“后四萬億”的陣痛

2011年，中國中鐵、中國鐵建分別實現(xiàn)營業(yè)收入4607億和4574億元，同比分別下降2.7%和2.7%。其中，中國中鐵、中國鐵建鐵路基建收入分別出現(xiàn)20.0%和16.1%的下降；兩家央企鐵路新簽合同則大幅下降76.0%和68.3%……

這是兩大基建龍頭央企金融危機后四萬億元的刺激經(jīng)濟方案實施以來首次全面大幅下降。

而具體到經(jīng)營層面，表現(xiàn)一樣突出。

中國工程院院士王夢恕在媒體上表示，至2011年年底，由于資金緊缺，全國鐵路項目停工、緩建的占80%甚至90%以上，里程總數(shù)達1萬多公里，其中約有一半是列車運行時速在200公里以上的高鐵線路。

“資金不到位，建設工期延長，影響到施工成本的增加，我們資金風險和施工壓力空前加大，”中鐵十四局津保鐵路項目部一位工程師告訴《國企》記者。

變化瞬息之間，后四萬億時代的陣痛還在持續(xù)。

從“四萬億”到“黑天鵝”

金融危機后政府的四萬億元的刺激經(jīng)濟方案，拉開了中國有史以來最大規(guī)模投資建設的序幕。其中，投資比重最大的是鐵路、公路、機場、水利等重大基礎設施建設和城市電網(wǎng)改造工程，達到15000億元，占到總投資的37.5%。

這讓中國的基建行業(yè)，特別是鐵路基建步入了歷史的新階段。以基建建設為主營業(yè)務的中國中鐵、中國鐵建、中交建設等央企，其業(yè)績近年來呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)攀升的利好局面。

以中國中鐵為例，近幾年的營業(yè)收入平均增長率保持在30%以上。尤其是在2009年，中國中鐵完成營收3463.7億元，同比增長47.6%，為全年計劃的124.4%；新簽合同額6018億元，同比增長40.5%，為全年計劃的154.3%；實現(xiàn)營業(yè)利潤80.3億元，同比增長398.1%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤68.9億元，同比增長517.6%。

然而，基建的利好趨勢在2011年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。

2011年上半年，新任鐵道部部長盛光祖上臺后不久，就在媒體上表示：“鐵路建設規(guī)模要適度超前，而不能過度超前，今后在具體項目安排上要‘保在建、上必需、重配套。’這給市場傳遞了一個明顯的信號——過去幾年的鐵路高速發(fā)展將減速了。

隨后不久一場悲情的動車事故，將鐵道部以及高鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的所有央企都推上了風口浪尖——適當降低新建高速鐵路運營初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估，“雙降”政策席卷而來。

一場停工潮在全國各地的鐵路項目里蔓延。無論是“保在建”的國家重點項目，還是地方中小型鐵路項目，無論是高標準的客運專線，還是普通的貨運專線，都紛紛進入停工或半停工狀態(tài)。

“當時資金不到位，建設工期延長，影響到施工成本的增加，我們資金風險和施工壓力空前加大，”中鐵十四局津保鐵路項目部一位工程師告訴《國企》記者；中國中鐵基建板塊中的鐵路業(yè)務在2011年第三季度沒有訂單，有50多個在建項目因資金壓力處于停緩建狀態(tài)……

巨大的影響最直接地體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。2011年，中國中鐵、中國鐵建分別實現(xiàn)營業(yè)收入4607億和4574億元，同比分別下降2.7%和2.7%。

其中，作為最大收入來源的基建業(yè)務，中國中鐵和中國鐵建分別同比下降6.4%和4.9%，受行業(yè)投資增速下滑影響，鐵路基建收入分別實現(xiàn)1885和2157億元，同比下降20.0%和16.1%。中國中鐵、中國鐵建2011年新簽合同額分別為5708和6812億元，同比下降22.4%和8.8%；受鐵路市場招標大幅減少影響，兩家央企鐵路新簽合同分別同比下降76.0%和68.3%。

走出“四萬億”

相比“二鐵”的年報，同樣受到國內(nèi)外復雜環(huán)境影響的中交建設，其業(yè)績卻好于市場預期。

年報顯示，中交建設2011年實現(xiàn)營業(yè)收入2953.7億元，同比增長7.97%；歸屬上市公司股東凈利潤116.0億元，同比增長22.9%。

不過，其鐵路等基建項目與“二鐵”一樣受到?jīng)_擊。

中交建設下屬企業(yè)某局工程師告訴《國企》記者：“現(xiàn)在我們局有三分之一的人仍然處于停工狀態(tài)，還在等待鐵路項目的復工。等待期間，局里給這部分人發(fā)60%的工資。”還有一部分項目處于半停工狀態(tài)。投資環(huán)境對鐵路項目的影響仍然深遠。

中交建設保持增長，主要是源于基建設計、疏浚業(yè)務、裝備制造等版塊的增長較快，拉動了整體業(yè)績的上揚。2011年，中交建設整個疏浚業(yè)務實現(xiàn)收入323億元，同比增長14.98%。此外，裝備制造等業(yè)務情況亦是如此。

“2011年世界宏觀經(jīng)濟環(huán)境復雜多變。歐債危機蔓延，中國經(jīng)濟政策調(diào)整，貨幣收緊，基礎設施建設投資放緩，新開工特大型項目減少，在建項目業(yè)主支付能力下降。”中交上海航道局董事會辦公室秘書王志群告訴《國企》記者，“雖然一方面受整個宏觀經(jīng)濟形勢影響，另一方面國內(nèi)投資放緩，有項目但缺乏資金。但是上海航道局通過全局上下的努力，仍然實現(xiàn)新簽合同140億元，同比增長了12%，完成營業(yè)額130億元，同比增長了7.82% 。”

中交建設的多元化業(yè)務模式，讓其順利度過后四萬億的陣痛。以基建業(yè)務為主的“二鐵”，如何在后四萬億時代打造基建新的競爭力，還在考驗著他們。

中國逐漸步入后四萬億時代，中國的基建行業(yè)也走進了一個新的發(fā)展時期，即非躍進式的平穩(wěn)發(fā)展期。

2011年底，全國鐵路工作會議中，鐵道部部長盛光祖指出，2012年安排鐵路固定資產(chǎn)投資5000億元，其中基本建設投資4000億元，新線投產(chǎn)6366公里。

王志群認為，中央提出要保持適度投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，重點抓好在建和續(xù)建工程，確保國家已經(jīng)批準開工的在建水利、鐵路、重大裝備等項目資金需求。“2012年的貨幣供應應該比2011年要松一些，這對我們緩解資金壓力，提高經(jīng)濟運行質(zhì)量的外部環(huán)境應有改善的預期。”