論我國《公司法》資本制度的改革

司資本制度概述

公司資本制度是指公司資本的形成、維持、退出等方面的制度安排，它是公司制度的基石。公司資本制度的設計、選擇和創新，都是圍繞著制度安排的公正、公平、安全和效率等價值目標而展開的。西方各國公司法關于資本制度的規定雖然有所不同，但歸納起來，主要包括法定資本制、授權資本制和折衷資本制三種不同模式的資本制度。

法定資本制

法定資本制，又稱為確定資本制，是指在公司設立時，必須在章程中對公司資本總額作出明確的規定，并必須由股東全部認繳，否則公司不能成立。法定資本制是以公司資本三原則即資本確定原則、資本維持原則、資本不變原則為基礎的。

授權資本制

授權資本制它是指在公司成立時章程載明的資本不必一次性全部發行，而股東只要認購并繳付資本總額的一部分，公司既可成立，其余部分由股東會授權董事會在必要時候一次或分次募集或發行。由于法律文化的差異，英美國家主要采用授權資本制。

折衷資本制

折衷資本制，其含義是指公司資本總額在公司設立時仍由章程明確規定，但股東只需認足一定比例的資本數額，公司即可成立；其余部分授權董事會在一定期限內發行，其發行總額不得超過法律限制的資本制度。

我國原公司法資本制度存在的問題

公司的設立難度大，不利于鼓勵投資易滋生違法行為

原公司法二十三條第二款規定若要設立一個有限責任公司的最低注冊資本至少需要十萬元，而若想要設立一個股份有限公司的最低注冊資金更是高達一千萬元，這對于目前還不富裕的中國人來說不能不說門檻太高。原公司法規定這么高的最低注冊資本，雖然有利于保護債權人的利益及交易安全，但卻加大了公司設立的難度，不利于鼓勵人們投資。而且，原公司法還要求投資者在公司設立之前一次全部交足公司資本，會造成公司近期的實際運營能力與資本不相適應，降低了資金的使用效率。

另一方面，由于公司法定資本門檻太高，一些急于設立公司又達不到公司法設立公司資本要求的不法投資者，便采取虛假出資、抽逃出資的行為，使得我國社會經濟生活中一段時間大量出現“皮包公司”、“空殼公司”。

對公司資本變動要求不合理

公司資本的變動就是指公司資本的增加或減少。公司資本的增加是指公司成立以后，依照法定的條件、程序和方式籌集資本，從而使公司資本增加的行為。增資本質上是增加公司的經濟實力，無論是對公司還是債權人都是有利的，故各國公司法對增資規定的條件都規定寬松，現在很少。我國原公司法中增加資本的途徑主要體現在該法第一百三十七條的規定。依照該條規定，公司要通過發行新股的方式增加資本至少要在公司成立3年以后。該條第二款第二項還規定了公司的業績條件，這樣的要求無疑是出于保護股東利益的需要，但是規定過于苛刻。另外，該條第三款規定公司在最近三年內，若財務會計有虛假記載，也不得增資發新股。公司資本的減少，是指公司成立后依法定程序降低資本總額的行為。公司減資可能會減弱公司對債權人利益的保護力度，并有可能危及交易的安全，故必須依法定的程序進行。我國原《公司法》對減資條件的規定要寬松得多，減資與否以及如何減資，在很大程度上幾乎全憑公司自己的意志。

過分依賴注冊資本表明公司信用，不利于保護債權人利益

根據公司法的有限責任原則，股東不直接對公司經營過程中發生的債務承擔責任，而由公司以其全部資產償還債務，因此，公司資產的多寡成為債權人能否實現債權的關鍵。公司資本不僅是對公司債權人的最低限度擔保額，還是衡量公司信用的重要標準。多數國家的公司法對公司的注冊資本都要進行嚴格的法律約束。我國原公司法也設置各種規則來維護注冊資本的真實，以防止注冊資本的虛假，為債權人提供一個可靠的實現債權的物質基礎。但是，公司法過于強調對注冊資本的約束，導致債權人忽略了一個重要問題:保障其債權實現的不是形式上的注冊資本，而是公司的資產。公司債權人與公司進行交易往往忽視對公司實際資信狀況的調查了解，客觀上造成了損害公司債權人利益的情況時有發生。

新公司法在資本制度方面的革新

下調公司注冊資本的最低限額

原公司法以公司的組織形式和經營范圍為標準，規定公司的注冊資本從十萬到一千萬不等，并要求一次繳清。這一規定數額過高，不利于民間資本進人投資市場；要求注冊資本一次性繳足，也容易造成資金閑暇。新公司法取消了現行公司法按照公司經營范圍區分最低注冊資本數額的規定，將原來從10 萬元到50 萬元不等的最低注冊資金數額進行了調整，大大降低了公司注冊資本的數額門檻，還規定了發起人可以分期繳清出資。這一規定既保證公司啟動資金的真實投入，又可以避免資金的閑置，在一定程度上還避免了現行公司法規定的公司需要增加資本時必須通過增資方式辦理的繁瑣手續。

