印企上市 石上花開

股市歉收之年，印刷企業登陸資本市場仍有一番收獲。

2011年，新股上市的熱情依舊，但新股上市的總體表現卻未能讓人們熱情起來。在277只IPO新股中，共有181只跌破發行價，破發率高達65%。

2011年12月14日，上證指數最低跌至2233點，收盤于2248點。曾于2001年6月沖高至2245點的A 股，十年再現輪回，市場接近“零漲幅”。

且不論“滬指零十年”是否存在統計誤區，是否需理性看待，今年的中國股市，又交出一張糟糕的成績單卻是毋庸置疑的事實。

股市歉收之年，印刷企業登陸資本市場仍有一番收獲。

股市迷局

2011年的A股市場，下跌是主旋律。

截至12月26日，上證綜指年內累計下跌617.97點，全年跌幅達22.01%；深圳成指累計下跌3582.36點，全年跌幅達28.75%；中小板指數全年下跌33.40%；創業板指數全年下跌33.81%。

股市慘淡，新股上市的熱度卻不低。

2011年A股市場合計共產生277只新股，在240個交易日中，每天平均有1.15只新股發行。

先來看一組對比數據：

2007年的大牛市中，A股站上歷史最高點位6124.04。這一年，滬深兩市誕生120只新股，合計募集資金4469.96億元。

受累于全球金融危機，2008年9月～2009年6月，中國股市暫停IPO。

在這兩個特殊年份中，2008年發行新股76只，融資總額1034.38億元；2009年發行新股99只，融資總額1957.615億元。

2010年，滬深兩市共發行新股347只，募集資金總額達4921.30億元。

2011年，滬深兩市發行新股277只，較上一年減少兩成；新股募集資金總額為2708.5億元，較上一年縮水近一半。

2011年的中國股市，一方面“熊”冠全球，一方面新股依然頻發，輿論關于股市擴容超載的詬病之聲越來越大。

再將視野轉向國際資本市場，好消息同樣難覓。

截至2011年12月26日，美國道瓊斯工業平均指數年內上漲6.19%，這是難得的喜訊。英國倫敦金融時報100指數年內下跌約6.6%，德國法蘭克福DAX指數年內下跌約15%。經濟增速較快的新興國家股市跌幅卻更大，中國的情況自不必說，印度孟買Sensex30指數年內下跌22%，俄羅斯RTS指數年內下跌20%，巴西圣保羅IBOVESPA指數年內下跌16.7%。

2011年的海外資本市場，還有一件事情不得不被提及—突如其來的“做空中國概念股”。

有媒體報道，僅在2010年，就有38家中國公司在美國IPO，共募集資金40億美元，另有78家中國公司在美國借殼上市。火爆的中國概念股在2011年遭遇噩夢。據不完全統計，2011年共有46家中國概念股因為遭到第三方做空機構的質疑而出現大幅下跌，甚至停牌。截至11月14日，在美國納斯達克上市的171只中國概念股中，143只下跌，其中22只跌幅超過30%；2011年赴美上市的12家中國概念股中，有9家破發。

中國概念股中的印刷股似乎未能獨善其身，也有一兩家印刷企業牽涉其中，遭遇停牌，或被迫實施股票回購。在國內媒體視野范圍內，2011年未有印刷企業赴美上市。

印企征戰

2011年，不是好年景。通脹、銀根緊縮、歐美債務危機……各種陰霾籠罩之下，印刷企業征戰資本市場又有哪些動作？

7月15日，以出版物印刷為主業的北京盛通印刷股份有限公司在深交所中小板掛牌上市。8月5日，以撲克牌生產為核心業務的上海姚記撲克股份有限公司同在深交所中小板掛牌上市。

9月29日，浙報傳媒借殼*ST白貓登陸上交所；10月20日，證監會有條件通過湖北長江出版傳媒集團借殼*ST源發的上市方案；11月30日，江蘇鳳凰出版傳媒股份有限公司在上交所成功IPO；12月2日，中原出版傳媒借殼*ST鑫安上市；這些集團公司旗下的印刷企業均搭車上市。

