尤其在一個十年以上的周期中，表現更為出色。但是在未放開的預定利率和保險公司收取的手續費等綜合因素的作用下，保險期限為3～5年的分紅保險效率較為低下，那種在繳費期內就開始返還的保險產品雖然給一部分人感覺良好，但是降低了投資效率，返還的保險費還有被隨意花掉的風險，也影響了儲蓄效率，應該謹慎選擇。