取消了公司對外轉投資的限制

原公司法規定公司對外投資累計投資額不得超過本公司凈資產的百分之五十，在一定程度上限制了投資和經濟的發展，也變相地干擾了公司的經營自主權。新公司法取消了公司對外投資的限制，第十五條規定：“公司可以向其它企業投資，但是除法律另有規定的情形，公司不得成為對所投資企業的債務承擔連帶責任的出資人。”另外，公司向其它企業投資應按照公司章程的規定由董事會或股東會，股東大會作出決議；公司章程對投資的總額及單項投資數額有限額規定的，不得超過規定的限額。上述規定在于保證公司對外投資的安全性，保護股東的權益。對于公司轉投資的規定放寬了對公司對外投資額的限制，并且將公司對外投資這種公司在經營方面的事務的決策權歸還股東，其目的是在維護股東利益的前提下，方便公司從事投資融資活動，使公司可以通過投資融資方式進行經營。

規定的出資方式更加靈活

原公司法對股東出資形式的規定比較死板。第二十四條規定：“股東可以用貨幣出資，也可以用實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資。” 新公司法第二十七條規定:“股東可以用貨幣資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資;但法律、行政法規規定不得作為出資的財產除外。” 從新規定可以看出有這樣幾個變化： 一是將工業產權擴大到整個知識產權，二是對股東出資的財產不再以列舉方式規定，而以“可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產”的標準取代了原來的列舉式規定，實際上擴大了股東出資的資產的范圍，而且新規定能夠適應實務中可能出現的股東出資的財產方式的新變化，因而具有很大的靈活性和前瞻性。但是，對于是否能夠允許用債權、股權出資，新公司法沒有明確規定，引起了一些爭議。

新公司法資本制度的不足與完善

新公司法在資本制度上雖然有顯著進步，但是仍然存在不足之處。主要是兩個方面：一是對于公司最低注冊資本的規定缺乏靈活性且有進一步降低門檻的空間；二是對于股東出資的方式應該進一步放寬。

應該進一步降低公司最低注冊資本數額

我國新公司法對公司的最低注冊資本額以有限責任公司與股份有限公司的不同，而分別規定了三萬元和五百萬元的最低注冊資本額（一人公司的最低注冊資本額為十萬元）。這樣的規定，忽視了各地區、各行業的實際情況，建議參照我國臺灣地區的規定，法律授權由行政機關酌情規定各地區各行業的最低注冊資本額。另外，對于以發起設立的股份有限公司來講，新公司法規定的五百萬的最低注冊資金還是太高了。以發起設立的股份有限公司與有限責任公司相比，實際上沒有重大的區別，調低最低注冊資本，并不會危及股東的權益和債權人的權益以及交易安全。

應該進一步放寬股東出資的方式

第一，允許債權出資。所謂債權出資，就是股東以其對第三人享有的債權投人公司，并由公司取代股東作為債權人對第三人享有債權。債權出資本質上屬于債權讓與或稱債權轉讓是將股東對第三人的債權轉讓給公司。在實踐中，對于以債權出資的實踐，公司登記機關并未采取完全禁止的態度，最高院的司法解釋也采取了“原則禁止、例外許可”的態度。在現代社會中，社會財富越來越多地采取了債權形式，債權取得了無比優越的地位。如果我們不能創立適宜的法律制度將債權直接轉化為資本，而必須等到債權實現，己轉換為實物或現金，才可用于投資，實不利于社會財富充分、高效的利用，尤其是當企業感到資金短缺、融資困難時，如何使現有及將來資產盡快資本化，為社會創造更多的財富，應是立法的首要考慮因素。

第二，允許勞務出資。勞務出資是指以凝聚在人身上的知識、體力或技能作為出資形式。新公司法第二十七條對公司資本的形式做了限制性的要求，出資必須滿足兩個條件：一是可以用貨幣估價；二是可以依法轉讓。這就排除了勞務出資的可能性。勞務專屬于勞動者本身，無法準確評估其價值也無法轉讓。但是，現在社會人才資源已經是最重要的資源，很多高新技術公司最主要的財產不是物質化的，而是專業人員所具有的專業技術。所以，排除勞務作為出資形式會限制有才之士的創業發展，與知識經濟時代的價值觀相悖。以后公司法在修改中應當考慮把勞務出資納入允許的范圍，但是其中牽涉到的保護債權人利益和交易安全以及一些評估勞務價值的技術性問題值得學者進一步研究。

（作者單位：西南大學法學院）

新公司法在資本制度上雖然有顯著進步，但是仍然存在不足之處。