臨近歲尾，12月21日，以煙標印刷為主業的汕頭東風印刷股份有限公司上市首發申請獲通過。

值得一提的是，印刷設備制造商長榮股份3月29日在深交所創業板成功掛牌，引發業內廣泛關注。

股市整體雖然動蕩，印刷新股的表現尚可。

盛通股份首次發行3300萬股，每股發行價10元。上市首日，盛通股票上漲66.7%，報16.67元收盤。2011年前三季度，盛通凈利潤2701.78萬元，每股收益0.25元。

姚記撲克首次發行2350萬股，每股發行價21元。上市首日，姚記撲克股票上漲71.71%，報36.06元收盤。2011年前三季度，姚記撲克凈利潤4998.08萬元，每股收益0.69元。

浙報傳媒交易首日股票上漲68.27%，報12.25元收盤；5個交易日內，股價上升至15.79元，漲幅高達116.9%。2011年前三季度，浙報傳媒凈利潤1.74億元，同比增長21.79%。

鳳凰傳媒IPO發行價為8.8元，融資規模達44.8億元，開盤首日股票上漲34.77%，最高價達到12.97元。

8月15日，長榮股份公布半年報，每10股分配現金紅利10元，成為當期分紅最慷慨的公司。

未來看點

2011年以來，大家應該能更明顯地感覺到印刷企業越來越強烈的上市意識，不少印刷企業用心運作上市，一步一步向前推進上市。

“這其實從某種程度上反映出印刷企業大都面臨著融資渠道不暢通的問題，尤其在現階段銀行信貸從緊的情況下，于是通過發行股票籌募發展資金被印刷企業更多地考慮”，有業內人士認為。

2011年上市印企中，北京盛通是A股首家出版物印刷企業，姚記撲克的業務類型也較有特色。這與以往上市印企主打“包裝印刷”有所不同。

《印刷經理人》上期推出“2011創新十強榜”，十強企業不少也正計劃上市，他們主打“創意”、“數字”、“文化”……不一而足，也許未來上市印企能讓投資者看到更多新概念、新模式。

2011年277只新股中，有123只創業板個股。目前，在標榜高科技、高創新、高成長性的創業板市場中，尚未出現印刷企業的身影。

“未來印刷企業上市的亮點會越來越多，這是一定的。雖然顛覆型創新還比較困難，但現在印刷企業在產品形態、業務模式，甚至管理過程中的創新都非常有價值”，上海四維文化傳媒股份有限公司董事長羅險峰說。

2011年股市整體低迷，文化傳媒概念股卻有不錯的表現，尤其進入第四季度，由于政策利好推動，股價普遍大幅上揚。此前提到的浙報傳媒、鳳凰傳媒均受到資本追捧。

“國家對文化產業大力支持，印刷企業必定從中受惠”，羅險峰說。

10月18日，中共十七屆六中全會通過《中共中央關于深化文化體制改革 推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，隨后，受政策利好刺激，文化傳媒概念股普漲，盛通股份于10月20日漲停。

2011年是“十二五”開局之年，文化產業已被提升到空前重要的地位，相關扶持政策有望進一步跟進。輿論普遍認為政策大勢將繼續帶動文化傳媒概念股熱潮。

除浙報傳媒、鳳凰傳媒、長江出版傳媒、中原出版傳媒外，南方報業傳媒集團、廣西日報傳媒集團、江西出版集團等上市的腳步均在加快，一批體系內的印刷企業或將搭車上市，從中獲益。

2011年的資本市場，還需注意的一件大事是證監會換帥。10月29日，原中國建設銀行董事長郭樹清接替尚福林擔任中國證監會主席。12月1日，在深圳第九屆中小企業融資論壇上，郭樹清首談“十二五”資本市場施政綱要，列出資本市場落實“十二五”規劃的五大重點，其中包括“動員出更多資源來建設文化強國”。

郭樹清上任后，證監會監管浮現一些新思路，其中包括推行上市公司分紅新政，建立創業板退市制度等。

2011年，所有的榮辱興衰都已過去。

2012年的資本市場將為印刷企業開啟什么？一切都還未知。

“既然要上市，那就好好做，把基礎打扎實，真正做出業績來，不走偏門，不走捷徑，穩健發展”，引用采訪對象的一句話結尾，與大家共勉。