貶升亦有道 匯率變化下的投資取舍

在化解人民幣匯率波動的問題上，具有對沖匯率風險的理財工具大有用武之處，企業可以適時的選擇使用。

國際熱錢的不斷涌入，人民幣近期兌美元港幣等不斷走高。眾多專家分析，短期人民幣的上漲空間不是很大，但人民幣的雙向波動趨勢將更加明顯，在這樣一個復雜動蕩的外匯市場，作為市場主體的企業、投資機構、以及普通消費者的我們該怎么應對呢？

外貿避險

以往，人民幣兌美元匯率千分之五的波動，對于企業來說，可以忽略不計。很多企業往往猜想全年人民幣升值大致范圍，而不考慮其他。如今，匯率波動幅度進一步擴大，給不少出口企業帶來直接影響。如何規避匯率風險，成為擺在企業面前一道現實考題。

譬如從10月10—26日，人民幣對美元匯率連續半月上漲，并于26日創下近4個月來的新高。中國外匯交易中心顯示，10日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3449元。26日，這一數據已經變為1美元對人民幣6.2380元。半月時間內，1美元約“貶值”0.11元人民幣，這一貶值速度是少有的。那么如果一個企業碰巧這個期間結算了1億美元，就會損失1100萬人民幣。

當前，為應對匯率風險，提速生產產品是不少外貿企業唯一的短期應對措施，讓能夠履約的訂單盡快履約，早日收匯，從而減少美元波動帶來的風險。這種辦法比較被動且笨拙。

事實上，以市場供求為基礎的匯率制度的逐步建立正引起企業對遠期結售匯等金融避險工具的運用和關注。“企業選擇避險工具主要的出發點是鎖定成本，避免匯率風險，就好比對從事進口原材料等大宗商品的企業而言，要通過套期保值對沖大宗商品價格大幅波動風險一樣，匯率加大幅度頻繁變動，亦促使企業使用金融避險工具的意愿更加強烈。”一位銀行的分析師表示。

在實際的操作中，其實近兩年匯率波動頻繁，企業在采用套期保值、鎖定匯率等金融工具的使用上已經積累了經驗，對于日前的人民幣匯率波動，采用金融工具是能夠應付的。

據了解，國內某知名汽車目前采取的應對措施就包括鎖定匯率、嘗試跨境貿易人民幣結算等。其中，鎖定匯率、由銀行承擔匯率變化風險。跨境貿易人民幣結算也是央行在進行推廣的一項新措施。目前在東南亞一些國家已可使用人民幣結算。

當前資本市場不斷完善，在化解人民幣匯率波動的問題上，具有對沖匯率風險的理財工具大有用武之處，企業可以適時的選擇使用。當然，長期來看，要提高企業的國際核心競爭力，還是需要生產附加值較高的產品來站穩市場，這樣即使人民幣匯率升高，對自己影響也不會很大。

QDII淘金

在當前情形下，隨著人民幣短期升值帶來的購買力的提升，投資者借道QDII出外“淘金”迎來較好機遇。

當下人民幣匯率回歸上升通道，國際熱錢重新在香港地區集結，恒指近期創下了14個月收盤新高。金牛理財網研究中心統計數據顯示，重點投資港股的QDII整體漲勢突出。9月以來截至10月18日，重點投資港股市場的13只QDII凈值累計加權上漲達9.9%，而同期投資美國市場、全球市場以及特定主題（大宗商品、房地產、消費品等）的QDII僅分別上漲1.06%、6.75%及1.98%。

與港股類似，美股也具長線配置價值。全美商業經濟協會（NABE）近期發布的最新調查結果顯示，經濟學家預計明年美國經濟增長有望緩慢提速，因此，美國標普500指數受到全球矚目，美國股市具備一定的長線投資價值。例如，全球知名的蘋果公司，占標普500指數權重的3.8%。考慮到iPhone5仍未在內地正式發售，未來蘋果公司仍具有持續走牛的客觀條件，投資者可以通過投資相關QDII來分享標普500指數的下一波投資機會。

消費有道

去年8月份，譚先生為了女兒到法國留學，一次性將家里存款10幾萬元人民幣換成了歐元，當時的匯率為1歐元換9.1元人民幣，而到10月26號已經變成8.14元。譚先生算了一下，如果不是一次換匯而是采用“用一點換一點”的方式，他大概可省下1萬元。

理財專家建議，出國留學兌換外幣時，如果匯市的前景不明朗，可以采用分批購匯法，這樣可以有效地避免外幣大幅貶值的風險。如果需要持有外幣，也可以考慮多選擇幾個幣種，這也是規避單一外幣匯率風險的一種方式。

不僅是留學，旅游同樣有學問。國慶期間，深圳李小姐到馬來西亞和新加坡旅游的時候，刷信用卡用美元購買了一個名牌包包。10月24日，到了還款日期，她一算，由于美元匯率的下跌，包包又便宜了一些，這讓她有點后悔當時為什么不多買一點化妝品。

像李小姐這樣在境外刷信用卡消費有兩次匯率轉換。一次是在消費時，商戶和銀行結算，另一次是在還款時，個人用人民幣購匯匯率轉換。李小姐正是占了這個“時間差”的好處，使所買的東西無形中降了價。因此，在人民幣升值的時段里，出國游可以盡量刷外幣，回國盡量晚一點還款。

國慶節新馬之游李小姐感覺吃得好住得好玩得好，商場血拼也收獲不小，對比國內景點人山人海的情況，李小姐十一選擇出國游的確十分明智。