民間金融對中小企業融資的影響研究

民間金融快速發展的原因分析

面對強烈的市場需求，我國民間金融不但發展迅速，規模也逐漸擴大。資金供需兩旺是民間融資存在的內因。商業銀行信貸管理體制改革是導致民間融資存在的外因。具體體現在下面幾個方面：

(1)存款低利率取向是民間金融快速發展的政策原因。我國長期以來一直堅持利率有限浮動政策，雖允許浮動，但浮動范圍不大，遠未達到金融自由化的要求。在這種金融壓抑政策之下，儲蓄者不得不進行自主投資或通過民間金融組織貸款。通過民間借貸，其利率成本雖然較高，但其他隱形成本卻很低，兩相比較，后者效率較高。

(2)民營經濟的快速發展是民間金融快速發展的需求原因。某些企業、個體工商戶通過民間借貸獲得資金以后，轉而投資房地產、鋼鐵、煤炭等過熱產品。在民間金融的總規模中，生產性融資比重仍遠遠高于生活互助性的民間融資，是民間融資的主體流向所在。

(3)國家發展中小銀行步伐緩慢是民間金融快速發展的效率原因。近年來，雖然合資銀行、股份制銀行的發展在某種程度上緩解了民間借貸需求的巨大缺口，但與四大銀行相比，合資銀行、股份制銀行等比例依然較低，民間借貸的各種要求仍然難于滿足。

民間金融對中小企業融資的影響

民間金融作為一種游離于國家金融之外的非正規金融活動，受經濟基礎、金融體制和法律法規的制約，一直在夾縫中求生存，由于沒有十分明確的法律規范界定，有時近似于非法金融。有關部門對其常常是睜一只眼、閉一只眼，使其處于管亦不管的狀態。

積極影響

(1)有效解決了中小企業資金不足的難題。中小企業發展的瓶頸往往是資金不足，而這又很難通過正規金融渠道得到緩解。民間金融則為之解決了燃眉之急。民間融資既可以解決創業資本之不足，也可以補充追加資本。

(2)民間金融提高了整個金融體系的效率。因為完全以市場經濟為依托的民間金融打破了金融業原有的壟斷格局，不僅給體制僵化和效率低下的國有金融機構施加了強大的外部壓力，以示范效應有力地促進和啟動了其向商業化轉軌的步伐，更為重要的是，民間金融的介入可以使整個金融市場體系通過多元化產權形式之間的交易（競爭、談判、重新界定邊界）最終實現其整體效率。

(3)民間金融促進了融資制度的創新。從目前的經濟形勢來看，中國相對短缺的資本并沒有得到應有的利用，相對豐裕的勞動力也沒有得到充分的開發，資本和勞動沒有能夠進行有效的匹配，各自的潛在優勢難以發揮，這種匹配失靈的一個重要原因就是融資制度沒有發揮應有的作用。而民間融資的繁榮是對金融壓抑的一種市場反應，也是對落后金融體制的一種替代。因此，民間借貸在一定程度上糾正了體制弊病，使資金向最需要的部門流動，促進了融資制度的創新。

（二）消極影響

(1)高利率增加了企業的資金成本。大多數民間金融的利率高于官方利率，甚至不乏高利貸，這勢必增加了企業的成本支出，使中小企業承擔過高的負債風險。

(2)民間金融潛伏信用危機。由于民間金融缺乏存款保險支持，一旦民間金融機構倒閉，存款人就會受損，而存款人為了分散資金風險，其存款必然分布于民間金融與官方金融組織，存款人在民間金融受損，必然抽出官方金融組織的資金，從而影響官方金融的健康發展。

(3)民間金融容易產生經濟糾紛。首先，民間借貸游離于國家政策法規之外，缺乏制度保障，存在很強的制度風險。其次，缺乏對借款對象的審查和對借款用途的有效監督。而借款人由于急需用錢，不論利率高低，自己承受能力如何，只管把錢弄到手。結果往往是債權人不能按期收回資金或根本無法收回，債務人不能按時歸還借款，從而引發債權、債務糾紛，成為眾多法律糾紛的根源。

規范引導民間金融的發展

規范民間金融，加強政策引導

民間金融要想沖破地域限制并形成規模效應，必須朝正規制度約束的方向發展。應出臺《民間金融管理條例》，將民間金融納入法制化軌道，納入金融監管范圍。并在民間金融活躍的地方，可設立相應的管理機構或咨詢機構，為借貸雙方提供諸如《合同法》等法律服務。

正確認識民間金融，創新融資機制

通過深化金融體制改革，鼓勵多種形式的金融創新，引導民間金融浮出水面，讓其陽光化，逐步向正規金融組織演化。例如：(1)組織民間小額貸款機構，通過信托方式將民間資金委托農村信用社點名放貸，促進民間資金正規化，并解決農民貸款難的問題。(2)擴大貸款抵押物的范圍，緩解中小企業融資難。(3)發行企業短期融資債券，對收益穩定、投資金額較大的市政基礎設施項目發行地方政府債券籌集資金；發行企業債券，滿足企業不同期限的資金需求。(4)支持中小企業“二板”上市和境外融資，吸引境外民間資金等等。

改造并且優先重組民間金融存量

對存在于民間的一些“非法”集資形式，有不少是自助的資金組織，雖然支付了相對較高的利率，但解決了中小企業和個人的資金困難，帶動了當地的經濟發展。對于這種有益的資金組織形式，只要有一定的信用保障措施和嚴格的監管，可以趨利避害，將其發展成規范的合作金融組織。通過整合，引導民間金融轉變為民營金融，并鼓勵各種有益的探索，給予其合法地位，使其合法經營。

可見，民間金融不僅能優化融資結構，為中小企業融資另辟蹊徑，還可以減輕中小企業對銀行的信貸壓力，轉移與分散銀行的信貸風險。對于民間金融的現狀和發展前景，我們應正確認識、尊重民間金融，客觀認識民間金融，加強對民間金融的引導和管理，趨利避害，促進其健康發展。

（作者單位：長江大學經濟學院）